以鋼定焦
2018年7月3日,國務院首次提出重點區域加大獨立焦化企業淘汰力度,京津冀及周邊地區實施“以鋼定焦”,力爭2020年煉焦產能與鋼鐵產能比達到0.4左右。
此次提出的計劃中除了原來城市的汙染防控區域,另外增加了汾渭平原的是11個城市和長三角四個省區。
限產方案
政策發佈後,焦炭期貨進入了年內的加速上漲階段,一個月內期價漲幅超過30%,創下近七年曆史高位。
9月11日,市場傳言生態環境部8月3日下發的《方案》在環保限產措施上有所放鬆,或取消限產比例要求。這被市場廣泛解讀為今年採暖季限產將放鬆,當日“黑色系”慘遭拋售,焦炭大跌達5.5%,螺紋鋼跌幅亦近5%,調整趨勢加深。
庫存累積
由於前期利潤創歷史新高,近期焦化企業開工熱情高漲。同時,受環保因素的制約,焦化企業開工率今年以來基本維持在75%—80%。
三季度以來,國內煉焦煤庫存持續累加。截至9月7日,社會總庫存1905.01萬噸,同比增加159.06萬噸。
限產方案
隨著焦炭庫存增加,焦企產銷兩旺。如果焦企限產不及預期,經歷數輪大幅提價的現貨拐點或到來。
如果今年採暖季限產政策與去年沒有太大出入,那麼目前的開工率水平或存10個百分點的下降空間,預計焦化後期利潤增加的幾率會增加。
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