在嶗山東麓的黃山村西，有一處石頭壘砌的石洞。當地人叫它狐仙洞。傳說是供奉胡三太爺靈位的地方。 每年正月初八，傳說是胡三太爺的生日。不少當地人和市民都帶著各種供品香紙，虔誠地前來拜謁。平時也有三倆村民或者市民來這裡焚紙燒香許願還願。據說非常靈驗。

在青島嶗山一帶的老百姓篤信胡三太爺，至今在嶗山地區有其多處的民間祭祀指出，最有名的除有東西南北京四大京府外，當屬華嚴寺的寂光洞，另外還有即墨鶴山、雙星度假村胡三太爺塔等處，都供奉著胡三太爺的神位。有人說拜胡三太爺、狐仙、胡嶧陽，實際都是一回事，那就是崇拜狐仙。但胡三太爺、狐仙、胡嶧陽有什麼關係，很多人都搞不清楚。

傳說上古時期，混沌初開，不少的有靈性的動物集天地精氣，聚日月精華，修煉成精，有的利於民眾，有的則禍患民眾，時民不聊生，尤其是長白山地區，玉皇大帝怒命五雷神君帶領天兵天將到長白山，把眾精靈全部殲滅，當五雷神君到長白山之後剛要發雷，來個漢子說自己是長白山的狐仙，來此為眾精靈求情，念上天有好生之德，祈求神君饒了眾生靈。五雷神君言，吾乃奉玉帝諭旨，這狐仙說，我願意將這些精靈古怪度化正道，以免讓殺生過多，有違天意。五雷神君聞言，覺得有道理，收兵上天回旨，玉帝一聽覺得這狐仙說的有道理，便准奏，又封這狐仙為長白山之首，統領眾仙，還立下了規矩，以便約束這些精靈。據說，這位狐仙就是後來的胡三太爺。

據說，胡三太爺為狐仙時在東北修行了幾千年。後來到山東即墨的流亭（今隸屬於青島市城陽區）時已轉化為人身，其後又入了道家，最終，肉身修煉成仙，是山東地區狐仙的祖師爺。嶗山當地人賦予胡三太爺的職能是“島城第一靈尊”，有求必應。更多的當地人則把它當作財神來祭拜。

傳說胡嶧陽常住的寂光洞旁，在胡先生逝後，有了一個狐狸的墳墓。但凡每年的正月初八，說是狐仙生日，山民多拜之，以求祥瑞。現如今，每年的正月初七下午、初八全天，“寂光洞”附近都會鞭炮齊鳴，山下的廟會聚集了各種小吃，一些市區難以見到，幾近失傳的玩具、手藝。

胡嶧陽學貫儒、道、釋，留下的奇聞逸事甚多。清《膠州志》載：靈山東南海中有鼓子洋，有人在此遇一駕舟老人，芒履道服，貌甚古，雲“即墨有道學先生胡嶧陽，為吾通一問訊。”該人歸後對胡面陳此事，胡撫然曰：“此三國時徐庶也，隱居鼓子洋久矣！”

胡嶧陽有句名言至今被人傳誦：“大難不難，大艱不艱，千難萬難，莫離嶗山。”嶗山風骨，地接海陸，主峰嶗頂也稱巨峰，為中國18000公里海岸線上的最高峰，方圓面積400多平方公里，群峰幽谷，奇花異草，天池冰臼，山高水長。更有古冰川遺蹟遍佈，花崗岩石穿土入海，巍然屹立，通達海陸，似有連山歸藏之磁力，山海奇觀，神峻靈秀。