8月份以來，人民幣對美元匯率中間價報價調整逆週期，適度對沖貶值，來緩解順週期的情緒。近期，央行發佈公告，重啟逆週期因子，彰顯了穩定匯率的決心和信心。
昨日，8月26日，交通銀行金融研究員鄂永健稱，此次央行的重啟逆週期行為，主要是對沖市場順週期的影響，從而引導市場預期，防止跟風現象，打擊套利資金，緩解貶值的壓力；同時避免人民幣匯率過於偏離基本面。
根據央行此前說明，報價行“在計算逆週期因子時，可先從上一日收盤價較中間價的波幅中剔除籃子貨幣變動的影響，由此得到主要反映市場供求的匯率變化，再通過逆週期系數調整得到‘逆週期因子’”，“逆週期系數由各報價行根據經濟基本面變化、外匯市場順週期程度等自行設定”。
9月份前後是人民幣貶值壓力最大的月份，此時重啟逆週期調節因子恰逢其時。2017年5月份推出逆週期因子本就是為應對匯率貶值壓力，在匯率穩定後逐漸退出，如今匯率貶值壓力愈加濃厚，此時再次重啟有利於穩定市場情緒。今年以來，人民幣匯率大體上經歷了一個“先升後貶”過程，雙向波動特徵明顯。
下半年開始，人民幣貶值進一步加快，其中由兩個主要緣由。首先是外部因素誘發的，美國的經濟貿易政策，中美貿易摩擦，美元指數上升直接導致人民幣貶值；其次是內部風險蔓延，國內緊縮的貨幣政策，資金流動性弱，市場情緒以及經濟增長預期的變化導致人民幣貶值。
此時重啟逆週期因子，很好的顯示了央行的主動性和前瞻性，可有效避免超調現象和羊群效應的發生，避免國際風險的波動和衝擊。同時這也釋放了幾點信號，一是確定了風險底線，暗示目前匯率水平已接近短期均衡匯率，監管機構不希望匯率再次大幅貶值，衝擊市場情緒。二是同樣顯示了央行穩定匯率的信心和決心，如果形勢繼續惡化，不排除繼續使用其他手段。
專家表示，針對未來的趨勢，在逆週期因子的持續影響之下，市場預期將得到有效改變，短期內人民幣匯率貶值幅度將會降低。有望打破持續貶值的僵局，後續可能呈現出雙向的波動趨勢，時而走強時而走弱。
另一方面，美國經濟穩步向好、美聯儲漸進加息、歐日央行保持政策寬鬆以及部分新興經濟體貨幣危機條件下，美元指數仍獲支撐，加之貿易衝突的影響，人民幣仍有一定貶值壓力，但中國經濟基本面平穩對人民幣構成支撐，加之逆週期調節，大幅貶值的可能性不大。
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