在唐尼第十四年保險工作的最後一天，他穿著一件帶有火箭圖案的T恤。火箭代表比特幣。旁邊的口號是“到月球”。月亮）”。
比特幣狂熱分子一直都認為比特幣的價格並不高。這不是坦率的陳述。
在過去五年裡，39歲的唐尼通過交易數字貨幣賺到了足夠的錢。這不僅讓他償還了抵押貸款併購買了達本，還讓他辭去了他以前的辦公室工作，並能夠專注於投資加密貨幣。
“投資加密貨幣實在太酷了。它徹底改變了我的生活。“住在加州，有兩個孩子的父親唐尼喜歡玩Twitter。他在Twitter上也有一個——比特幣之父。
唐尼是比特幣早期投資者社區的典型成員。他們知道一個月內比特幣的價格翻了一番，他們在一次劇烈的牛市中反彈並獲得了一筆財富。去年12月中旬，達到了2萬美元的高峰。
然而，Donny不會透露他的確切回報，因為他的新財富使他成為黑客和勒索的受害者。如果你想戴皇冠，你必須認真對待它。這些犯罪活動也是免費數字貨幣市場的一部分。
比特幣價格達到頂峰已經過去了六個月。比特幣仍然是最受歡迎的加密貨幣，儘管它的價格已經降至7500美元。在比特幣投資市場上，它將會取得成功，每一位比特幣大亨都會擁有無數的韭菜。那些認為“快速致富”的人有點晚了。
杜克大學金融學教授坎貝爾哈維（Campbell Harvey）表示：“這些擁有豐富夢想的人在看到比特幣價格上漲時開始購買，他們只是在趕。”
“在最初的加密貨幣領域，那些參與投資的人是那些真正瞭解技術的人，然後他們投入了一個典型的投資人的追隨者，可以想象他們在做什麼，但它是由市場收穫的。
話雖如此，有多少人通過比特幣致富，有多少人已經破產？區塊鏈研究公司Chainalysis提供了《金融時報》的獨家數據，其中包含這些問題的答案。
哪些人在交易比特幣？
通過分析比特幣易手的頻率，Chainalysis看到了比特幣持有者的構成，從長期投資者（持有比特幣超過一年）到經常交易短期投資者的人員的重大轉變。
去年11月，在比特幣價格在12月達到頂峰之前，長期投資者持有的比特幣大約是頻繁交易者的三倍。然而，在2018年4月，數據顯示，長期投資者持有的比特幣（約600萬）已經非常接近短期投機者持有的比特幣（約510萬）。
實際上，根據Chainalysis的估計，在去年12月到今年4月間，比特幣的長期持有者向新投機者出售至少300億美元的比特幣，其中一半去年交易。十二月中旬完成。
“這是一筆非同尋常的財富轉移，”Chainalysis首席經濟學家菲利普格雷德韋爾說。他總結了比特幣在過去六個月的“流動性事件”。
格拉德威爾認為，短期內突然出現的流動性注入使得可用於交易的比特幣數量增加了近60％。這是最近比特幣價格下跌背後的“根本驅動因素”。今天，比特幣的交易量和價格同時下降。它的交易價值從去年12月份的近40億美元下降到今天的美元10億美元。
那麼未來比特幣的價格能否超過去年12月的高點呢？答案可能是隱藏——推測，它會在比特幣消退後繼續持有比特幣。
比特幣是在2009年金融危機後誕生的。它植根於自由主義，尋求一種與中央銀行系統無關的交易方式。比特幣的支持者包括計算機專家和政治活動家，他們認為比特幣表明可以替代法定貨幣的替代貨幣體系已經到來。
但儘管最近有一些加密貨幣投資，但幾乎沒有跡象表明加密貨幣將取代法定貨幣。根據摩根士丹利本月公佈的一份研究報告，美國500強電子商務公司中只有四家在2018年第一季度收到加密電子貨幣，而2017年初只有3家，增長緩慢。
Chainalysis指出，根據該公司的數據分析，“絕大多數”比特幣交易來自交易所，只有少數比特幣用於支付商戶的服務或商品。比特幣數量有限，可以挖掘出約2100萬個，其中約400萬個尚未開採。就像在沙發後面遺忘實物硬幣一樣，如果用戶丟失或忘記在線錢包的密碼，他們的比特幣也將丟失。
Chainalysis對這些數據進行了分析，發現多年來約有370萬比特幣丟失或未使用，總價值約為270億美元。該公司還估計，交易所和商業服務機構以及其他機構持有的比特幣在去年12月至今年4月期間保持穩定在220萬左右。
批評人士認為，比特幣價格的波動性以及缺乏基本價值屬性使其無法成為儲存價值的可靠手段，這種情況不太可能發生變化。大量新的投機者仍瘋狂地湧入被稱為“狂野西部”的比特幣投資領域，監管機構仍在處理如何處理這個市場的行為。
根據英國加密貨幣觀察家普雷斯頓伯恩的說法，“加密貨幣的主要用途是猜測，而使用加密貨幣進行真實交易似乎不是價格的主要推動力。”
鑑於比特幣持有者的這種巨大交流，大多數市場觀察人士不排除比特幣價格再次出現快速上漲的可能性。不過，他們表示即使價格上漲，也很可能是純粹的投機。
“強調這一點很重要，因為它在任何意義上都不是一個理性的市場，真實的交易量是微不足道的，交易結構非常糟糕，任何不瞭解加密貨幣市場如何操縱的人在進入市場後都會陷入癱瘓下一層皮膚“。
然而，其他人認為比特幣交易可以說是一門藝術，但同時它可以讓人們感到緊張和上癮。在上面提到的唐尼中，稱自己為“最古老的人”的人因成功獲得了仔細的研究和耐心。他堅信，這是他避開利用日常交易陷阱的陷阱的秘訣。
但並不是每個人都相信舊的話，他們認為這些比特幣億萬富翁根本沒有表現出任何投資頭腦，賺錢就像在財富保險中賭博一樣。
最近，發明智能合約區塊鏈以太坊的Vitalik Buterin（V神）在接受採訪時表示：“獲獎者當然是幸運的，但似乎所有人都認為這個運氣來自他們自己的聰明的頭腦“。
“鯨魚”們做了什麼？
分析數據還表明，比特幣市場的財富分配極不平衡。少數投資巨頭（俗稱“鯨魚”）佔據比特幣市場的很大一部分，這與比特幣促進金融民主化的初始任務不相容，同時也帶來風險。
根據Chainalysis的分析，截至今年4月，大約有1600個比特幣錢包（由投機者和投資者管理），每個錢包至少包含1000比特幣，總共將近500萬比特幣。這已經接近可用比特幣總數的三分之一。
其中，不到100個錢包由長期投資者持有，包含10,000到100,000個比特幣，按今天的比特幣價格計算，價值在7,500萬美元至7.5億美元之間。
“這種集中的財富意味著比特幣面臨著波動風險，因為少數人可以對他們的行為產生巨大影響。”格拉德威爾並不擔心這一點。
不過，他還補充說，比特幣的這種波動性“對於更廣泛的金融體系來說是低風險的”，因為“在這種波動中，只有少數人會面臨財富的巨大變化。”
儘管如此，由於缺乏監管和非正式場外交易市場的存在，大型參與者仍然有機會參與市場操縱，這使得小型參與者處於顯著劣勢。
馬賽克聯合創始人兼區塊鏈研究總監Garrick Hileman表示：“當你在任何資產上創造足夠大的位置時，你可以改變價格，其中大多數人都在互相交流，他們不僅相互認識，而且對市場活動有很好的瞭解。“
摩根士丹利分析師在本月的一份報告中也回應了這一擔憂。他們說有一種“值得關注”的現象。更成熟的投資者“願意放棄傳統的投資者權利以換取更快的流動性。”
儘管如此，也有人指出，新興市場的高投資熱情和大量資金湧入可以幫助其進一步改善基礎設施。雖然這個過程正在逐漸推進，但希望比特幣在未來能夠更安全地交易。對於人來說，這也是一種福音。
你在哪裡交易加密貨幣？
除了最懂技術的人之外，購買和銷售比特幣對每個人都是一個挑戰。隨著去年加密貨幣熱潮持續升溫，一些消費金融公司正在趕時髦的潮流，並使用他們熟悉的應用程序為客戶提供數字貨幣。
為了回應客戶的擔憂，許多交易所也加強了盡職調查程序，並投資了一個更大的客戶服務團隊。隨著技術的進步，交易成本也下降了，但黑客行為仍然很普遍。
機構參與者不願意效仿，包括著名的美國期貨交易所，如芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期權交易所（CGM），它們都開始提供比特幣期貨。與此同時，納斯達克首席執行官Adena Friedman今年表示，納斯達克將在未來考慮提供加密貨幣交易服務。
另類基金也在手中，急於嘗試。摩根士丹利的數據顯示，目前有超過250個加密貨幣基金，其管理的資產預計將超過35億美元。但是，最近創建新的加密資金的速度已經放緩。
更正式的場外交易市場已逐漸形成，其中包括由坎伯蘭集團投資的DRW和由高盛支持的Circle。
專家表示，比特幣交易的未來將在很大程度上取決於監管機構將如何採取各種形式的監管。世界各地的監管工具正在發生變化，迄今為止還沒有出現一致性。像東京這樣的亞洲金融中心現在正在監測加密貨幣交易所，而中國則完全禁止交易。與此同時，美國證券交易委員會上個月宣佈它將對潛在的比特幣價格操縱進行刑事調查。
銀行尤其不願意與加密貨幣及其相關公司打交道，部分原因是對這些交易進行反洗錢調查很困難。
“銀行合規部門確實討厭加密貨幣，他們必須做很多準備才能追蹤每一個加密貨幣來源。”
Hillelman預計比特幣有一天似乎會有一個“合法管理的零售投資市場”，儘管這很快就不會實現，可能需要幾年的時間。
曼徹斯特城市大學金融經濟學高級講師加文布朗說，比特幣的傳播需要監管機構，中央銀行和稅務機關允許財富從目前的金融體系轉向新的金融體系。
話雖如此，仍然有一些人對比特幣有著堅定的信念。自2014年以來，Sunnie一直在加密貨幣交易所工作。自那時起，她投資比特幣，並且她在去年12月的高峰期沒有出現，因為她在2016年有過類似的悲劇經歷。——認為價格太高高，並儘快出售。
目前，10比特幣佔了森尼資產的50％，而森尼的購買價格僅為3000美元。她相信比特幣的潛力，畢竟它是第一個將區塊鏈用作新技術的項目。
“如果比特幣在今天的價格過山車階段依然存在，我會始終相信它，當比特幣達到六位數字時，我可能會將它全部兌換成現金並直接退出比特幣價格也可能比我想象的要高。 “
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