文 | 小李飛刀
中安消債券暴跌40%，評級下調至C
5月7日，*ST中安發佈公告稱，應於 2018年4月30日到期支付的“16中安消”債券發生違約，涉及本金9,135萬元及利息306.0225 萬元。
中安消未能及時償付債券本息，債券違約，拖累16中安消早盤大跌40.76%。上交所決定，自今日09時47分開始暫停16中安消交易，自今日14時55分起恢復交易。
*ST中安稱，受整體市場環境影響，公司多項應收賬款未能按預期時點實現回籠導致目前流動資金較為緊張，無法按期支付本次債券本金及利息，經多次努力，截至目前亦暫未能與債券持有人就延期事宜達成一致。公司將繼續積極籌措資金，並與持有人協商延期支付剩餘本金及利息。截至 2018 年 4 月 30 日，*ST中安有息負債總量為 28.85 億元，其中銀行借款16.94億元，公司債券11.91億元。
本次債券違約可能將導致公司融資環境惡化，進而可能將對公司財務狀況及償債能力產生不利影響，信用評級由A下降至C，原本就深受業績造假和虧損影響的中安消更是雪上加霜。
近期債券違約事件頻發，截至5月7日，2018年以來已有19只信用債出現違約，違約主體增至10家，包括四川煤炭、大連機床、丹東港、億陽集團、中城建、神霧環保、富貴鳥、春和集團，以及中安消和凱迪生態，涉及金額超過130億元。各種跡象顯示，隨著融資渠道加快收緊，民營企業和低資質的城投平臺的信用風險出現明顯在上升。一旦風險事件爆發，這類發行主體的債券價格將出現顯著的調整壓力。
原本低風險的債券市場也頻頻爆雷，對於債券市場的小白來說債券的種類都有哪些呢？如何避開債券的坑？
如何玩債券不中雷？
債券從風險的角度分類：一個是利率債，一個是信用債。
利率債基本上就是風險很低的債券（接近無風險收益的），比如：國債、央票、地方政府債、政策銀行債，有政府的信用擔保，收益率接近無風險利率。
信用債就是要看發行主體信用的，有違約的風險甚至最後不能兌現的。比如金融債、企業債、公司債、中期票據（廣西有色就是這個）、短融、資產支持債券等等。
不過信用債比利率債票面利率要高，因為在無風險利率的基礎上增加了風險溢價，所以信用債利率雖高但是存在風險。
從交易的角度分類：主要為銀行間市場和交易所市場。
銀行間市場可以交易：央票、中票、短融、同業存單等。
交易所市場可以交易：公司債、可轉債、可分離轉化債。
兩個交易市場可以同時交易國債、金融債、企業債、資產支持債券還有地方政府債。
玩債券你還需要知道這三點：
投資期限：債券是有到期期限的，由於債券採取T+0交易，因此買入當天就可賣出，價格隨行就市。
最大虧損：如果發生違約，可能血本無歸，信用評價在AA以上的債券，違約的可能性低，而16中安消債券的信用等級被評級機構由A下調至C，風險巨大。
如何盈利：除了固定利息之外，還可能獲取債券價格上漲帶來的收益，債券是按天計利息的，有時候你會發現在你的持有內反而出現了虧損，這就是由於下跌的幅度超過了原本的利息。
最近越來越多的公司發行可轉債，也有越來越多的股民參與打新，有人把它精闢得總結為：漲時猛如股，跌時穩如債，那麼可轉債到底是什麼呢？
可轉債，全稱“可轉換公司債券”，顧名思義，就是可以轉換成股票的債券，既有債的屬性，也有股的屬性，可以理解為“債券+看漲期權”。也就相當於你手裡的超市購物卡可以換成商品，當然你也可以選擇不買，只是不買的話手裡也就一張破卡毫無用處，頂多就是卡里的錢不動。所以，可轉債兼具債權性和股權性——當股價上漲時，投資者可將其轉換成股票，變成了公司的股東享受其股價上漲帶來的盈利；而當股價下跌時，投資者可以不實施轉換，作為普通的債券持有者，享受每年的固定利息收入。
所以未來還會有更多的信用債出現像中安消債券的情況，配置信用債券的股民要注意了。
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