7月30日凯中转债（072823）将要发行4.16亿元，发行规模适中。截止今日对应正股凯中精密（002823)转股价值97.43，溢价率2.63%，出现了正溢价，从申购数据看，并不是理想的范围，有一定的破发风险。
凯中精密（002823)主要经营精密零组件，主要产品为换向器，市场份额排名全球第二，而且广泛应用于新能源汽车的需求。同时公司下游客户多为国际知名厂商，合作良好，客户粘性较高，使得公司非常有竞争力，行业地位高。本次可转债募集主要投向汽车零件扩产、换向器改造项目、动力电池组件及连接器生产线建设项目以及信息化系统建设项目，未来有望成为公司新的增长动力。虽受原材料价格波动，毛利率有一定影响，但整体业绩稳定增长，现金流尚可，还是一家不错的公司。
公司在公告中表示实际控制人合计认购金额合计不低于1.31亿元，凯合投资认购金额不低于900万元，共计不低于1.4亿元，所需资金已经全部准备到位。对于这样明确表示的认购金额的，非常少见，也很加分。结合发行总量，预计顶格申购中1到2签。
凯中精密（002823)目前绝对估值不高，相对估值处于行业平均水平，公司PE、PB均处于历史最低估值附近区域，且属于近年上市的次新股，比较正常。
考虑到公司成长性较足，整体质量尚可，综合考虑建议申购，但是上市会有一段时间，考虑到后期整体行情波动不确定性较大，不排除短期破发风险，在意者可以考虑放弃申购，自行斟酌，计划卖出安井转债和海澜转债，缴款高能和凯中转债。分享到:
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