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11月14日，國家糧食和物資儲備局正式公佈將於12月2日至2020年3月31日輪入部分新疆棉。時間漸近，棉花價格會怎麼走成為市場普遍關心的問題。下面筆者結合業界看法，談幾點自己的認識。
一是儲備棉輪入是利好因素，這是毋庸置疑的。根據國家棉花市場監測系統最新數據顯示，2019年我國棉花總產量預計584萬噸，同比下降4.3%。供需缺口在250萬噸以上，在此情況下，輪入儲備棉對市場行情由弱轉強有利。
二是2019年度儲備棉輪入數量為50萬噸，市場也不可過於樂觀。公告顯示，本次輪入時間是2019年12月2日至2020年3月31日的國家法定工作日。數量為50萬噸作用，每日掛牌競買7000噸左右。出於穩定市場考慮，50萬噸的數量不會給國內市場帶來明顯的影響。
三是2019/20年度市場利好較多，業界需堅定信心。目前棉價已至谷底，繼續下跌空間有限。目前，鄭棉主力合約在13000元/噸一線呈低位區間振盪，而新疆棉點價銷售卻大幅好轉，棉紡織廠、中間商補庫積極性較11月中旬前明顯提高。據某交易平臺統計，近期點價成交量創新高，低基差的2019/20年度皮棉受到內地紡企、投資商青睞，根本原因是低位價格吸引。
四是儲備棉輪入是大勢所趨，今年棉花的潛在供應量減少。據美國農業部月度供需報告（2019年11月），2019/20年全球棉花產量下調，期末庫存下調，全球貿易量上調。全球產量下調近300萬包，主要是美國、巴基斯坦、印度和中國。土耳其和土庫曼斯坦小幅下調。全,2019/20年棉花期末庫存預計下調300萬包，供需缺口將增大，給棉花帶來上漲的可能。
五是中美談判具有不確定性，但若達成協議，將給棉花帶來利好。據市場預測，中美經貿談判若最終達成雙邊協議，中國增加對美棉的進口將使ICE期貨上漲5-15美分，鄭棉也將上漲至13500-14500元/噸，新疆50-100萬噸庫存餘量全部售罄，紡織企業棉花庫存有望增加至3-6個月，棉花、棉紗、紡織品服裝市場或迎來全面復甦。
綜上所述，儲備棉輪入或將是個很好的市場契機，儘管目前市場反應平淡，但東風已至，棉花的春天或將也不會遠。
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