CoinTiger是一家面向全球的创新数字资产交易平台，成立于2017年11月份，目前日交易量稳居全球交易所TOP 30。平台在名气上虽然比不上币安、火币等头部交易所，却一直稳扎稳打，是去年新崛起的最有活力且最稳扎稳打的新玩家。
在日异月殊的区块链行业，CoinTiger一直坚持不盲从创新，所有决策都基于市场的实际状况，并参照现有金融做迭代，致力于通过自身努力从而推动整个行业的发展。CoinTiger近期有个大动作，发布了「关于TCH引入股权机制的公告」，决定对平台通证TigerCash（代码TCH）作出重大改革，将公司股权100%注入TCH。
平台通证的创新与挑战
平台通证是自区块链出现以来，交易所最大创新之一，交易所的核心是用户，而通证能起到把平台和平台用户连接起来的作用，让用户和交易所共同发展，一起参与到交易所的建设中。同时通证也为平台起到了融资的作用，让交易所有更多的资金发展业务。
然而，拥有丰富一二级金融市场经验的CoinTiger的管理团队意识到， 当前区块链市场上存在着一个巨大的冲突——即平台通证与公司股权之间的矛盾。一份股东权益，是输出给通证，还是输出给股权？长此以往，不仅仅通证的价值会被削弱，股东的利益也无法保障。同时也产生了以下三个困惑：
困惑一：平台通证是否提供了优于股权的底层资产，平台通证的设计是否是一种更好的产权制度？ 现阶段的平台通证，一定程度上根据各家的诉求，注入了一些不可持续且不可确定的权益，除了短期投机买盘外，没有长期价值支撑。
困惑二：币圈需要大发展，需要二级市场能够起来，二级市场不能存活，一级市场的热潮根本无法持久。 目前看，二级市场的Token多数注入的都是使用权益，而通常来说，使用权益是不可能涨价的，是没有炒作空间的。就像麦当劳不会让自己的优惠券有长线上涨的预期，微软不会让操作系统的价格长期巨幅波动。 我们的Token真正的价值在哪里？ 并没有答案。
困惑三：Token和股权，本质上对应的是同一个企业的收益。币和股，要么同权，要么明确权利差异，如果股东权益分配方式长期不透明，币本身的权利体现不持久，币的存在价值，只是稀释股东权益，从长期看，意义不大，而且带来巨大的冲突。
基于以上困惑，CoinTiger团队觉得有必要将币和股合并，币股同权，推动一次内部改革。
币股同权，一个新的开始
根据「关于TCH引入股权机制的公告」所示，改革后CoinTiger将会有几方面的变化：
1. 平台币TCH“回购机制”变更为“分红机制”。Tiger Cash（TCH）是由CoinTiger交易所发行的平台代币，总发行量10.5亿枚，根据原白皮书的承诺，截止2018年8月底，CoinTiger已经回收并销毁5000万TCH，当前TCH总量为10亿枚，现流通量6.72亿枚。
根据「CoinTiger币虎关于TCH引入股权机制的公告」，剩余的10亿枚TCH将实行改革后的规则：
1）每年将拿出平台不低于50%的净利润分配给所有TCH持有者；
2）持有TCH数量超过总量1%（1000万）的用户将有权成为CoinTiger的股东，可申请CoinTiger新加坡公司股东工商变更登记；
3）新规则下CoinTiger将实施每三个月变更一次并公示，同时将创建一个便于TCH用户查询股东登记变更的附属智能合约。
2．公司的的治理将由原来的基金会治理转变为董事会管理，接受TCH持有人监督。1）董事会由11名自然人董事组成，其中TCH股东董事7个，社区董事4个。股东董事、社区董事由股东大会选举产生，均享有董事的一切权利；
2）其中7名股东董事由CoinTiger现有股东提名，并经股东大会投票选举产生。每届股东董事人的任期为一年，任期届满，可以竞选连任。任期内，股东董事持有TCH数量需不低于1000万，且不得转让、变更；另外4个社区董事席位，由CoinTiger社区推荐，社区用户投票选举社区董事席位。每届社区董事任期为一年，任期届满，可以竞选连任，连任时间不得超过3年。任期内，社区董事持有TCH数量需不低于1000万，且不得转让、变更。
通过以上几个机制的改变，CoinTiger团队相信一方面会推动CoinTiger 治理逐步透明规范，股东有了透明的方式，自由进出，确保了权益，不再纠结于股权和币权的孰轻孰重；另一方面，让内部同事的权益与公司表现绑定，奖励机制透明，团队成员会更为安心，人人都是股东，贡献越大，权益越大，从而促进CoinTiger的健康发展。
理论＋实践，走出CoinTiger特色风格
同时，在跟CoinTiger CEO富兰克凌沟通的时候，我们又发现TCH股权机制改革有以下几个亮点：
1）公开透明 —— 满足内外部投资者的共同利益CoinTiger一直有跟投资者与团队接洽，但是基于币和股的权益分配问题，很难形成共识。此次CoinTiger团队做出这样的改变，是为了内部投资者和外部投资者的共同利益。CoinTiger团队会共同推动公司治理的透明，规范，财务的透明和规范。不仅在管理上做到透明公开，同时也会在财务上做到尽可能公开透明。此次改革后会CoinTiger会陆续公布收入地址和分红信息，具体措施也将随着CoinTiger发展的进程逐步推出。
2）不会透支平台未来权益CoinTiger的平台币改革不是为了刺激用户够买TCH，这样的改革是为了将TCH和其他平台币区别开来，形成长期的竞争优势。据TCH币种介绍所示，CoinTiger所有投资人的TCH也都已经解禁半年之久。
同时，CoinTiger CEO富兰克凌也表示，“不会鼓吹任何的收益和暗示，也不搞什么交易挖矿，而是为所有TCH持有用户赠与了股东的权益。作为公司主要股东，出让了绝大部分权益给市场、员工和未来的合作伙伴。CoinTiger觉得Token从制度上要优于股票，这只是第一步。”
但是，作为一个新事物，我们也很担心这种给平台币注入的股权是否合法？对此，CoinTiger CEO 富兰克凌认为，“这种做法接近于Security Token，在国外也属于立法的模糊阶段，CoinTiger会根据未来的情况逐步走向合规。目前要先解决Token底层资产的优化，利用Token 提升竞争力的问题。某种意义上，有点像当年华为内部股权的升级版。“
在交易所竞争如此激烈的情况下，各家交易所争相模仿，各种激励制度齐放，然而更多的像是一针兴奋剂，短暂的爆发后，留下的是一堆瘫软无力的躯体。CoinTiger在此刻做出自己的改革，既梳理了自身的权益关系，为之后的战略升级铺平道路，也集中排解了一些行业发展中的困惑。希望这种将股权注入TOKEN的模式能为区块链行业带来更健康的发展。
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