從本週市場表現來看，市場探底過程或已接近尾聲。一是技術面獲得低位強力支撐，二是部分資金呈現出抄底意願，三是市場呈現出交替上漲，市場短期賺錢效應呈現。在外圍利空因素逐漸消散下，市場有望迎來階段性反彈。
目前來看 ，市場階段性築底過程有望延續，特別是在市場創出年內新低後，這種修復性築底在短期內持續呈現。從本週各市場的表現可以看出，市場的反彈動力仍現乏力，每日成交量仍維持在3500-4000億的較低水平，市場暫無新增資金介入，短期存量資金仍是市場博弈的主要力量。與此同時，場內賺錢效應不高，市場缺乏持續性熱點，另一現象就是市場開始呈現交替式反彈節奏，特別是近期市場創出現調整新低後出現的反彈，無論是主板市場還是中小創市場，所呈現出的反應大體相同，基本上可以歸屬於技術上的超跌反彈。
當前市場之所以沒有出現持續性大漲，主要還是在於市場流動性趨緊以及賺錢效應的不足。在近期信用風險頻發、市場風險偏好降低的背景下，央行的擴容調控從銀行的角度緩解其可質押債券不足的壓力，從企業的角度則給予支持信號，防止信用市場陷入“融資困難-資金鍊斷裂-債務違約”的惡性循環。當前央行持續採取中期借貸便利和逆回購操作向市場釋放流動性，主要是用於緩解貨幣市場供給緊張，同時防範債市的違約風險，相反，很少有資金流入到A股市場，所有短期內難有新的增量資金支撐市場反彈。近期市場雖有反彈，但反彈力度和空間相對有限，市場熱點的難以持續和賺錢效應的不足很難吸引更多場外投資者參與市場。上週A股正式入摩，市場反應過於平靜，沒有出現意想之外的上漲，只能說明外資更長期的看好A股市場的投資機會，不在乎市場的波動所帶來的短期機會。
從當前市場運行趨勢看，各大市場均處於大的調整區間，滬市在3050-3200點區間調整概率較大，創業板市場則處於1700點-1900點的調整區間，市場總體偏向於弱勢調整，技術上的階段性修復有望延續。在市場階段性調整背景下，市場結構性機會將不斷呈現，在機會把握上，超跌次新股以及大盤藍籌股仍存在超跌反彈的機會，同時，市場階段性熱點也將呈現，可繼續短線關注當前熱點題材機會。
（作者：朱華雷 執業證書號：A0680613030001）
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