07.10 驚人！18億私募基金現嚴重兌付危機，或牽出地方債問題！

導讀

這起私募違約事件牽扯出來的已不止是簡單的公司違約，事情變得很嚴肅，作為地方國企控股公司的外灘控股與貴州地方國資平臺結合到一起，或又暗藏了地方債問題。

1

18億備案私募基金爆雷，大機構、中小投資者均未能倖免

日前，一家名為“中精國投”的私募基金公司出現嚴重兌付危機，涉事資金超18億！

小債查詢中國證券投資基金業協會私募基金備案信息顯示，中精國投旗下共備案10只產品，其中，“中精壹號基金1期私募基金”提前清算，其餘產品均顯示為正在運作，且均為票據私募基金。運作10只產品中，有8只託管人為恆豐銀行。

小債通過查證“企業預警通”發現，中精國投實為深圳市前海中精國投股權基金管理有限公司，其成立於2015年，註冊資本5000萬，註冊地位於深圳。主營受託管理股權投資基金、受託資產管理、投資管理、創業投資業務。

工商信息顯示，其股權經過多次變更，目前公司法人為兩個自然人，董傑和徐雲。

該私募產品6個月利息8.3%，12個月9.3%，合同均按12個月來籤。6月初，兌付風險初現端倪，原定5月底的延遲到6月初才付息。

本次踩雷的投資者中，大機構、中小投資者均未能倖免。其中一家機構客戶投資金額高達7.8億元，其餘為多位高淨值散戶，投資金額均在百萬以上。

值得注意的是，一家杭州機構的理財師或也“躺槍”其中，他的客戶買了600萬中精國投的產品。目前各散戶從全國各地趕來討債，連夜商討開會，而中精國投與他們約定的是，將於一週內給出明確解決方案。

2

牽出國企控股公司外灘控股

多渠道信息顯示，該私募產品指向“富盈票據私募基金”，該私募基金主要用於投資深圳市鑫程商業保理有限公司持有的特定資產（附帶票據質押的應收賬款債券等）的收益權，託管方為恆豐銀行，並由太平洋證券提供份額登記和估值核算等服務。合同約定基金比較基準為9.3%。

風控措施為:

深圳市鑫程商業保理有限公司對基金投資的特定資產收益權承諾到期回購。

外灘控股集團有限公司將對深圳市鑫程商業保理有限公司的回購義務進行擔保，並出具擔保文件。

貴州黔峰國有資本投資建設有限公司(下稱“黔峰國投”)為其提供擔保，其由貴州黔南國資局間接控股，中國農業發展銀行旗下基金參股，系典型的國資平臺。

值得注意的是，融資方鑫程商業保理有限公司與擔保人外灘控股集團存在股權關係，前者是後者的全資子公司。

而據券商中國記者採訪，中精國投其實是外灘控股旗下子公司，現有股東是外灘控股員工，雙方簽訂了代持協議。

這就有意思了，用自己的私募子公司為自家經營不善的子公司募資。融資方與管理方系兄弟公司，打著優先回購的幌子，很是流暢得割了一把韭菜。

兌付危機事件發生後，擔保方外灘控股曾出具還款計劃函，不過從目前投資人繼續申討的形勢來看，外灘控股似乎並沒有就這份還款函與投資人達成一致。

更值得注意的是，這一系列戲碼的總舵主外灘控股早已人去樓空，早於 2017年5月份被列入經營異常名單，原因為通過登記的住所和經營場所無法聯繫。

外灘控股又是何方神聖？

公開資料顯示，外灘控股集團有限公司於2014年6月19日在貴陽市南明區市場監督管理局登記成立。註冊資本1億元，法定代表人忻翀傑。註冊地址為貴州省黔南布依族苗族自治州惠水縣漣江街道縣府路49號。

大股東中建投國家公園建設（成都）有限責任公司和自然人忻翀傑分別持股51%和49%，中建投國家公園建設再向上穿透，其實際控制人為中海外國有資本運營（成都）有限公司工會委員會。也就是說，外灘控股系國有控股企業。

而原正常經營的外灘控股上海公辦處也已遣散員工，整個外灘控股“人間蒸發“！

3

上市公司股票質押引雷

本次18億私募兌付危機還牽出外灘控股與上市公司股票質押的一樁大雷。外灘控股繫上市公司雷科防務的第二大股東。2017年外灘控股通過子公司外灘安防從第一大股東常發集團手中收購1億股，耗資12.6億元，位居第二大股東，佔比8.65%。當日的收盤價格12.06元/股。

事情起於，外灘安防入主雷科防務前，華融華僑通過渤海信託設立的“渤海信託·雷科防務股票收益權單一資金信託”受讓貴州外灘安防持有的公司1億股股票收益權，受讓價款6.5億元，信託期限3個月(至2018年3月10日)。外灘安防用全部股份作質押擔保，合同約定外灘安防到期回購，但受股價下跌影響外灘安防並未到期支付。而這6.5億用來幹啥了呢，正是投向了之後雷科防務股份的收購，也就是說外灘集團借槓桿收購1億股份，自己實付金額只有不到6億元。

外灘控股曾在還款協議書中提及，自身經營不善，已是自身難保。而經營不善、流動性吃緊的外灘控股用手中的雷科防務股份作質押融資，且為全額質押。後雷科防務的股價持續走低，甚至一度跌破5元，較協議轉讓約定的12.06元相去甚遠，其資金壓力和風險過山車般陡增。

而癥結正在於，外灘控股騎虎難下，傳言外灘控股挪用了私募的資金去炒股，最終引爆兌付危機，後又演了一出“爸爸也沒錢”的苦情戲。

而值得一提的是，貴州地方國資平臺黔峰國投也被華融華僑列入債務人序列，這起私募違約事件牽扯出來的已不止是簡單的公司違約，事情變得很嚴肅，作為地方國企控股公司的外灘控股與貴州地方國資平臺結合到一起，或又暗藏了地方債問題。

更蹊蹺的是，已處資金風險制高點的外灘控股與時下正處違約旋渦的剛泰集團子公司國開金泰資本投資有限公司拉起了小手，意圖引入第三方增持股份。而目前剛泰集團都要出售資產還債，窮得只剩褲衩了，哪裡去找更多資金、又怎冒著風險再趟一次渾水、來一次你好我好大家好的錦上添花？

這兩天，雷科防務公告稱，除股權關係外，公司於外灘安防及外灘集團並無任何其他關聯，目前生產經營一切正常，旗下多公司均能實現承諾利潤。

畫外音：

還有一個值得提示風險，中國股市股票質押盛行，股票質押違約更是司空見慣。股票質押風險已經積累到了一個高值，尤其近來股災A股跌破3000點，引得一些企業大股東質押股票爆倉。而房企質押風險更值得警惕。

A股幾乎無股不押，而質押比例超過70%的股票有12只。企業預警通也顯示，100只個股的控股股東表現的極為瘋狂，累計質押所持股份數量佔持股比例達到100%。

一定程度上大股東質押程度反映了資金壓力狀況（缺錢狀況）。所以對於這部分企業，投資者要引起充分重視和警惕。

（質押率70%以上）