07.04 恆大又大手筆 兩天回購提振投資者信心

7月4日,恆大發布公告,以3.81億港元回購約1850萬股。就在此前一日,恆大也以2.86億港元回購1413萬股,這意味著僅僅兩天,恆大已斥資6.67億港元回購股票。在香港恆生指數連續兩日大跌的情況下,恆大股價實現逆市上漲。

著名經濟學家宋清輝分析指出,上市公司大量回購自身股票,主要基於兩點原因,一是管理層對公司未來發展非常有信心,認為當前股價被明顯低估;二是能大力保護中小股東利益,提振投資者信心。

今年以來,恆大、匯豐控股(00005.HK)、長實集團(01113.HK)等港股龍頭企業紛紛通過回購股票提振市場信心,恆大更被譽為港股市場上的“回購王”。據統計,自2009年上市以來,恆大共斥資245億港元多次回購,累計回購股票數量約46.8億股。

強勁的業績增長是恆大接連大手筆回購的底氣。去年年初,恆大啟動戰略轉型,向“規模+效益型”發展模式以及低負債、低槓桿、低成本、高週轉的“三低一高”經營模式轉變。數據顯示,2017年恆大核心淨利405億,大增94%,淨負債率大降六成,戰略轉型成效顯著。

今年上半年,恆大實現銷售3041.8億,同比增長24.6%,全年銷售突破6000億已無懸念。加上一系列“增效益、控成本”的舉措,恆大利潤有望實現持續高增長。

多家國際投行均看好恆大未來前景,花旗、野村證券、海通證券近期齊發研報,予以恆大“買入”評級,並集體上調目標價,最高40.8港元。

海通證券分析師塗力磊認為,目前恆大動態市盈率僅為4.36倍,距離行業平均市盈率8倍仍有較大空間,估值優勢明顯且業績增速確定,重申看好公司發展。花旗也預計,未來三年恆大利潤將維持高增長,目前估值非常有吸引力。


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