02.01 李志林：监管层理念出偏差，个股现大面积散崩

02.01李志林—忠言午评：监管层理念出偏差，个股现大面积散崩

自上周末监管层表示，反对炒高价股、概念股、热点股后，本周四天，个股，包括市盈率仅30倍左右的高成长股，都出现了大面积闪崩。周三158只股跌停，今上午又有74只股跌停。

明明美欧股市都是新经济股领涨，明明最高层两位领导昨天还在重要会议上再次强调，发展现代经济体系，必须加强科技创新动能战略，支持高科技对经济发展的引领作用，但是，A股的管理层却一味提倡市场投资传统产业、中期性产业的银行股、保险股、白酒股、家电股，国家队、公募基金都在喝酒吃药股中抱团取暖，新兴产业股遭冷落。

明明当今世界股市都是高成长股领涨股市，对新兴产业股的估值有较大的包容性，但是A股监管层的理念却只有按市盈率排队，唯市盈率，而不讲成长性。例如，银行股只有2--5%的成长性，只因估值低，就被认为其很有投资价值。而在新股发行市盈率23倍基础上，很多新兴产业的高科技股已经跌到了30倍左右的市盈率，却被斥之为“炒高价股”、“炒题材”、“炒概念”、“炒热点”，而一概加以打击、监管、特停，股价闪崩。

A股的轻视新兴产业的高科技股，让互联网大佬们十分心寒。尽管两大交易所都发出了2018年重点支持新技术、新业态企业通过并购重组在A股上市的表态，但是，光说不练，政策理念偏差根深蒂固，终于导致象小米那样的高成长公司，继续外流到香港上市。这是对监管层一再呼吁的“包容性”的绝妙讽刺！

照理，监管层就是市场的裁判员的角色，不应该上场“踢球”，对市场该买什么股，不该买什么股，甚至反对买什么股，指手划脚，说三道四，投资者的风险偏好，由他们自己决定，而不该有监管层来越俎代庖。目前市场价值中枢被打乱，个股大面积闪崩，说到底，是监管层的理念发生偏差所致。

今大盘低开2点，3478点，冲高3495点后，便逐波下挫，最低3436点，午前收3442点，跌1.1%。深成指、中小板、创业板跌2.24%、2.49%、1.3%。个股涨跌比：101：:1213,147:1775，几乎全军覆没。14股涨停，均为新股，74股(不包括ST股）跌停。成交量3209亿，属放量下跌。

目前，大盘已经跌破五周均线3461点，若三天内不能收回，便重返空头市场（公众号：李志林）。下方支撑只剩30天线、60天线、半年线3418点、3380点、3367点。此前11连阳、7连阳的牛气，荡然无存，市场的恐慌气氛，不亚于2015年股灾时。

消息面上：1、中国商务部：中英将在雄安建设金融科技城。2、美联储维持利率不变：年内首秀成耶伦绝唱 鲍威尔2月5日宣誓就职。3、人民币中间价今日大幅上调294点 逼近6.30关口。4、中核建整体划入中核 央企重组加速“新中核”浮现。5、做高领导昨在政治局会议上发表加强科技创新战略的重要讲话，国务院也颁布这方面重要文件。6、乐视网第7个跌停,7.34元，仍有637万手封住跌停，贾跃亭10.24亿股已经爆仓。

由于市场风险厌恶，利空被人为放大，非理性杀跌成为市场典型特征，短线大盘也难立即走强，有一个震荡筑底过程，以时间换空间。我们注意到，昨今在市场杀跌中，很多业绩大幅增长股、扭亏股也成为杀跌对象，情绪宣泄与失望达到极致。我们要提醒的是：在连续大跌四天后，愈是市场非理性之时，愈要保持冷静，否则，错上加错。

操作上，轻指数、重个股，轻仓者逢低关注低位低价高成长的被错杀股投资机会，回避股价高高在上股，重仓者观望。

下午重点关注，3430点重要位置能否支撑住，五周均线3461点能否收复。