風雲動盪的2018年，將成為中國互聯網一個新時代的起始。
7月9日，小米在香港主板敲鐘上市。
在此之前，小米只用了7年時間就突破1000億人民幣的營收大關、目前更已成為全球第五大手機廠商。此外，它還投資和管理了超過210家公司，其中，小米整個生態鏈體系已有90多家硬件公司，出產1600個SKU產品。
在此之前，另一家互聯網巨頭美團點評，也於2018年6月25日正式向港交所提交IPO招股書。
作為全球最大的餐飲外賣服務提供商，以及中國最大的到店餐飲服務平臺，美團點評在全國超過2800個市縣，為超過3.1億用戶和440萬商家提供服務，平臺完成的交易筆數超過58億，交易金額達約人民幣3570億元。
2018年，是一個風險資本快速降溫、獨角獸爭相上市的IPO"大年"。
僅僅最近2個月裡，就已經有獵聘、優信二手車、映客、同城藝龍、拼多多、寶寶樹、虎牙、51信用卡、愛奇藝、B站等一大批中國互聯網公司敲鐘上市或啟動上市。
但其中最受關注的，仍然是小米和美團點評。
作為最先按照"同股不同權"規則，在港交所上市的公司，小米是這一輪中國科技企業上市潮的旗幟。
它給自己的定義，是以手機、智能硬件和IOT平臺為核心的互聯網公司。不過，直到現在，在外界眼中，它依然還是一家手機公司，或者說智能硬件公司。
在其營業收入中，智能手機銷售佔據收入份額超過70%，互聯網服務業務的比例只有不到10％，而且主要來自於廣告推廣和移動遊戲業務。
對於互聯網行業來說，美團點評的上市意義更加大，因為這代表著中國互聯網新一代公司的正式崛起。
近年來，一個約定俗成的"分級標準"，將中國互聯網公司劃定為了三個梯隊：第一梯隊是BAT，即騰訊、阿里巴巴和百度三大巨頭；第二梯隊是TMDJ，即今日頭條、美團點評、滴滴和京東；其他公司都列入第三梯隊。
還有另一種標準，是按體量分級。第一梯隊的騰訊和阿里，是僅有的兩家市值/估值超過1000億美元的"恐龍級"公司，第二梯隊則包括了百度、今日頭條、美團點評、滴滴、京東、網易等市值超過100億美元的"大象級"公司。
這些標準都未必確定，但它們確實代表了中國互聯網產業格局：兩家/三家巨頭是整個市場的統治者，新一代的公司在它們的庇護或壓制下，竭力尋找著通往下一個階層的路徑。
那麼，美團點評的上市，將為這個格局帶來怎樣的改變？
【 1 】
每到一座新的城市，王興都一定要去登高。
從北京的中央電視塔，到上海的環球金融中心、深圳的地王大廈、香港的太平山頂、Sydney的Tower Skywalk……他喜歡站在最高處俯瞰，將整座城市的全貌瞭然於胸，然後琢磨一下它的規劃設計，或是嘗試不掏手機，不看地圖，自己一路走回去。
這也正是他做生意的格局。
他曾告誡創業者，不能把業務範圍設得太小，"如果你在格局上完全輸了，不管多麼努力，都不可能贏。"
他一手創立的美團，更已經成為中國互聯網版圖裡的一個異數。
從2010年3月正式成立，過去這8年時間，美團的業務已經從起家時的團購業務，擴展到橫跨外賣、酒店、旅遊、民宿、電影、到店綜合、生鮮等超過200個生活服務品類；今年更殺入網約車市場，收購摩拜；而據傳言，美團地圖、共享汽車和無人駕駛等項目也已經在孵化中……
甚至有媒體報道說，美團內部還有一個團隊，每天監控中國互聯網的生活相關項目，交易量只要達到日均一千以上，就會被美團"盯上"，成為研究學習的目標。
不同於業務邏輯線相對清晰的大多數互聯網巨頭，我們甚至已經很難用傳統的行業分類，來定義美團到底是一家怎樣的公司。你能想到的，跟生活相關的幾乎所有互聯網業務，美團要麼正準備插足，要麼已經插足。
直到現在，都沒有人知道，美團的擴張邊界在哪裡。王興甚至在接受《財經》採訪時表示，他不會給自己設限，反而會不斷嘗試各種業務，"只要核心是清晰的——我們到底服務什麼人？給他們提供什麼服務？"
如果一定要做類比，美團或許更接近亞馬遜。這家王興最推崇的公司，同樣是依託"最以客戶為中心的公司"的理念，不斷拓寬業務邊界，最終成為市值超過8000億美元的全球最大互聯網公司。
這家"中國領先的生活服務電商平臺"的戰略使命，只有一句話：讓所有人"eat better，live better"。
這句話所承載的，是一個看不到天花板的市場。
事實上，美團如今已經進入的那麼多領域，每一個都足以孵化百億美元規模市值的垂直巨頭。
僅僅以當前的規模，美團已經躋身全球最頂級的互聯網巨頭行列。今年5月，"互聯網女皇"瑪麗·米克爾發佈2018年互聯網趨勢報告，列出了全球市值最高的20大互聯網公司名單，包括美國11家、中國9家，美團正是其中之一。
但對王興來說，他還有更遠的目標，或者說，更大的野心。
他要的，是一個瞄準大眾高頻服務剛需，通過橫跨多個類別的交叉服務構建起來的，一站式、全週期的生活服務"超級平臺"。
從這個意義上來說，美團的上市，將在中國新一代的互聯網公司之中，建立起一個更具突破意義的範例。
用秦朔的話來說，美團點評的上市，正是移動互聯網年代中國新興互聯網公司的一個"成人禮"。
【 2 】
2018年6月25日，港交所，美團點評正式提交招股書。
有觀點認為，美團上市的選擇，是隨著戰線的不斷拉長，美團需要更多的資金，用於在多線作戰中維持擴張勢頭。
但在事實上，對於美團這種"獨角獸"來說，融資並不是最艱難的，王興的現金流管理，更是出了名的厲害"精打細算"。
此前，在接受《財經》雜誌採訪時，王興就稱美團是一家"精於算賬的公司"，燒錢的尺度也講究藝術性，"燒太少，導致該有的投入沒有；燒太多，導致行業虛假繁榮。最好的尺度是'資源投入領先產業根本變化小半步'。"
一個例子是，在2011年的"千團大戰"中，其他競爭對手融資後都在瘋狂擴張，只有王興頂住壓力，不投廣告，牢牢抓住現金流，直到競爭對手在資本寒冬裡彈盡糧絕，才果斷出手以狂風掃落葉之勢收拾殘局。
他也曾在飯否上總結，CEO最重要的工作有三項：設定公司的願景和總體戰略，並傳達給所有利益相關方；招募並留住最最優秀的人才；確保始終有足夠的現金——在這幾方面，他的表現都可圈可點。
現在，美團的現金儲備也依然充足。
2017年10月，美團剛剛完成一筆40.9億美元的融資。截至2017年12月31日，美團現金及現金等價物及短期投資更達到452億元，流動資產淨值額339億元。
而據招股書透露，美團本次發售所得款項淨額，35%用於升級技術並提升研發能力；35%用於開發新服務及產品；20%用於有選擇地進行收購，或投資於與公司業務互補並符合公司策略的資產及業務；10%用作營運資金及一般企業用途。
也就是說，這些資金的主要用途，並不是用於"燒錢作戰"。
對王興來說，競爭格局或許是一個權重更高的考量。
多年來，中國互聯網行業的一個微妙現象，是垂直領域的"統治者"地位爭奪，都往往以某家公司的上市為分水嶺。率先上市的公司能獲得品牌、資金等全方位的優勢，迅速拉開與競爭對手的差距，進而取得最終勝利。
而在2018這個資本市場拐點，港交所開閘允許"同股不同權"，A股也鼓勵"獨角獸"迴歸，加上資本寒潮來襲，新一輪的互聯網公司上市潮已經洶湧而來。
如果只看美團自身戰略，現在未必是最理想的上市時間，但如果著眼於市場格局，那麼，搶先上市贏得先機，已經成為美團的更優選擇。
【 3 】
王興說，美團對業務的選擇，都是以客戶為中心，取決於客戶需求和業務能力，從來不是為了跟別人成為敵人。
但現實是，在成長為"超級平臺"的路上，半壁互聯網江山，都成為了美團的"敵人"。
外賣有餓了麼，打車有滴滴，酒店旅遊有攜程，共享出行有滴滴、哈羅、ofo……每一個領域，都有背後站著巨頭的強勁對手。
王興卻毫不怯戰。
林彪說，戰術有千萬條，頭一條就是肯打。一位做零售的前輩也曾對王興說，零售要想成只有一條路，聰明人花傻力氣。
王興就是一個願意花傻力氣的聰明人。
在很多行業，美團大多會是在對手完成用戶習慣培養之後，才大舉進入。這樣的好處，是項目的可行性已經得到驗證，有明確的方向；劣勢是起步落後於人，需要與具備先發優勢的勁敵正面碰撞。
面對這樣的局勢，許多後來者都會大規模燒錢，以求儘快擴大用戶規模。如同某位投資人的著名口頭禪，在資本的推動下，互聯網的市場搏殺已經越來越追求"快速結束戰鬥"。
但王興不這樣，在戰略上，他從來都是做好打持久戰的準備。
他曾對媒體總結過，很多細分領域競爭都會經歷多進4，4進3，3進2的過程，但即使競爭到最後，除了微信那樣全國網絡效應超強的業務，基本不會出現一家獨大的情況。
"有些時候，第二名存在的原因，跟第二名本身的關係並不大，而是總有人不喜歡那個第一名。"他在飯否上感慨。
所以，他極少用燒錢的方式和對手打消耗戰，而是將更大的力氣，投入認真研究用戶的需求，針對不同市場的特點和自身優勢，耐心打磨產品，提升經營效率，積累用戶口碑，在點滴累積中逐漸建立優勢，最終後發制人。
他的目標，也從來都不是消滅所有競爭對手一家獨大，而是在進入的每個領域都做到第一——至少確保第二，然後在以相對溫和的方式，來做下半場的競合。
"只要市場滲透率超過50%，而且不再犯愚蠢錯誤，就很難被翻盤。"他說，"成功的路上並不擁擠，因為能堅持的人真的不多。"
但在戰術上，王興卻打習慣於打"殲滅戰"。
曾有媒體評價說，王興的過往經歷，幾乎代表了人們關於商戰甚至是戰爭的一切想象：攻戰殺伐、合縱連橫、趨利避害、權衡均衡……
在美團入局的每一個行業，它都能迅速破局，在短時間內追趕上原有巨頭，甚至實現反超。其強悍的戰鬥力，更令所有競爭對手望而生畏。
這些年，美團不僅燒錢燒出了用戶認知和消費習慣，還用多陣線的投入，形成"別人難以模仿的經營複雜度"。
比如，在團購業務上，美團並不是進入最早的，融資規模也是比較小的，但它卻沒有用資金瘋狂擴張，而是結硬寨，打呆仗，用心打磨用戶體驗，做好商家服務，最終成為"千團大戰"最後的吃雞者。
在外賣業務上，2013才成立的美團外賣，比餓了麼晚入局2008年，但到今年5月，美團外賣最高已突破2000萬單/日，遠超餓了麼的900萬單/日，市場份額高達56%。
在酒店業務上，攜程、去哪兒、同程藝龍等競爭對手，都已紮根行業近20年，一度聯手壟斷全部市場。但在2018年一季度，美團酒店已經以5770萬間夜的訂單總量，超越攜程，位居行業第一名。
其中，在2018年3月，美團酒店甚至實現了2270萬間·夜/月的訂單規模，超過攜程、去哪兒和同程藝龍的業務總和。
此外，在到店餐飲、電影票等業務上，美團也都是行業第一。
在打車業務上，今年3月，美團打車正式登陸上海，在短短三天內，就打破滴滴壟斷，拿下當地1/3的市場規模。
……
【 4 】
那麼，美團為什麼能在這些新入領域實現快速反超？
關鍵原因在於，過去8年來，它已經完成了築牆積糧，打造出了自己核心的護城河。
在競爭策略上，美團的風格很接近亞馬遜，主要依託整合多重業務的生態優勢，構建高頻率率、大規模的業務體系，最後通過高效率、低毛利的運營優勢，徹底擠佔競爭對手的生存空間。
簡單來說，可以用9個字來形容：多業務、低毛利、長鏈條。
在傳統的商業邏輯中，這是最需要避免的"陷阱"場景，過於複雜的流程，往往會帶來巨大的不確定性，任何環節的問題，都可能將公司拖入深淵。只有核心業務更集中、毛利率更高、業務鏈條更簡單的模式，才越會受到企業青睞。
但王興不怕複雜。
因為美團具有一個他人無法取代或模仿的核心優勢：美團+大眾點評兩大超級流量平臺的入口優勢和配送網絡優勢。
2017年，美團已經在全國超過2800個市縣，為3.1億年度交易用戶和約440萬年度活躍商家提供服務，平臺完成的交易筆數超過58億，交易金額達約人民幣3570億元。
同時，美團已經建成並運營全球範圍內規模最大的實時配送網絡，截止2017年4季度，日均活躍配送騎手數量約53.1萬。當年通過自有配送網絡完成約29億單配送，佔平臺全年實時配送交易的超過70%。
美團圍繞用戶生活推出的其他任何業務線，都會獲得兩大超級平臺的優勢加持，從而迅速破局，而當它們在垂直領域打開局面，又會反哺平臺，促進用戶和消費頻次的增長，提升用戶黏性，從而越戰越強。
下面這幅圖，從整體上說明了美團業務的生態邏輯：
針對消費者，美團提供覆蓋人們日常生活需求的多種服務；
針對商家，美團提供多種解決方案使其運營數字化；
在到店、酒店和旅遊服務中，美團將線上消費者引流至線下商家；
在即時配送服務中，美團將商家提供的服務送達消費者。同時，美團龐大的即時配送網絡和多種交通服務使這種連接成為可能。
【 5 】
與此同時，美團在科技創新上的持續投入，也在不斷提升它的綜合競爭力。
比如，在普通用戶看來，美團外賣就是自己下個單，商家接單，騎手配送，流程並不複雜，也沒有技術含量。
但事實上，要實時分配數十萬騎手的運力、數百萬商家的供應能力、數億用戶的需求，這並非一件易事。它的背後，凝聚了是美團強大的AI技術和系統運營能力。
最早，美團點評的外賣系統是由人工運營規則，後來是用離線機器人處理，而現在，已經是用深度學習支持的自然語言處理執行文本分析、語義匹配及搜索引擎排名，從而讓用戶進行搜索時，按照顧客的偏好等參數，返回最匹配的商家及服務。
而當顧客完成點餐，系統會估算備餐時間，然後為騎手做配送路徑優化，確保顧客在最短的時間吃到外賣。甚至隨著新用戶下訂單，這個路徑規劃還會不斷進行適應性的調整優化。
目前，美團在高峰期每小時要支持29億次的路徑規劃算法，在平均55.2毫秒內計算出97%的最優配送路線。它還構建了一個高度可擴展且能夠快速迭代的SOA基礎設施，2017年甚至創下4000億次的遠程調用單日記錄。
而對商家，美團還提供更進一步的B2B服務，從精準的在線營銷工具、高效的即時配送基礎設施、基於雲計算的企業資源規劃(ERP)系統、聚合支付系統、供應鏈和金融解抉方案，乃至種植養殖食材、採購、運輸、庫存管理、菜品設置、成品與半成品售賣等各個環節……幫助商家實現整個服務流程的數字化，全面提升運營效率。
在美團看來，未來的餐廳，將通過線上的智能系統和線下的及時配送體系，徹底實現堂食、外賣、線上點餐、零售（半食材化、完全食材化）的"四位一體"。
"我們是全球服務業電子商務模式的創新先鋒。"美團在招股書中如此表示。
【 6 】
多年前，為了確保快速增長，亞馬遜曾連接虧損長達20年，但當它的佈局完成，反掌之間就輕鬆實現盈利，短短數年內，市值已經超過8000億美元。
而現在，美團也正在重複同樣的路徑。
招股書顯示，自2015年至2017年，美團的營業收入分別實現40億元、130億元、339億元，3年內增長超過7倍；
交易額也持續飆升，由2015年的人民幣1610億，增加至2017年的3570億元。
在線商家數量在2017年達到了約550萬，比2015年增長了約250萬。
過去3年來，交易用戶人均每年交易筆數從2015年的10.4筆，2016年的12.9筆，進一步提升至2017年的18.8筆。
在營收迅猛增長同時，淨虧損也在逐步收窄，從2015年的59億元，2016年的54億元，縮減到2017年的29億元，三年內虧損幅度已經減半。
目前，美團的外賣與到店兩個核心業務仍在快速增長，並可能在2018年內雙雙突破2000億人民幣。而酒旅、民宿、電影等業務，也都不斷成熟，逐漸成為美團業績的重要發動機。
顯然，伴隨著美團的上市計劃啟動，以及"超級平臺"的逐漸成型，王興謀劃多年的棋局，已經越來越臨近收官之時。
而在下一步，美團仍將從以下4個戰略方向，在拓展業務邊界同時，持續加固自己的城池：
（1）擴大消費者群體，並提高消費頻次。
美團將增加新的服務類別，同時拓寬現有服務類別的內容及選擇，更廣泛地覆蓋消費者日常生活的各類場景，提供多樣化且高質量的服務、利用良好的消費者口碑以及有效的在線和線下營銷，加強與戰略伙伴的密切合作。
同時，它還將通過吸引更高頻次的消費來提升消費者的消費佔比，通過針對消費者更有效的目標營銷和個性化推薦，提高交叉銷售機會；江推出會員制度，以進一步最大化消費者的生命週期價值。
（2）不斷爭取吸引新商家入駐，將在線商家轉化為活躍商家，進一步提升服務滲率；同時為更多的商家提供更多的解決方案,並進一步提高現有的精準在線營銷、實時配送、基於雲的ERP系統、聚合支付系統及供應鏈及金融解決方案的功能和質量。
（3）持續進行技術創新，不斷提升用戶體驗和提高運營效率。
美團將繼續投資包括人工智能在內的各項技術，進一步發展數據分析能力，強化個性化推薦，提高用戶達成交易的轉換率，並提升消費者的忠誠度我們將藉助我們龐大的數據基礎和大數據分析的能力。此外，還計劃加強智能調度系統，並開發無人駕駛配送技術。
（4）有選擇地尋求戰略合作、投資和收購，以鞏固和擴大市場領先地位，並促進整體服務行業效率。
正如王興所說，比趨勢更重要的，是趨勢的變化，而對企業來說，最重要的不是當前的位置，而是方向和速度，以及加速度。
少年心事當拿雲，種種過往，皆為序曲。
如同王興在招股書中所說，"在用科技幫大家吃得更好、生活更好的道路上，我們既往不戀，縱情向前"，對已經舉起中國互聯網新一代大旗的美團來說，上市只是它更長遠發展的開始。
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