行业分析与市场跟踪，哪个重要？
比如说博思软件，我跟踪一年了。然后于2019年8月买入，当时股价22元不到。
对于基本面，我知道其股价涨跌的要素，但我并没有准确估计年报业绩的能力。我认为是1.2亿-2亿左右。我买入时以1.2亿算，当时市值40亿，我觉得能接受。万一是下限，也不至于亏钱。只需要在市场认可，股价异动时买入。
1、博思软件与捷成股份
捷成股份，我研究半年多了，当时股价3.55元。我认为影视制作公司全部送给别人，当它不存在。只留下版权流通的华视网聚，一年10亿净利润不难，不到100亿的市值。商誉计提，我觉得已经不太重要了。当然，朋友问我时，我认为2020年1月底计提商誉的当天可能是比较好的买点，但股价不一定会低于3.55元。
很多人有精确估算业绩的水平，在股价涨高后再测算将来的空间，无可厚非。
我是没这个水平，当然选股与操作上也会不同。所以，我反复说投资要因人而异。
那为什么捷成股份，股价低迷这么久呢？为什么很多个股，商誉计提就跌停，而捷成股份从跌停到冲击涨停？
1）很多机构都知道2019年报要大额计提商誉，他们都等这一天股价底部出现。
2）券商分析师，很少人有承担责任，分析白马或股价上涨的个股，不容易有雷。捷成股份，不确定性太高。
3）影视、传媒行业反转的时间点，政策面是否全面放松，一直没有出现。
对于券商和机构来说，这样做无可厚非。不过这就是普通投资者的优势，我们不用显得多牛，也有足够的时间与耐心。
在研究时，要有超越市场的认知，还有心态。但是又不能过高估计自己，比如说把业绩确定到多少亿，纠集于超预期或不达预期的状态。
所以，我基本不给出目标价，也没有业绩预估。我只是觉得当前股价安全，但是将来能涨多少，我也不知道。
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2、行业见底与暴雷，其实都比较容易判断
行业龙头，连续亏损两年左右，业绩暴雷都是几十亿的，但是消息出来股价是不跌的，甚至还逆势走强。
比如说触控显示模组，欧菲光、合力泰业绩都大幅下滑。华东科技，2020年1月22日公告，业绩亏损57亿，但股价是不跌。
影视传媒板块，华策影视、万达电影等，都有类似情况。
只要不是太冷门的公司，计提商誉，机构基本都是知道的。所以，不存在暴雷的说法。当然，普通投资者如果你没有预期到这种情况，惊慌失措也是正常的。
我研究时，业绩计提都是在我预期中的，所以捷成股份低开高走，不觉得有太惊喜。
只是觉得很多不懂的投资者，发表一些外行的评论。
3、多赚预期的钱，少赚兑现的钱
预期阶段，空间无限；兑现阶段，陷入超预期和低于预期的常规套路。
预期阶段，估值提升，盈利不是最关键的；兑现阶段，低于预期，则戴维斯双杀；符合预期，则估值下降，股价能否上涨取决于估值和盈利的此消彼长；只有大幅超预期，才有可能带动股价继续上行。
A股对于新的事物给了极高的“溢价”，一上来估值就很高，后面是一个估值不断下滑的过程。
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