如果覺得文章內容不錯，歡迎點擊關注、轉發和留言！其實堅持寫作是件很難的事情，或許你的一個動作，就是我堅持下去的動力。
一、傳統業務遇阻
從公司近幾年的淨利潤數據能看的很清楚，扣非後的淨利潤都極低，很顯然單純從數據看就能清楚公司肯定不是什麼快速成長的企業，盈利能力很一般，通常來講這類企業並不符合我們研究的對象。
說出他的名字估計各位就有印象了，原來叫斯米克，現在改名叫悅心健康了，很顯然改這個名字公司是有想法的，打算進軍大健康領域搞事情。
二、雙主業戰略，目前仍在路上
斯米克給人的印象就是做瓷磚的，現在改名健康是不是就不做了呢？非也。
直到19年中報披露的營收構成，瓷磚依然佔營收的83%，而公司實際上15年就確定轉型目標了，要瓷磚和大健康雙主業並行，很顯然目前進展的速度非常緩慢，醫療產業佔營收比例才只有近9%。更像是副業，離雙主業還有很大差距，和公司的新名字很不搭。而從更名這事看，實際公司是打算未來逐漸用醫療產業替代瓷磚主業的，畢竟哪個行業更有前景，用屁股都能想出來，但進展實話講不敢恭維。
三、增速很快，但基數太低
在細化分析，醫療養老服務業務營收規模雖然不大，但較上年同期已有較大的增長，增幅達422.51%，同時醫療養老服務的收入佔營業總收入的比例也較上年同期提高了6.75個百分點。
一方面，公司自建的婦產生殖特色連鎖專科和高端醫療服務已初見成效，營收持續增長。另一方面，公司於2018年第四季度收購了全椒同仁醫院有限公司70%股權，也增厚了公司醫療服務板塊的業績。
四、轉型路上需要關注兩點
並且公司持續在江浙滬乃至於全國，再找尋合適的醫院標的，進行相關收購及改造。公司希望用最快的速度實現醫療產業佈局，有兩點需要注意：
一是快速的收購規模容易上去，但也容易出現鉅額的商譽，一旦標的業績不達預期將對公司業績構成沉重打擊，所以對標的物營收與業績的追蹤是衡量公司未來表現的重要指標；
二是單看營收增速確實不錯，但因為技術太低，並不具備多大的參考價值。公司什麼時候主營結構佔比裡醫療板塊快速提升，瓷磚佔比下降，就說明公司的轉型在快速推進，在醫療比例提升的同時利潤同步提高，這就是提升公司市值的最重要信號。
如果看主業瓷磚的話沒什麼看頭，主要就是等公司的醫療產業佔比快速提升。目前公司正積極打造高端醫療服務業務：
2016年底在上海新虹橋國際醫學中心內設置了上海悅心綜合門診部；
公司整合醫學學術資源，2016年分別與美國塔夫茨大學醫學院及徐州醫科大學簽約合作；
同時公司積極發展特色連鎖專科，於2016年5月與鈦極生技股份有限公司簽署《戰略合作框架協議》，共同開發國內高端口腔醫療服務市場，也是A股近幾年最熱的齒科板塊；
2016年8月收購了美國日星生殖中心有限公司60%的股權。
此外，作為臺資背景的企業，公司積極撬動臺灣大健康資源，在高端口腔、慢病照護等方面儲備了豐富的學科資源。
五、齒科在逐漸落地中
2017年1月25日，“上海悅心健康集團”與“臺灣地區Abc牙醫集團”在高雄簽定《大陸醫療健康產業投資合作協議》，共同進軍大陸中高端連鎖口腔醫療服務專科領域。
Abc牙醫集團在南臺灣深耕20年，目前有在臺灣地區13家大型診所，在日本、澳洲也有分支機構。目前已經在大陸成立了兩家口腔醫院與九間門診部，區域輻射大連、廈門、武漢、烏魯木齊等地。
大健康領域幾個品種：民營醫院、生殖中心、養老和口腔醫院。未來民營醫院模式一旦成型，可在更多城市複製，並且把公司的生殖中心和口腔醫療業務植入民營醫院進行統一的規模化運行，這樣也更有利於在全國推廣。
當然目前這些更多停留在戰略規劃層面，畢竟從實際的經營業績去看，還只是停留在起步階段，不管公司怎麼說，未來怎麼做才最重要，能夠實際落地那就是辦實事，市值也才能被資金看高。需要看到的改善信號也已經做了分析，靜觀其變即可。
最近連續分享了幾篇對上市公司分析的文章，其中有一些讀者發來問題提問，有說公司未來有減持風險的，有說股價不在上升通道的等。在這裡說明一下，所寫文章內容全部為通過公開資料整理而成，只是自己日常的整理日誌，並不構成任何指導和建議。
文章的整理和加工工作非常不易，需要耗費大量時間和精力，更多優質觀點和價值分析，大家可以添加關注和轉發。也歡迎多多留言，表達觀點和提出問題。
閱讀更多 資本高易 的文章
