腰果、巧克力、車釐子、牛肉乾……“每逢佳節胖三斤”的配額放在過年也不夠用了。畢竟，春節的日常除了與家人團聚、走親訪友之外，第二項任務似乎就是提前備下年貨，然後放肆“吃吃吃”。
近年來，隨著國民購買能力的提高和消費升級的持續推進，人們的年貨“審美”也在發生著改變——由從前家鄉手工作坊裡的冬瓜條、地瓜幹、小米酥變成了大食品廠商生產的堅果、薯片、巧克力，挑選方式也從曾經排隊菜場、市集變成了深夜蹲點薇婭、李佳琦直播間“剁手”下單。
年貨的種類、消費方式都在發生改變。唯一不變的，是期待過年的心情與團聚的喜悅。而事實上，就在大家每逢春節“買買買”年貨的背後，也是一場PE/VC資本的角逐。
年貨“老三樣”，一線資本助力多
堅果、蜜餞、膨化食品被稱為年貨界的“老三樣”，也是除夕夜看春晚時家家戶戶茶几上的標配零食。理財不二牛（ID：buerniu5188）注意到，近年來稱霸“老三樣”圈的各大食品廠商背後均不乏PE/VC資本的助力。以過去兩年在線上、線下激烈搶奪市場，並相繼登陸資本市場的電商零食網紅“三巨頭”——三隻松鼠、良品鋪子、百草味為例，其背後均有一線創投資本的助力。
三隻松鼠是“三巨頭”中真正於靠賣堅果起家於電商平臺的商家，也率先跑入資本市場。2019年7月12日，三隻松鼠以發行價14.68元/股正式登上深交所創業板，上市當日其股價即上漲44％，報收21.14元/股，市值達到84.77億元。值得注意的是，三隻松鼠從成立到IPO用了七年的時間，這七年裡其多輪融資獲IDG、今日資本等頭部機構的加持。
同樣，另一家即將登陸A股市場的良品鋪子，背後則是高瓴資本與今日資本。2020年1月10日，證監會核准了良品鋪子等3家企業的IPO批文。這也意味著，這家排隊一年半之久的零食巨頭IPO將於2020年伊始落地。與三隻松鼠一早瞄準電商平臺不同，成立於2010年的良品鋪子最早則是以銷售全品類零食（食肉類零食、堅果炒貨、糖果糕點、果乾果脯等）和大量佈局線下門店的方式起家。其招股意向書摘要顯示，截至2019年6月30日，該公司已在湖北、江西、湖南、四川等地區的100多個城市開設門店2237家。2012年後，良品鋪子開始加大線上佈局，並迅速入駐天貓、京東、蘇寧等第三方電商平臺。
近年來，大量植入古裝劇的百草味，在2016年以9.6億元的價格被“棗業第一股”好想你集團收購。併購完成前，該公司也曾獲海富投資、聯創共富等資本的加持。據中商產業研究院公佈的數據，2019年“雙十一”休閒食品全網銷售額達到36.2億元，佔全網銷售總額的0.9％。全網休閒食品前三分別為三隻松鼠、百草味和良品鋪子。
此外，據商務部流通產業促進中心發佈的《消費升級背景下零食行業發展報告》，隨著我國消費升級步伐的加快和新興零售渠道的迅速興起，零食行業也步入了發展的“快車道”，正以絕對的優勢佔據快消品市場的“C位”；從2006年~2016年，中國零食行業總產值規模從4240.36億元增長到22156.4億元，年複合增長率接近17.98％，預計2020年零食行業總產業規模將接近3萬億元。
值得注意的是，雖然零食賽道規模已是萬億級別。但該行業集中度較低，即便是網紅“三巨頭”其市場佔有率仍不突出。中商產業研究院數據顯示，2018年，三隻松鼠、百草味、良品鋪子的市場佔有率分別為11.2％、6.2％和5％。換言之，無論大品牌還是中小廠商仍有明顯的市場角逐空間。
萬億級的賽道，加之尚未成形的市場格局，自然亦引得PE/VC紛紛佈局。據清科私募通數據，2019年食品飲料賽道投資多達72起，披露金額約54.58億元人民幣。
媽媽最愛生鮮水果，互聯網巨頭動作多
除春晚標配“老三樣”外，春節另一高人氣年貨當屬生鮮水果了。京東到家發佈的《2019年中國年貨消費報告》顯示，水果在其2019年貨暢銷榜單上排名第一。其中，車釐子、砂糖桔是媽媽群體購物最愛；奇異果、藍莓、橙子也同樣受消費者青睞；此外，海鮮水產同比增量亦排在前三。
同樣，這一熱鬧的年貨賽道背後也離不開創投資本的加持。事實上，近兩年連鎖生鮮一直是創投圈的風口之一。據清科私募通數據，2019年生鮮及其相關領域共計發生投資44起，披露金額約56.10億元人民幣。
與此同時，牛妹注意到，生鮮也是互聯網巨頭出現較多的賽道之一。例如近年來，阿里、京東在自身電商平臺之外，又重點孵化了“盒馬生鮮”“盒小馬”“京東到家”。騰訊則在去年重金投資了生鮮連鎖超市“誼品生鮮”和社區團購平臺“食享會”。2020年伊始，美團點評系資本接連入駐“壹號食品”，亦被視為其出手生鮮賽道的又一舉措。而事實上，美團近年來也一直致力於打造自己的生鮮帝國，投資了不少生鮮平臺。美團旗下龍珠資本創始合夥人朱擁華早前也曾表示，“生鮮零售市場規模超過4萬億，是‘Food’產業的核心品類，也是美團龍珠重點賽道之一。”
除互聯網巨頭外，該賽道也是一線VC的關注焦點。2018年以來，紅杉資本、IDG、真格基金、今日資本、經緯中國等一線機構亦是該賽道的常客。
早前，一位關注新零售行業的投資人就向牛妹分析稱，連鎖生鮮作為萬億級的賽道，早已是資本必爭之地。事實上，資本也早已覆蓋了該賽道的大部分領域。目前來看，無論是前置倉儲的傳統生鮮超市或者主打“線下體驗、線上引流”新零售生鮮平臺，又或者是倉儲後置、離消費者更近的社區團購電商，其背後都有資本大鱷的身影。
同時他也指出，資本推動下生鮮市場的競爭格局雖然已經形成，但變數仍多。接下來的兩年對於賽道上的玩家而言，比“拿到錢”更重要的是“更好的引流、突破低毛利和跑出來”。
本文源自理財不二牛
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