話說炒個A股還真挺讓人操心的。節前忙著去醫院看病，準備滑雪假期，沒怎麼顧上看盤，收官那天，A股就來了根大陰線，給了一個大大的臉色。很多分析文章都說這次下跌是因為非典引起的，更有一些數據分析文章出現。我感覺此次A股的調整不能簡單用非典時期的行情行進類比，在此發表一下我的看法。
（一）疫情對A股整體的影響
2003年非典的疫情爆發前，由於經驗的不足，自2002年11月第一例病例開始，至2003年3月廣州香港大爆發期間，對疫情的管控相對寬鬆。而A股自2001年6月6月見頂以來，至2002年底總體上處於下跌階段。時至2003年1月份證還走出了一段“春季騷動”行情。
2003年2月21非典在香港爆發，恆生指數一路下跌，雖然中間有短暫反彈，但一直到4月底，疫情在內陸與香港兩地得到控制，並且香港政府出臺經濟維護政策才止住。
而A股，自4月16日北京爆發最嚴重的階段起下跌兩週，之後經過5月的微弱反彈之後，一路跌到2003年11月，見到歷史大底998點，之後走出來一波著名的小牛行情。
從國際環境上看，當時的美國與伊拉克正面交戰，而2019年1月美國與伊朗也發生了一點“摩擦”。從政策層面上看，2003年國家開始重視股市，有意通過股市吸引外資提振經濟。這兩點與現在的A股比起來真有點相似。
與現在不同的是，2001年6月至2003年底，整個股市都是處於一個見頂之後的下行階段，1月至4月的行情，應該是處於一個下行區間的反彈。而2019年的股市，是從2019年春季行情之後的餘波，應該算是一個結構性的行情牛市，2003年的產業結構沒有現
在豐富，沒有創業板科創板這樣的新興行業板塊，2003年的股市制度與管理手段比現在相對落後很多；投資者-無論是機構與小散的水平-也比現盲目很多。而股市信息，數據的記錄與傳播也比現在渠道狹窄單一。
根據2003同時期的比較，香港的股市比A股貌似更成熟一些，那麼恆生指數的反應可能會比上證指數更契合一些。現在看來，無論是上證還是恆生，在疫情最嚴重的階段，都有不同程度的下跌，所以，市場上普遍認為1月23日的指數大跌與武漢疫情的發展是有關係的是很有道理的。那麼再研究下去，還會有哪些細節呢。下一篇再來談一下，具體行業板塊的反應。
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