原创： 新经济IP 新经济e线 今天
就在公司第二季财报披露前一交易日，趣店股价暴跌的注脚已经被证实。
8月23日，据外媒报道称，有知情人士表示，蚂蚁金服与趣店的合作协议将于本月到期。合作协议终止后，趣店将无法通过蚂蚁金服旗下支付宝的应用界面接触潜在借款人，也无法利用芝麻信用评分系统对客户进行分析。
受此影响，当天趣店股价低开，虽盘中一度反弹，但随后逐步走低，最终报6.86美元，大幅下跌11.25%，总市值缩水至22.4亿美元。
8月24日美国交易时间盘前，据彭博报道，趣店提交给交易所的公告称，与蚂蚁金服的合作8月到期后不再续签，预计不会对业务造成较大影响。
对此，新经济e线联系趣店，但未能从公司获得置评。
当天，趣店发布的2018年第二季度财报显示，2018年第二季度，趣店录得总收入22.44亿元人民币（3.39亿美元），同比增长124.7%；按照非美国通用会计准则（Non-GAAP）调整后净利润7.38亿元人民币（1.11亿美元），同比增长42.0%。
不过，在业界看来，趣店这一成绩的取得，很大一部分因素仍有赖于蚂蚁金服扶持下的低成本获客。一旦失去了阿里系这个“大腿”，趣店的业绩成色恐怕将面临极大的考验。
此外，较今年年初趣店喊出的大白汽车2018年销售目标10万辆相比，这一目标的实现还有很长的路要走。
2018年第二季度，大白汽车实现汽车销售收入7.85亿元人民币（1.19亿美元），环比增长43.7%，项目上线至今新车交付总数超过15000辆，缺口高达85000辆。
与阿里系“蜜月”终结
新经济e线注意到，从2015年8月蚂蚁金服在E轮融资时进入到如今分手，双方的“蜜月”持续了三年时间。
不过，正是依靠阿里系的鼎力相助，趣店其间才顺利完成了登陆美国资本市场的跳跃式发展。
毋容置疑，与蚂蚁金服的合作是趣店快速扩张的关键因素之一，支付宝的二级界面下的“来分期”应用窗是趣店的主要获客渠道，尤其是重复用户。
正是因为背靠蚂蚁金服，使得趣店在规模快速扩张的同时也具备了良好的风险管控能力。一方面，体现在流量导入上。通过支付宝用户界面上的“公共服务”窗口设立了来分期的入口，助力公司以较低的成本获取用户。
从2016年以来，趣店大多数的活跃借款用户，尤其是重复借款的用户主要来自这一渠道。
另一方面，表现在风险管理上。趣店通过与芝麻信用合作，提升了信用分析能力。借款人使用趣分期的基本门槛是芝麻信用分高于620。
Pingwest报道曾指出，趣店的新进用户获取成本仅在20元左右。在用户获取成本中，趣店在IPO文件中列出的为支付给支付宝和芝麻信用的两笔“用户获取费用”，而在2017年6月30日之前的半年时间里，趣店支付的这笔费用为1110万美元，而这段时间新进用户为335.3万个，平均每个成本仅为3.31美元左右。
财务数据也表明，趣店2015年9月与支付宝合作后，2016年便实现利润5.77亿元(合8400万美元)，而前一年亏损2.33亿元。
对此，趣店在其上市招股说明书中曾表示:“如果我们进入这一渠道受到限制或终止，我们吸引新借款人的能力将受到重大负面影响。”
站在当下，中国互联网人口流量红利已经消耗殆尽，甚至连BAT三大互联网巨头都在线下寻找新的流量入口，获客成本大举上升已是不争的事实。
统计数据表明，2017 年全球互联网新增用户数自2011 年后首度降至2 亿以下，总用户数达35.8亿。同年中国网民规模达7.72 亿，渗透率达到55.8%，超过全球平均水平，但全年新增网民数仅4074 万，较2015及2016 年下滑。
因此，业界关注的是，离开了阿里系的趣店，下一步将如何获客，如何消化由此带来的不利影响？
大白汽车再迎劲敌
新经济e线注意到，与此同时，对趣店寄予厚望图谋转型的汽车金融来说，入局的资本玩家也越来越多，市场参与者正变得越来越拥挤。
在汽车销售领域，仅今年以来，继优信6月末正式登陆纳斯达克之后，汽车金融科技服务平台灿谷也接踵于7月26日在纽交所成功挂牌。
除了上述两家，大白汽车还得面临杨浩涌创办的毛豆新车、去年刚赴港上市的易鑫集团、还有大搜车旗下的弹个车等其他强大的竞争对手。
公开资料表明，新晋在美上市的灿谷背靠的正是另一互联网巨头腾讯，其已成为腾讯系战略布局汽车金融的一颗重要棋子。灿谷曾在上市前获三轮投资，投资者包括泰合人寿、滴滴出行、腾讯等。据招股书，滴滴出行与腾讯掌握灿谷25.5%的股权，并在多领域与灿谷展开合作。
据招股书，截至2018年3 月31 日，灿谷在全国拥有22 家分公司，员工2940 人，合作经销商3.77万，经销商网络覆盖353 个城市，合作第三方金融机构达11 家；2017 年促成融资金额达265.81亿元，促成融资交易的未清偿余额287亿元、据The Oliver Wyman Report 测算为国内各平台之最。
有业内专家表示，就行业壁垒而言，一家成功的汽车平台需要具备丰富经验、强大技术和数据支持、打通线下和线上功能、编织广泛经销商网络；同时，平台还需深入汽车交易价值链，能在汽车金融供应商迫切关注的资本、风控、经销商渠道三方面提供支持。对于以自营为主的趣店而言，与灿谷的竞争恐怕不在一个层级。
此外，就行业大环境而言，车贷线下催收正受到规范。2018 年1 月，中共中央、国务院发出了《关于开展扫黑除恶专项斗争的通知》，从三月起各地陆续开展扫黑除恶专项行动，将打击重点放在了现金贷、校园贷、车辆二押、暴力催收等重点领域。在此背景下，拖车清收团队是敏感点，汽车金融业务不能再依赖线下催收。
可见，随着近年来针对金融创新业务的监管趋严，汽车金融业务必将受到影响。汽车平台营收中，汽车金融业务或汽车融资便利业务占比通常较大，政策风险是平台经营重要风险之一。
此前，趣店掌门人罗敏曾夸口“到今年年底，大白汽车就将跃居全国汽车零售TOP5”了。究竟能否兑现预言，结果很快就会揭晓了。
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