今日君禾轉債可進行申購，此為2020年發行的第18只轉債。
君禾轉債
評級：A 評級，可轉評級越高越好。
發行規模：2.1億，規模小，可轉債規模越大流動性越好。
回售條款：有
下調轉股價：15/30 ，85%，條件一般。
轉股價值：
君禾股份昨日收盤價17.49，轉股價16.2，轉股價值=轉債面值/轉股價格*正股價格=100/16.2*17.49=107.96，轉股價值尚可，可轉債轉股價值越高越好。
到期價值（保本線）：
到期價值=票面利率 贖回價=0.5 0.8 1.2 1.6 2.2 113=
119.3，票面利息尚可。
純債價值（最底線）：
119.3/（1.04^6）=94.28元，按照銀行定期存款4%為折現率進行計算，此計算未考慮每年發息的折現，前期利息低對結果影響小，僅用於個人參考指標。如按中債企業債測算A 級別6年期即期收益率8.6234%，純債價值簡化計算72.6，純債價值較低。
公司簡介
君禾股份屬於通用機械業，是國內領先的家用水泵生產企業，成立於2003年，上市時間2017年7月。目前公司市值24.92億，有息負債率20.79%，當前市盈率PE36.977，市淨率PB4.375。
2019年公司年度業績快報公告：
2019營業收入同比增長5.59%；歸屬於母公司股東的淨利潤同比下降50.07%—7.33%。
公司的整體盈利呈逐年上升趨勢。
募集資金用途：
主要風險：
公司2016-2018年扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的加權平均淨資產收益率分別為 24.25%、15.97%和 12.07%，有淨資產收益率下降風險。
公司自營出口的收入主要來自歐洲市場的銷售收入，有銷售區域相對集風險。另外主要有貿易摩擦、原材料價格波動、匯率波動等風險。
最近較大一次股東解禁在2020年7月3日，解禁9739萬股，佔總市值的68.34%，佔流通市值的224.59%。
最近半年股價走勢圖
開盤預測
溢價率-5.26%，結合A 評級、相似的轉債、正股質地等綜合因素目前給予11%的溢價率，預計開盤價格為107.96*1.11=119元。
中籤預測
假設原始股東配售75%，網上申購按0.525億，預計頂格申購單賬戶中5250/385/1000=0.013籤，中籤率低。
綜合：君禾轉債評級A ，股份質押擔保，轉股價值尚可，建議頂格申購。
申購建議：頂格申購。
（申購建議：頂格申購—尚可申購—無意見—不建議）
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