打開k線圖，涪陵榨菜002507。不多說，直接聊！
公司於 2008 年 3 月 31 日由重慶市涪陵榨菜（集團）有限公司整體變更設立的股份有限公司。榨菜集團經過20 多年的快速發展，公司年生產榨菜、泡菜能力達20 萬噸，實控人為重慶市涪陵區國資委，管理層主要人員在公司工作均超 10 年，核心團隊穩定。
公司是立足於佐餐開胃菜領域的農業產業化企業集團，是農業產業化國家重點龍頭企業，主要產品暢銷沃爾瑪、家樂福、大潤發等全球知名連鎖賣場、全國各大超市、便利店、農貿市場等零售終端。
公司的主要收入來自於榨菜業務，2017 年公司榨菜類製品佔營收的比重為84.4%
榨菜行業規模
再來看看榨菜，這個行業2017 年我國榨菜行業規模達 49.7 億元，近五年複合增速約 7.3%，考慮到消費者對傳統類食品的消費習慣相對穩定，預計未來行業增長的主要動力來自於消費升級和人均收入增長，我國榨菜銷量增速基本保持在 3-5%之間，非常穩健，反應了消費升級和人均消費水平增長帶來的效益。
對於榨菜的龍頭企業來說，原材料構建的行業進入壁壘很高，導致不存在新進入者威脅，同時可進一步享受小企業出清讓出的市場份額，競爭優勢極為穩固。
市場份額
而涪陵榨菜成為龍頭的原因是什麼呢？筆者認為本質在於近水樓臺先得月的成本把控。
青菜頭為生產榨菜的主要原材料。從財報來看，材料成本是最主要的成本，榨菜的成本構成中，主要原材料青菜頭佔比最高，約在 40~45%左右，因此上游主要原材料的因種植面積和天氣影響價格波動將對整體成本造成較大影響。
青菜頭的產區主要集中在重慶和浙江兩地，重慶涪陵獨特的自然環境適宜青菜頭的生長,是國內最大最集中的榨菜產區。關鍵是青菜頭保質期短，易腐爛變質，不適宜長途運輸且價格波動大。如果榨菜加工企業不在原料產地，企業將承擔較高的運輸成本，從而失去價格優勢。因此產地限制成了天然護城河，限制產地以外的企業進入榨菜生產領域。 公司作為行業龍頭，通過基地建設覆蓋了涪陵區重要的榨菜種植區域，確保了生產所需的原材料來源，較榨菜行業的潛在競爭者及目前競爭對手具有明顯優勢，競爭對手也就難以拿到足夠數量的優質原材料，從而在生產規模上無法對涪陵榨菜構成挑戰。
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