世界变得实在是太快。
2015年，银行大额存单刚推出来的时候，几乎无人问津。原因很简单，收益太低了。
可是最近，据说大额存单又开始受到了青睐。我估计，这都是因为担心风险而被赶回银行的储户。
什么是大额存单？就是一次性存一大笔钱，然后银行给你一个存款凭证。目前国内银行大额存单的起步门槛是存入20万元。
利息有多少呢？具体各家不同，但是差别不是很大，1年期的2.1%，3年期的3.85%。
比如我存20万，3年期，那么每年的利息就是20万*3.85%=7700元。它计算的是单利，而不是复利，所以第二年、第三年利息还是这个数。
大额存单，最早出现在美国。发生的背景，是金融危机，没人愿意存款。但是银行又不能随便提高存款的利率，因为政府限定了利率的上限。
这就是非市场化带来的尴尬。大额存单，就是为了既规避政府的限制，又适应市场的需求。因为它并不是面向所有储户，而且这种存单是可以转让的，属于有价证券的一种，并不是通常意义上的存款，所以它名正言顺地可以突破政府对存款利率的限制。
中国为什么在2015年推出这类产品呢？因为它是利率市场化的先头部队，可以探探路，积累一些经验，利率市场化改革是我们的一个目标。
所谓利率市场化，就是根据市场供需关系自主确定利率。这个改革比较漫长，但是早晚会实现。到时候，利率不再是常年固定的，有可能你家门口的华夏银行上半年是6%利率，下半年就变成了4%。
问题来了，大额存单有没有风险？是不是存款？
答案是，它属于存款，风险与普通存款一样，安全性低于国债。
实际上，如果考虑存的时间长一些的话，它的收益是不如国债的，目前3年期国债的收益是4%，5年期是4.27%，明显高于大额存单。
与国债比起来，大额存单的优势，显然就是周期可以更短，比如3个月或者6个月。
实际上我不是很理解买大额存单的人，因为如果一定要短期的话，那么货币基金不是更好吗？安全程度是差不多的，货币基金的周期更为灵活，近似于活期，而且收益在4%左右；而3个月的大额存单，年化收益才1.54%，有什么理由买大额存单呢？
也许，货币基金带了“基金”两个字吧，以致于很多人怕亏损。
这让我想到了银行最近同样火爆的另一个产品：结构性存款。
之前其实就已经详细说过，结构性存款并不属于存款，它是有收益风险的。比如我可以告诉你预期收益是4%，但实际可能只有2%。因为结构性存款实质上是属于理财产品。
没有一种选择是完美的。国债收益看起来比存款高，但是时间同样是一种潜在风险。眼下因为去杠杆力度空前，市场的避险意识开始上升，但是如果2年后风向又变了呢？到那时候，人们又会后悔自己的收益低了。
推荐一本已经被人推荐了几百万遍的老书——《货币战争》。读完这本书，你会发现，有时候任何选择都是错的，货币的神奇处在于它可以让全民买单。只是这种买单，有时候是有痛感的，有时候是无痛感的。
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