转型大健康领域已有5年，宜华健康医疗股份有限公司（以下简称：宜华健康，000150.SZ）仍频频受到质疑。
11月23日，宜华健康宣布终止与新疆和义乌市的多个项目。历时一年多，预计投入超8.1亿元的多项目暂停，除了要支付违约金外，企业会受到哪些影响尚无从得知。
截至2019年11月26日，宜华健康的股价由2015年4月14日高峰时期的每股26.62元降至现如今的每股5.08元。
近三年盈利遇困
此前，宜华健康同意授权公司及下属子公司在不超过人民币 3.5 亿的价格范围内，参与“新疆维吾尔自治区人民医院苏州路院区公开引入社会资本、开展特许经营采购项目。对于项目终止原因，宜华健康认为是受国内外经济环境因素影响，并承诺向对方支付违约赔偿金人民币2375万元。
而关于宜华健康子公司达孜赛勒康医疗投资管理有限公司（以下简称“达孜赛勒康”）终止收购义乌市三溪堂国药馆连锁有限公司、义乌三溪堂中医保健院有限公司、义乌市三溪中医药研究所各65%股权的主要原因，宜华健康表示是双方在原协议关键问题上未能达成一致。
一边是受国内外经济环境因素，另一边是关键问题上未能达成一致。在种种项目终止原因的背后，是宜华健康近三年的不佳业绩。
2019年三季报数据显示，宜华健康前三季度营业收入为13.91亿元，比上年同期减少16.88%，归属于上市公司股东的净利润为259.89万，比上年同期减少98.74%。实际上，2017年、2018年宜华健康归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润就开始出现不同程度的下滑。
2019年9月17日，在回复证监会对其康馨养老项目长期停工的质疑时，宜华健康称，不存在完全停工的状态，只是因偶发工程安全事故，临时整改事件，对项目工期有一定影响。
宜华健康的前身为2007年借壳上市的宜华地产，由潮汕商人刘绍喜一手创办，在尝到地产行业的甜头后，刘绍喜更看重金融投资领域的高回报。在2014年转型至大健康领域时，就开始迅速通过收并购组建起医疗服务和养老服务两大业务。
旗下收购企业亏损居多
2015年2月，宜华地产股份有限公司正式更名为"宜华健康医疗股份有限公司"。宜华健康通过投资并购了众安康后勤集团公司、达孜赛勒康医疗投资管理公司、亲和源集团有限公司三家子公司；并投资参股了网络医院平台深圳友德医科技公司。
截至2019年上半年，宜华健康旗下8家重要的参控股公司中有6家亏损，而此次4笔收购计划、合作，均以失败告终。
宜华健康2015年花了7.2亿元收购众安康，收购时交易对手方承诺众安康2014年至2017年的净利润不低于6000万元、7800万元、10140万元、10059万元。
实际上，众安康这三年的业绩完成率分别为100.51%、100.75%、102.51%、152.05%。然而在业绩承诺期结束后的第一个年度2018年，众安康也就大变脸，营收12.63亿元，同比下降15.2%，净利润732.29万元，同比大降95.25%。2019年上半年亏损149万元。
从2016年收购亲和源58.33%的股份开始，宜华健康进入养老产业，但发展并不顺利。
亲和源是一家从事会员制养老社区运营及提供养老服务管理的专业服务公司，是国内十大养老品牌。亲和源董事长承诺2016年至2018年亏损金额分别不超过3000万元、2000万元、1000万元，并于2019年实现扭亏为盈，净利润不低于2000万元。而在2019年上半年亏损就达2424.58万的情况下，亲和源实现业绩承诺可能性极小。
高端养老难题待解
公开资料获悉，宜华健康会以医疗服务和养老服务为两大发展核心，重点布局民营综合性医院和中高端养老社区。目前的具体业务主要分为四类：
医疗机构投资及运营业务：医院托管服务业务、合作诊疗中心业务和医院投资运营业务。
养老社区投资及运营业务：从事会员制养老社区的投资与运营和向入住会员提供养老服务。
医疗后勤服务业务：为各类医疗机构提供包括物业管理服务、医疗辅助服务、餐饮服务、商业服务、特约服务等在内的医疗后勤服务。
医疗专业工程业务：具体包括医疗专业工程专业化设计、气体管道布线规划、施工组织设计、装饰施工、产品设计、设备配套、系统集成、系统运维等。
2017年，宜华健康曾表示，计划在全国一线城市建设100个高端连锁养老社区，投入200亿元。据相关媒体报道，截至2019年上半年，宜华健康旗下8家重要的参控股公司中有6家亏损，负责中高端养老的亲和源是亏损最大的。
有业内人士指出，养老市场规模虽大，但是投入成本高，回本周期长，以高端养老院为例，大约需要10年以上才可回本。
计划扩张的2017年，宜华企业（集团）有限公司还曾与阆中市人民政府签署投资协议，投资120亿元在阆中建设“国际康养旅游度假区”。同年，宜华集团获得的一张证书上显示，“宜华”品牌价值为150.16亿元。
现如今宜华的品牌价值是否仍能达到这个数值，留下了一个问号。
（本文综编自富凯财经、新京报）
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