从过去十几年的A股走势看，周期性行业无疑扮演着非常重要的角色，股价的波动也呈现着大起大落的态势，这也主导着市场整体的趋势为上蹿下跳，要不人家说A股就喜欢暴涨暴跌，其实这个不是股市本身的问题，而是产业机构所主导，改革开放的前30年，与未来的20年产业布局是翻天覆地的变化，改革开放的时候我们主要是基建为主导的房地产，根据需求的季节属性，股价波动自然是呈现这种上去下来的特征，而这无疑给了投机资金高抛低吸的机会，大家很难培养一个长期稳定的持股信心。
所以，我说过去的股市波动大不是股市本身的问题，是产业机构呈现周期特征。
那么，未来的周期性行业显然已经在悄悄变化了，产业内部的分化已经开始，虽然是周期性行业，而不同上市公司之间的走势差异已经清晰的展现在人们面前，周期股所呈现的走势已经不是暴涨暴跌，而是如消费经济下的持续性。
这里有两大重要变化，分布在不同的两个行业：
1、就拿银行股来说，你去看看目前上市了很多的银行股，而股价一直维持稳定上升趋势的实质上只有两家，一个是招商银行，一个是平安银行，打开这两家品种的走势图你会发现，他们距离新高的日子越来越近，而相对应的有大部分银行股呈现的是横向的箱体震荡，或者有些股价还有些低迷，很多人大概不能够理解，为什么会这样呢？
因为在大家的心目中，之所以经常盼望股市走牛，只有走牛了周期股有行情，你无论买哪家银行股都能赚钱，这是对股市最传统的思维模式，可是从2019年年初的行情你会发现，即便是年初有行情，而针对大多数的银行股来说涨幅非常的小，几乎不如指数的上涨幅度，这只能说明，现在的周期性行业今非昔比了，还按照过去的模式憧憬牛市出现的时候集体造福的现象不可能出现了。
更多时候，银行股里面真正能产生股价盈利的机会就那么一到两家，其余的几乎可以忽略不看。
2、再来说说水泥板块，海螺的走势就不用说了，按理来说这也是周期性行业，股价所呈现的应该是周期的特征，不过你从海螺的走势上会发现，根本与周期性不相符，一直在走着牛市的特征，其余的很多水泥股远远不如海螺，这跟银行股一样，也是部分公司在持续走牛，而部分公司股价维持不动的行为。
应该说水泥的走势比银行股的周期性更为明显，只有基建投资处于需求增大的时候，股价才有上涨的机会，而现在水泥行业所呈现的是，大部分公司死掉了，基建投资的压缩过程活不下去了，留下的是实力比较雄厚的，能够抵御风险的公司，所以海螺成为了老大。
总结一下，从上面的两个不同的周期性行业你会发现，并不是说我们要科技转型，过去30年的基础设施建设的模式要被淘汰，周期性行业彻底的没了机会，只是机会集中在那些龙头企业了，这就是周期性行业的一个重大变化，过去的模式实际上并没有彻底的消失，只是游戏的规则变化了，机会越来越向行业龙头集中。
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今天说这个事情，主要是对未来的两个方向有了思考：
一个是券商股，从这波券商股的启动看，市场依然还是呈现着过去的题材模式，我认为这说明本身过剩的周期性行业还是按照过去的模式，显然是不符合时代潮流的，券商的题材炒作未来必然会被市场抛弃，券商行业也必然演变为现在的银行和水泥的模式，周期性行业最终的归宿都是这样，这也是我为什么不去参与券商相关ETF的主要原因，我不认为这种齐涨齐跌的模式会一直持续下去，这个需要大家去好好的思考。
二来外资进入A股的方式有一点特别，比如说本周北上资金持续买进的中国建筑，连续两天时间流入的资金额度达到了十几个亿，以及到去年12月末外资对祁连山的持股数据增加了不少。
说这两个公司各位不要误会，非个股推荐，只是从这个现象我们要去思考外资选股的模式，在基建行业中国建筑无疑是核心资产，在水泥行业祁连山属于西部地区的龙头，海螺是中南部地区的龙头，人家选择的虽然是周期性行业，但都是比较有特色的公司，这些思考的关键点你能想到么？
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