东兴证券发布中公教育的研报指出，垂直一体化下赛道扩张，推动公司平台化发展。公司依靠“教研、渠道、管理”三位一体实现业务横向扩张，规模优势下运营管理效率显著提升。公司未来3-5年拥有市值翻倍的空间。预计公司2019至2025年实现营收年化增长37.7%，2025年营收有望突破500亿元。公务员考试培训作为传统强项，将维持年化23%的增长；教师业务将实现年化40%以上的快速增长，有望成为公司最主要的营收贡献。职业培训行业未来五年有近一倍的市场空间扩张，公司市占率有望由当前5%持续提升至2025年的10%。维持“强烈推荐”评级，综合相对估值和绝对估值法，给予2020年公司目标价24.5元。
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