酱果可乐wdh
大家非常奇怪，孙宏斌为什么收购乐视，是不是当初看走眼了。
我是雄风投资，20年投资实战经验的老司机，在中信证券工作期间，曾获腾讯2012中国最佳投资顾问。
分享对这个问题的看法和分析，让我们了解事情的真相和本质，为大家提供有价值的参考。
一，孙宏斌看上乐视什么
作为商场的老江湖孙宏斌，在当初看上乐视，一定是有原因。
孙宏斌收购乐视，主要看好乐视的几块资产。
第一块是乐视的核心资产，乐视视频，也是乐视的起家业务，乐视视频在国内拥有很多客户和许多正版版权的视频，这是贾跃亭精心经营多年的基础。
第二块资产是乐视的乐视电视，乐视电视的销售量和客户群体，一直是国内互联网电视的第一名，超越小米电视。
第三块资产是乐视的乐视电影，乐视电影在这些年还是拍摄一些经典电影，为观众带来好的内容。
第四块资产是乐视的乐视体育，乐视体育已经购买很多全球重要的赛事版权资源，因为乐视体育下滑，我们都要开始付费看海外足球比赛。
二，孙宏斌的算盘
孙宏斌是老谋深算的企业家，当初看上乐视，也投资收购乐视，原因是希望买下乐视的四块好资产，用于自己的房地产主营业务。
比如：所有融创的房子，都安装上乐视电视，让小区业主都成为乐视视频的客户，然后经常看乐视电影和乐视体育，这样的设计和过程，就提升了融创的品牌。
同时，也看上乐视作为上市公司的融资主体，可以通过股市融资。目前融创只是香港上市公司，希望通过乐视完成融创在国内股市的布局。
但是，人算不如天算，这一次，孙宏斌失误了。第一个失误在于，乐观估计乐视的债务问题，后来发现是一个无底洞，自己无法承担这些债务。第二个失误在于，对乐视股价乐观，没有想到乐视的股票一直下跌，自己也无力回天。
三，乐视，是否还能快乐？
虽然乐视现在已经是最艰难的时期，连孙宏斌都表示要放弃乐视。也许，柳暗花明又一村，传闻乐视已经有被一家互联网顶级企业看上，这家企业打算入股乐视，传闻这家企业是阿里巴巴或腾讯。
目前乐视停牌了，期待乐视传闻的公布，让乐视重新快乐起来。
四，孙宏斌与人生
孙宏斌的人生，非常传奇，先是在顺驰创业失败，后来再将融创中国发展成为全国前十的房地产开发商，近年再收购乐视，现在又打算放弃乐视。
人生需要传奇，希望拥有一个正义和正确的传奇人生，这是每个人的奋斗目标。
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雄风投资
商业自有商业的门道，以为自己受益却出现亏损，孙宏斌也是无奈！当时，乐视网只是出现问题，但孙宏斌并不清楚乐视到底出现了什么问题，以当时乐视的发展势头来看，当时应该是值那么多钱的，只是后续等到孙宏斌入主乐视的时候才发现，单是债务就存在百十来亿，并且还存在违约以及无现金流的情况。如果说孙宏斌当初到底看上了乐视什么？我认为是与贾跃亭相谈甚欢时的乐视未来。
乐视提出的是“大生态”观点，也就是可以将所有的商业进行整合，这样不仅仅能够降低自己的成本也能够提高自己的利润，这是一箭双雕的事情。比如在宣传方面可以通过乐视网进行网络宣传，宣传费用就可以往下折算。营销什么？宣传什么呢？就是自己家的产品。而现在又是互联网时代，应该说是移动互联网时代，那么就可以将互联网的形式进行大数据！而在互联网时代什么最有优势？就是大数据！大数据可以分析出用户的各种兴趣、需求，还能够推送各式各样的兴趣商品，可以说是精准投放，提高成交单。而这样的“大生态”就是孙宏斌想要的，本身做房地产生意的他，也是想通过乐视为跳板提升更高的业绩，布局互联网＋。所以就一拍即合的俩人签了合同。
厚金说
乐视网今天又大涨。在大盘如此之弱的时候，乐视网一骑绝尘啊。从最低点反弹到现在已经有50个点以上了。看着真是令人羡慕啊。在今天的融创业绩发布会上，孙宏斌对于乐视网的看法并没有过多描述，只是说看公告就行了。
- 据乐视网的半年报描述，涉及的债务还是不少的。半年报也是亏损11亿元左右。可以说乐视网已极度困难，无现金流无利润，还一身负债，孙宏斌当初到底看上了乐视什么？
- 虽然表面上孙宏斌是出于友情相助，想要帮贾跃亭一把。但是，老谋深算的孙宏斌不会那么轻易就上当的。当初孙宏斌看上乐视，估计还是有自己的算盘。
- 乐视还是有一些优质资产的。要不是贾跃亭步子迈得太大，也不至于今天这种局面。乐视网里面的乐视电视还是不错的。当时也是拿到不少版权。有段时间乐视电视也是很火的，也有很多明星纷纷加入了乐视电视。连一些主持人也过去乐视网了。孙宏斌估计乐视电视可以和他的地产相结合起来。在房子里面面配上一个乐视电视，那是相当不错的。当时的乐视电视的市场份额也确确实实是不错的，也有一定的口碑，那么进入自己的地产领域肯定是很轻松的。
另外，孙宏斌也是看上乐视网自己的一些地产。只是当时孙宏斌不知道乐视大厦也基本上是空的。乐视大厦也早已被贾跃亭拿去作抵押了。这些一开始老孙肯定是不知道的。要是知道的话，他也不敢接手啊。老孙当时想着再怎么样也有乐视大厦和其他的地产可以扛一阵子。只是人算不如天算啊。孙宏斌进入乐视网，查了一下财务之后才发现上当了。也无奈只有认错，除了接受这样的结果也无可奈何了。
- 离开了老贾的乐视网，现在乐视体育的很多版权也没有了，乐视电视也不象当时那样火了。乐视网现在又是一身负债，孙宏斌也是做好了最坏的打算。无非就是壮士割腕。让乐视网退市了。
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股海重生2015
从目前乐视的运营情况来看，孙宏斌投资乐视，基本上是掉到“坑”里去了。对中国许多优秀的企业家和投资人来说，特别是在当前中国经济环境呈紧缩趋势的背景下，复盘这个曾经给孙宏斌带来极致体验，让孙宏斌笑过、哭过、无奈过的投资案例，仍然具有非常现实的意义。
笔者窃因为，孙宏斌当初投资乐视，主要是受以下几个因素所驱使；
与孙宏斌的性格有关。孙宏斌是一个非常感性的人，性格中有英雄情结，喜欢扮演那种兄弟或朋友遇到困难，孙宏斌骑着快马拍马赶到的角色。而孙宏斌与贾跃亭同是山西老乡，两个人都在商海中勇立潮头，大有笑傲天下豪杰之气概，难免有英雄惜英雄的感觉，这些都在孙宏斌的投资决策中以令人难以察觉的方式发挥着重要作用。
与融创的发展有关。据说乐视当时储备有大量的廉价土地，这些都是融创作为一个快速发展的地产企业所需要的。同时，由于经济大环境的变化，房地产正进入白银时代，房地产的风光正在消退，融创也面临着转型升级的现实压力。而乐视的互联网视频、影业等业务符合融创向美好生活转型的战略需要。
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从孙宏斌投资乐视的案例来看，中国的企业家及投资者有以下几个教训值得记取：
由于中国经济过去四十年一直保持持续高速成长，导致中国绝大部分企业家及投资人的风险意识不够，在投资标的时，只看到乐观的一面，没有作最坏的打算，导致很多的投资项目烂尾，留下了一地鸡毛，也把自己置于一个非常窘迫的境地。
中国的一些优秀企业家在前四十年一直在一个相对稳定的、需求旺盛的环境中经营，企业经营相对顺风顺水，即使跌倒了，找到好的项目也可以很快爬起来，这造成了很多企业家、投资人过于自信的经营风格，过于相信自己的能力，喜欢不断地去挑战自己的能力极限，不断地加杠杆，却不知道这次环境的变化是颠覆性的，是政治的、经济的、技术的变革等多种因素的叠加，直接将很多企业家、投资人的经验清零，使很多企业家、投资人在这次变革中跌得很惨，有一些甚至被洗牌出局。
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部落酋长刘飞洲
孙宏斌曾经被乐视套牢，现在恒大的许家印也被乐视套牢，两个商业大咖都败给了“让人窒息”的贾跃亭，不得不说贾跃亭的能量场之强大，那孙宏斌看上了贾跃亭什么呢？
1、乐视超过25000亩的土地储备
孙宏斌的融创做的就是地产，而且是不断的拿地，把融创做的风生水起。而投资乐视的一个原因就是贾跃亭的地产非常多。
乐视最近几年不断的在拿地，通过在北京、上海、天津、重庆、深圳等10多个城市拿下了超25000亩土地。而且这些地产升职很多，比如乐视在莫干山也有超过10000亩土地，而融创当时只有1000亩土地，乐视还和多个地方政府签订了战略合作协议。
乐视的这些土地就价值百亿了，而且没有动工，就等融创动工了。
孙宏斌对土地非常执着，在2017年以632亿拿下万达13个文旅城和76家酒店。
2、乐视的大屏非常多
乐视之前买电视送会员，买会员送手机，卖出了非常多的电视，电视屏幕，手机屏幕有巨大的生态价值和广告价值，相当于家里面的分众。
3、乐视的影视发展不错
贾跃亭的太太甘薇是演员，拥有一票明星朋友，所以乐视影业做的也不错。张艺谋导演，邓超、孙俪主演国庆档《影》、李仁港的《刺局》，郭敬明的《爵迹2》，徐克的《星宠》、罗志良的《兵器之王》，都在今年上映。
更重要的是乐视在版权上屯了一大批的版权，在2004年国内还不注重版权时代就买下来大量版权，比如《甄嬛传》就是乐视独家版权，2012年，乐视电影版权超过5000部，电视剧版权超过9万集，到2017年价值104.78亿元。这玩意儿是大金矿。
你认为贾跃亭会什么时候回国？
毛琳Michael
孙宏斌投资乐视这个事，大家事后诸葛亮，都觉得孙宏斌太蠢了，这到底是为什么呢？其实人家也是操盘几千亿生意的人，坐过牢几起几落，关于风险和机会，其实他看得很清楚，为什么是这个结果呢？
举个例子就清楚了：三人斗地主，孙宏斌和贾跃亭一家，老孙四个2炸了地主，手里剩一张3，地主要不起，顺理成章的出牌就赢了，这时候贾跃亭说，等等，然后两个王给炸了，如果他能出完也行，但这哥们手里一堆345的单牌，然后俩人就被地主给干了……
1、孙宏斌其实开始的计划是挺好的，因为乐视的几块业务，致新因为有点事，质量其实不差，乐视影业是乐视最健康的业务，乐视网差一些，但好歹也是个上市公司，孙宏斌最初的计划应该是这样的：把乐视的各种零零散散的业务，该卖的卖，该关的关，比如一到、手机业务之类的，集中业务到致新、营业部和乐视网的改造，按照他的计划，投入150多亿，是差不多够的。
2、够吗？其实差点，因为他错估了乐视的困难，尽调做的太差，也怪贾跃亭掩饰的太好。不过如果正常使用乐视不至于这么差，结果摊上了贾跃亭这个猪队友，先把大部分钱拿去还债了，这就是把救命的钱拿去喝酒了…..
3、就算这样，剩下的钱如果集中使用也能将就下，那就需要调整业务，该关该卖的尽快处理，破铜烂铁也值点钱吧，结果贾跃亭一个也不卖，自己没能力，还都把这不放，咋整呢？
4、这也怪孙宏斌，没有控股，所以更个名都不行，所以他现在在干的就是把贾跃亭这个毒瘤切掉，目前看起来从破产措施下手还是对路的。
5、投资确实是个高风险行业，赚了获利多，陪了也没办法。孙宏斌定好了计划没逃出贾跃亭的套路。
大猫财经
孙宏斌曾经对乐视网的债务问题有公开的表态，他表示乐视网极度困难，现金流和利润都没有进而还说明了乐视网融资的难处。很多人不禁要问，当初孙宏斌是如何青睐乐视网的呢？
其实从资料和媒体人的意见上来看，孙宏斌当初看重的是乐视网的生态模式。作为投资人商业价值对于他们来说才是至关重要的，而且孙宏斌意在通过对乐视的投资，完成融创的转型升级。可以说乐视网的大娱乐生态构建的其实是吸引投资者的重要因素：通过低廉的硬件和有价值的内容进行绑定销售，这种互联网经济思维得到了很多人的认可。而且苹果公司的软件获利模式让更多人的认识到内容才是未来最值钱的。况且贾跃亭确实在对互联网生态下的产业发展有一定的前瞻性，所以以孙宏斌为代表的投资人才会对其投资支持。但是乐视在管理方面层出不穷的问题和诸多经理人之前的矛盾最终让乐视网走到了今天这副田地。乐视本来有着一手好牌，但偏偏打出了极为不佳的结果。这可能也是孙宏斌所始料未及的。
家族企业杂志
融创通过旗下公司收购乐视网8.61%股权，代价60.4亿元；乐视影业15%股权，代价10.5亿元；增资及收购乐视致新33.5%股权，代价79.5亿元。总代价150.4亿元。乐视网、乐视影业、乐视致新将成为融创中国的联营公司。
从持股比例看，孙宏斌是更看好乐视致新和乐视影业的。这两个是乐视系的核心资产。
孙宏斌投资乐视，第一个原因就是要把自身业务和乐视相结合。这就是智能家居，智能社区等。这个方面，孙宏斌在发布会上也说过的。
第二个原因就是可以拿到便宜的土地，然后合作建设生态小镇。生态小镇，不管他打着什么标签，比如疗养、汽车等等，最主要目的都是卖房子，卖房子才是最赚钱的。乐视汽车拿过不少低价土地。
第三个原因，打广告。恒大投资广州恒大足球队，苏宁也投了江苏的足球队，为什么呢？还不就是打广告。借助乐视的话题性，融创中国实实在在的打了回广告，同时也让我们记住了孙宏斌“老实人”的属性。
GRIDMAN
当初孙宏斌投资乐视可以认为是帮乐视度过难关，但是让人大跌眼镜的是他竟然做起了乐视的掌舵人，这几乎是所有人都不愿意触碰的地方他却期盼着出现奇迹，最终的结果我们也看到了，自己辞职了！
当初为何投资乐视以及为何自己要亲自走马上任？
一、按照孙宏斌本人的说法是贾跃亭和他有约定和担保。
2016年底，乐视网遭遇资金链危机。2017年1月，孙宏斌跑步入场，携150亿元资金买下乐视网、乐视影业和乐视致新分别8.61%、15%和33.4959%的股权。
随后贾跃亭辞职，孙宏斌自己上位，刚开始的时候对贾是信心满满。
慢慢的他也看清楚了一切，2017年9月，在融创中期业绩会上，孙宏斌落泪抱怨：“老贾(贾跃亭)别说断臂求生了，他连一片羽毛都不愿意失去。”
二、个人觉得孙宏斌当初希望在他的带领下乐视回到正轨！
孙宏斌个人来说还是有一定的魄力的。
研究生毕业于清华大学的孙宏斌在取得硕士学位之后的第一份工作是在柳传志执掌的联想集团，只用了不到两年时间，他就从一个基层职员做到了联想集团企业发展部经理，职权范围遍布联想在全国各地的18家分公司。
所以猜测孙宏斌当初希望拿出在联想时的魄力，然后扭转乐视的处境，只是这次乐视比他想象的还要复杂！
关中道
正所谓一将功成万骨枯。据网上消息，有三十多万散户在乐视网上被套。孙宏斌也是投了一百多亿。
但是，不幸的是：只见万骨枯，不见一将功成！
往好听的说：他们大家都是为了乐视网的未来，为了贾跃亭的造车梦想。
但是又有几个不是为了自己的名和利呢？
作为散户投资乐视，是看好贾跃亭和乐视的未来。希望未来投资乐视可以有不错的回报。
但是对于孙宏斌来说不也是看好乐视的未来，可以成就自己的名和利吗？
这也正好应了我们在股市天天听到的那句话：股市有风险，投资需谨慎！
所以说，任何人的投资都有风险，孙宏斌也不例外！
通过这样一个事情，我们作为一个普通的观望者，虽然更多的是猜测，但终究也可以学到一点投资的经验：任何事情都不要被表象所迷惑，未来谁又说的准呢？
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