芒格與巴菲特共同將曾經瀕臨破產的紡織廠轉型成為了如今頗具規模的投資公司，可以說他們有著異於常人的投資理念以及投資方式，目前伯克希爾主營多元化投資，相信他們在收購某個公司的公司的時候，一定是有自己判斷標準，曾經巴菲特說過他最失敗的一筆收購就是收購了伯克希爾，芒格曾經也說過收購一個糟糕的企業需要做出痛苦的抉擇！
芒格從哈佛畢業後並不是從事著投資工作，而是受家族影響成為了法院的一名律師，後來他覺得做律師賺錢太慢，於是他開始了投資，並通過投資房地產賺了人生的第一桶金140萬美元，他用這個錢成立了一家投資公司，本來一切都順風順水，投資收益頗豐，但是受1973年的全球股災影響，公司虧損了近一半的資產，於是芒格在1975年清算了公司，於1978年加入了伯克希爾！
芒格曾經說過：“好的企業可以輕鬆地做出決定，糟糕的企業需做出痛苦的抉擇”，這個理念與當初巴菲特的理念有很大的衝突，巴菲特受他的老師格雷厄姆的影響，他認為投資需要投資那些價值被嚴重低估的股票，從而不願意去花費高價格買入一家好的企業，但是當時正處於經濟復甦時期，巴菲特的這個理念在當時完全行不通，後來受芒格的影響，開始關注那些值得花費有合理的價格收購的好的企業，從兩個投資案例中你們就能發現好的企業和糟糕的企業所帶了不同的效果。
第一個就是收購伯克希爾，當初巴菲特在收購伯克希爾的時候，伯克希爾正處於瀕臨破產，經營管理等等很多問題，巴菲特在經過十幾年的時間才將伯克希爾拉入正軌，巴菲特說過如果當初沒有收購伯克希爾，那麼如今的巴菲特的身價將會比現在還要高，這就是芒格所說的糟糕的企業所帶來的壞處。
第二個就是芒格和巴菲特的第一次合作，他們的第一次合作是收購喜詩糖果，當時對方提出的收購價格遠遠高於巴菲特的預期，巴菲特並不同意此次收購，但是芒格認為喜詩糖果具有完善的管理模式以及未來的發展空間，於是巴菲特在芒格的勸說下收購了喜詩糖果，結果大家也知道了，如今的喜詩糖果為巴菲特的伯克希爾公司創造了幾十億美元的利潤。
從收購伯克希爾我們發現，收購一個糟糕的企業需要不斷做出艱難的決定，巴菲特經過十幾年的努力才將伯克希爾公司拉入正規創造出如今的業績，而收購喜詩糖果卻不用自己花費時間坐等收益，所以芒格在經過自己的親生經歷得到了的一個結論：好的企業可以輕鬆地做出決定，糟糕的企業需做出痛苦的抉擇，我們也可以從中學習到，在選擇投資的時候寧願去花費高的價格去選擇一個好的公司，也不要去貪圖便宜選擇一個經營不善的企業。
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