本週四A股普漲，截至收盤，上證綜指漲0.74%至2899.47點，深證綜指漲1.15%至1626.97點。中小板綜指漲1.23%，創業板綜指漲1.81%。由盤面看，個股普漲，長盈精密、立訊精密、兆易創新等部分科技股表現強勁。此外，次新股表現也強。權重股雖然多數上漲，但走勢相對比較平淡與被動。
科技股顯然是最大亮點，我相信未來可能還會反覆表現。不過，短期內投資者最好緩一緩，應避免過度追漲。我發現這幾天科技股“吹票”行為有些集中了，按經驗短期至少會對應著震盪。
關於科技股機會，其實最近幾周我曾反覆強調過。就當前情況看，我覺得部分科技股的市盈率也許並不能算太高，至少並不一定高過一些醫藥類股。即使與部分傳統的消費白馬股相比，其市盈率也沒有高出太多，比如與海天味業之類相比。
考慮到科技股大多市值相對不大，所以給予其相對稍高的市盈率應有些合理性。即使是市盈率較高的科技股，投資者在某些情況下也可以接受，比如其研發投入極高，再比如在技術創新方面頗有前景。
就一些有網絡效應的品種來看，投資者也許可去看市銷率，並不一定得完全看市盈率了，如東方財富、金山辦公之類。多數科技股有個特徵，這就是“邊際成本”下降速度很快，其困難時也許不能盈利，可一旦順利起來掙錢速度會超乎想象。
對比傳統型個股來說，當前我國市值超千億的科技股並不多，個人覺得這個狀態不算很正常。大家知道，我國在研發能力、創新精神、工程師紅利等科技要素方面並不弱，即使在全球範圍內不能算最強，但也絕對不會好弱，特別是上述的“工程師紅利”方面，我國教育偏重理工科，這點也與西方偏重人文不同，加上人口基數太大，科技隱含的潛力相當驚人，只差個激發出來的機制或契機罷了。考慮到上述這些情況，再考慮到我們整體經濟體量相當龐大，所以股市中只有極少數科技股市值超千億似乎不太正常。
外資似乎流入越來越快，週四又淨流入了60.64億元，為連續第16個交易日淨流入，這16個交易日期間累計淨流入567億元。結合人民幣匯率連續回升，投資者在貿易消息方面的預期也許已稍有改善。
年末餘下時段，股市環境也許會比較有利，至少會優於之前兩個月那種狀態，原因是做空力量大概率已階段性釋放了，如公募基金結賬因素已出盡。在基本面方面，之前困撓市場的許多利空或者已相當接近出盡，或者沒有先前想象地那般差，前者如貿易形勢，後者如最近公佈的11月PMI指數。還有，後面投資者不妨可關注下郵儲銀行，如果表現不佳，那麼大市值個股發行暫緩機會還可能進一步提升。
操作方面，我仍持之前思路，即近期為佈局時點，投資者應緊跟主流機構為來年佈局。在具體品種方面，投資者可各按個人風格來參與，比如追求超額收益且有一定風險承受能力的可多關心一下科技股，偏好穩定收益者可佈局低市盈率、高分紅品種。
不管如何佈局，我覺得都應結合年報，且最好能避開冷門品種，不宜僅看股價絕對高低，還得結合量能及基本面來看。如今我們A股的體量已經極大了，所以不可能所有個股都會有人關注，未來肯定會有越來越多個股走勢被邊緣化。
（鄭步春）
投資有風險，獨立判斷很重要
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