FX168財經報社(香港)訊 週五(7月13日)歐市早盤，美元指數再刷新高，短線衝破95關口，非美貨幣普跌。
美元近幾個月的走勢可謂“揚眉吐氣”，已經扳回年初的跌幅，今年迄今已經刷新近一年高位，那麼美元的看漲趨勢是否有望持續下去？
（美元 來源：forexlive、FX168財經網）
其實在進入今年之前，美元有充分的理由上漲。隨著支持美元的“特朗普貿易”的光環消失以及特朗普執政的現實，全球儲備貨幣美元在2017年對多數主要競爭對手的匯率大幅下跌。
但是，根據商品期貨交易委員會(CFTC)在今年年初的交易員報告(COT)，投機期貨交易員的淨空頭頭寸達到了7000份合約，創2014年中期以來最看空的頭寸。
換句話說，當回顧2018年時，對任何美元積極發展的預期都被極度壓抑。
正如撐杆跳運動員的獲勝秘訣，當撐杆設置得太低時，跳過它是相對容易的。
同樣地，在這種被極度壓抑的情況下，美元多頭利用今年上半年不平衡的頭寸和持續的穩健經濟數據，推動美元指數從2月份的低點反彈了7.5%。
美元兌其他貨幣的匯率上漲幅度更大，交易員重倉一些貨幣的多頭頭寸，如加元和澳元。美元兌加元和澳元自2月低點已經分別大漲8%和9%。
不幸的是，對於美元多頭來說，今年年初的強勁的倉位利好因素正開始逐漸消失。
根據COT報告，期貨交易員現在已經轉向持有美元指數的淨多頭頭寸，達到23000份合約。這是一年多以來最看多的數據，接近三年的區間中值。
換句話說，美元沒有誤解：美聯儲今年仍可能至少再次加息一次，到2019年第二季度末，美聯儲可能還會再加息兩次，但在此之後的前景還不明朗。
事實上，在7月中旬之際，歐元/美元曲線已經反轉，表明交易員認為，美聯儲更有可能在2020年削減基準利率，而不是提高利率。
正如CNBC的評論員們每天提醒的那樣，市場是一個貼現機器，這意味著無論是2019年下半年還是2020年，在美聯儲轉向更鴿派的前景之前，美元很可能會達到峰值。
實際上，市場對美聯儲繼續加息的懷疑態度是美國收益率曲線趨平被大肆宣傳的主要原因。
相比之下，美聯儲最大的競爭對手可能會在未來一年轉向更為強硬的姿態。
歐洲央行正計劃在今年年底前逐步結束資產購買，並計劃在2019年啟動新的加息週期，前提是一切都要按計劃進行（在展望未來的經濟發展時，這是一個很大的假設）。
或遲或早，具有前瞻性的外匯交易員可能會開始思考，在過去3年內美國和歐元區的利差擴大後，歐洲央行開始收緊的可能性。
不過在交易中，觀點正確但是過早聚焦主題就等同是錯誤的。相應地，投資人可能希望在變得過於悲觀之前，等待美元指數重啟長期下傾趨勢的跡象。
下行方面，首個支撐位於2個月低位93.20，跌破該位則看向今年漲勢的61.8%斐波那契回撤位91.00附近。相反地，突破1年高位95.50上方則暗示強勁的看漲勢頭正在擊敗任何基本面的擔憂，可能敞開進一步漲向98.00的大門。
（美元指數週圖 來源：forex.com、FX168財經網）
此外，大多頭匯豐日前也指出，預計美元會繼續上漲，因為市場堅持認為美聯儲不會按照點陣圖中值規劃的路徑收緊政策。同樣重要的是，其他G10央行推遲了自己的正常化進程。
匯豐表示，持續重新評估新興市場風險溢價的適宜水平，也對美元的上漲構成支持。
校對：冷靜
閱讀更多 FX168財經網 的文章
