漲聲按：實施員工持股計劃，是企業鼓勵其員工持有本公司股票的一種有效方式。然而受二級市場波動影響，上市公司今年的員工持股計劃整體表現不佳，不僅大幅虧損，還面臨著較大的槓桿風險。
138家公司推出員工持股計劃
據漲聲統計，截至今年12月17日，A股計劃推出員工持股計劃138項，涉及134家上市公司，初始資金規模合計超過206億元。
其中，海南海藥的員工持股計劃初始資金規模最大，達到15億元，員工認購比例為55.16%。而大北農的員工持股計劃初始資金規模也達到10億元，且員工認購比例高達96.5%。
不少公司的員工持股計劃涉及人數眾多。鴻達興業的員工持股計劃持有人數達到5500人。從認購比例來看，日海智能、遊族網絡、海普瑞、美凱龍、泰格醫藥、和而泰共6家公司的員工認購比例達到100%。
在資金來源方面，大多數員工持股計劃以員工薪酬及自籌資金為主，部分公司在員工薪酬及自籌資金的基礎上，還通過向第三方融資、股東或實際控制人借款、持股計劃獎勵金等多種方式增加資金來源。
截至目前，85項員工計劃已實施，31項計劃獲股東大會通過，11項計劃尚處於董事會預案階段。另有11項員工持股計劃已宣告停止實施，包括格力地產、賽騰股份、迪瑞醫療等公司。
漲聲統計發現，今年來推出的這138項員工持股計劃中，有13項的股票來源涉及股份回購。其中，海寧皮城、蘇寧易購、塔牌集團等8家公司的股票全部來源於上市公司股份回購，遊族網絡、奧士康、惠達衛浴、瑞康醫藥、高新興5家公司則來源於上市公司股份回購和競價轉讓。
超八成員工持股計劃浮虧
今年以來，A股行情低迷，上證綜指年內累計跌幅高達21.57%，上市公司員工持股計劃也未能倖免。
據統計，以實施完成日為統計標準，今年以來A股共實施完成了132項員工持股計劃。在這些公司中，除了中鋼天源、金花股份、亨通光電、蘇寧易購4家公司沒有成交均價數據外，有21項員工持股計劃實現了溢價，如五糧液、利安隆、龍蟒佰利等。其餘107項員工持股計劃均出現虧損，佔比高達83%。其中，多個員工持股計劃浮虧五成以上，比如安通控股、錦富技術、東方園林等。
安通控股今年1月13日公告稱，截至 2018年1月12日，公司第一期員工持股計劃已通過“興證資管鑫眾—安通控股1號定向資產管理計劃”在二級市場完成本次員工持股計劃股票的購買，累計買入本公司股票15342786股，成交均價約為人民幣25.72元/股，成交金額為人民幣3.95億元，買入股票數量佔公司總股本的1.4445%。
買入股票後，今年5月31日，安通控股實施了10轉4派1的分紅送股方案，公司員工持股計劃成本攤薄至18.44元/股。截至12月14日收盤，該股報收6.58元/股，較成本價下跌63.4%，虧幅較大。
部分員工持股計劃“槓桿”風險凸顯
上市公司的員工持股計劃，除了來自於員工的自籌資金，還會通過集合信託等方式籌集資金，槓桿比例通常在1到2倍之間。當市場低迷，上市公司股價下滑幅度較大之時，員工持股計劃的槓桿風險便凸顯出來，甚至出現爆倉危機。
比如騰邦國際，近期實控人和員工持股計劃同時遭遇強行平倉。12月5日晚間，騰邦國際公告稱，公司於近日收到公司實際控制人鍾百勝的通知，鍾百勝通過雲信增利18號持有的股份觸及信託計劃平倉線，雲南信託採取平倉措施，減持了該信託計劃持有的騰邦國際全部股份。
同日公司還公告稱，受公司股票價格下跌的影響，員工持股計劃在鎖定期後觸及止損線，因未能在規定的時間內籌集足額的追加資金，中海信託股份有限公司主要通過大宗交易方式採取了平倉措施。
截至公告日，公司2017年員工持股計劃所持有的917.53萬股公司股票已全部出售完畢。
為了避免員工持股計劃被平倉，有的公司在出現一定危險信號時，便及時採取“措施”進行補救。華西能源今年6月以來股價大幅下挫，截止最新收盤日，報收3.07元/股。華西能源的控股股東近期便為員工持股計劃進行了補倉。
此外，還有公司通過承接優先級資金的方法來化解槓桿風險。比如通威股份。今年8月，通威股份公告稱，為增強員工及投資者信心，原信託計劃的優先級份額委託人同意轉讓24000萬份優先級份額給通威集團，佔信託計劃優先級份額的44.44%，通威集團以自有資金購買該部分優先級份額。
據瞭解，通威股份信託計劃員工持股計劃“雲信-弘瑞28號集合資金信託計劃”份額上限為90000萬份，每份價格為1.00元，其中優先份額上限為54000萬份，次級份額上限為36000萬份。
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