來源 | 新金融觀察 作者 | 袁 誠
當前，融資租賃的相關監管職責正從商務部門轉至銀保監會，新一輪摸底排查活動已經開始。排查過程中，數據瞞報、通道業務、空置率高等問題浮出水面。面對排查與“轉監管”，業界躁動不已，有的看到了享受與金融租賃同等政策利好的希望，有的擔心自身通道業務被監管層取締，還有一些空殼公司感到“前景不妙”，牌照估值波動巨大。
問題浮出水面“我們已經接到通知，要求把相關經營信息上報管理系統。”一位華東地區融資租賃公司負責人告訴新金融記者，與以往每月上報給商委的數據基本一致，涉及資產規模、投放規模、不良資產等核心數據。
該負責人提到的管理系統是“全國融資租賃企業管理信息系統”，銀保監會6月初要求全國融資租賃公司填報相關財務信息，並致函各地政府督促相關部門“結合實際開展摸底工作”。
在天津（樓盤），融資租賃公司申報大限在7月10日；需要填報2017年以來的相關年度報表、季度報表及合同登記表等信息，以此“梳理出經營活動正常的融資租賃企業名單”。
東疆保稅港區方面表示，逾期不填報信息的租賃公司將列入經營活動不正常融資租賃企業名單，後期銀保監會將不允許企業經營融資租賃業務。
“目前六七成租賃公司填報了信息，每天都有好多在報。”天津市租賃行業協會工作人員稱，這次排查的目的主要是發現和防範風險，引導行業規範健康運營。
排查期間，一些潛伏許久的問題逐步“現形”，比如“零申報”、瞞報、通道業務等。
這裡的“零申報”有多種情形，除了沒經驗、沒團隊、沒資金、沒項目導致無法正常開展業務外，還有一種更為隱秘的情況是主動不報或瞞報數據。
“實話實說，我們每個月基本上都是報0數據。”一位“零申報”的融資租賃負責人向新金融記者透露，公司很少做實際性投放業務，而做的通道業務肯定不會在申報數據中體現，“也就是說，我們真正賺錢的業務肯定不會上報。”
儘管面臨監管風險，但通道業務在融資租賃行業，尤其是中小型租賃公司中頗為常見。具體來說，融資租賃通道業務的資金和客戶均來自銀行或其他資金方，這些金主通過租賃公司設計一個結構把資金轉移出去，比如租賃公司以售後回租方式給企業提供融資，形成應收賬款收益權，銀行通過保理方式將應收買斷。 如此操作，從法律關係上看，租賃物的所有權已轉至租賃公司，但實際上並未發生物理位置的轉移。融資租賃公司僅僅是銀行等資金放貸通道。
業界稱，這類通道業務收益相對較高。由於從銀行融資困難，很多中小型租賃公司高度依賴通道業務生存。
顯然，讓融資租賃公司主動上報這類“不務正業”難度很大。同時，即便形成壞賬也很少“自曝家醜”。
受訪人士稱，違約率其實可以靠自身調節，如果這筆違約資金來自租賃公司的自有資金，那為了不讓外界知道，租賃公司可以多次展期，客戶只要能還利息就行，所以表面上可以降低違約率。
事實上，全國融資租賃企業管理信息系統是商務部前些年推出的綜合性融資租賃服務平臺，企業自主填報，商務部門適時抽查，但數據的真實性、完整性依然很難保證。如今，這一系統的已歸至銀保監會名下。
目前來看，銀保監會已發函督促地方政府相關部門“逐戶審核確認企業填報信息”，但業界稱，逐戶排查的工作量太大，大概率會繼續採用抽查、抽檢的方式核實數據，並要求被抽中企業提供審計報告。
牌照估值波動大
零申報現象催生了更多的空殼公司。商務部2016年全國融資租賃風險排查行動中發現，大約七成融資租賃公司為空殼公司，少數企業存在失聯、超槓桿經營等問題。
業界稱，除去刻意瞞報業務數據的公司，很多空殼租賃公司的背後是“中介機構註冊租賃牌照進行買賣”。受轉監管影響，目前市場對租賃殼資源處於觀望態度，價格波動很大。
因註冊難易不同，內資租賃公司比外資租賃公司整體估值更高。前述華東地區融資租賃公司負責人稱，目前上海（樓盤）純外資的融資租賃公司報價20萬至30萬元一家，深圳（樓盤）的報價3萬至5萬；還有純內資或中外合資的租賃公司上海報價30萬到40萬左右，深圳的10萬到15萬，估值總體上還算不錯。
但也有中介人士持不同觀點。他們擔心，銀保監會接管融資租賃後可能清理空殼公司，導致殼資源價格跳水，想在新政落地前變現。據有關媒體披露，部分租賃“殼”公司估值從頂峰時期的幾十萬甚至上百萬跌至一兩萬甩賣都很難找到買家。
未來，空殼公司何去何從？受訪人士認為，空殼公司完全清理出去的可能性不大，但可能採取一些限制措施，在股東變更、法人變更、稅務局發票購買等方面加以約束。
現階段，監管層正在強化融資租賃行業的監管力度，引導租賃行業迴歸本源，真正服務實體經濟發展，而以往租賃排查行動均劍指虛構租賃物、變相吸收公眾存款、違規向地方政府融資以及超槓桿經營等風險問題。
目前融資租賃的槓桿比例普遍在80%左右，部分甚至高達90%，還有租賃公司的城投業務佔比畸高。為此，已有融資租賃公司開始自糾自查，參考金融租賃的監管條款，主動下調負債率。業界分析，“未來通道業務、城投平臺業務難被監管認可，大批中小型融資租賃公司恐難以為繼，國內9000多家融資租賃公司將重新洗牌。”
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