不論是個人還是公司，做投資，主要目的，不會是以下幾點.1資產保值，第二資產增值。目前，大多數人，在證券市場上的投資，不僅是為了報紙，更多的是想爭執，大幅度的增值，最好是能夠一夜暴富。
目前很多人都在做投資理財或者做股票投資，每個人的投資目的都不一樣，有的是為了保值，跑贏物價上漲水平，以防止手上的資金、資產貶值，有的想在保值的基礎上，還能夠實現增值，更有甚者想的是如何一夜暴富，紛紛投身股市。
但是現實中能夠保證資產不貶值的人比較少，能夠實現財富增值的人更少，更多的人是虧損出局。
有的人說自己做的是價值投資的，為什麼還是虧損？關鍵一點，價值投資的思路和邏輯沒有對。理解價值投資，我們先看看實現投資收益的途徑，拆分出來共兩條:
1. 從被投資方的定期分回的紅利。
2. 被投資方價值（估值）增長，通過出售帶來的價差，等於賣出價-買入價-支付的交易手續費和稅費。
投資者若以賺取分紅為目標，想做長期價值投資者，投資標的至少應具備以下五個特徵：
1、 被投資公司的主營業務清晰，擁有自己的核心競爭力;
2、 被投資公司能夠長期盈利，並穩步增長；
3、 被投資公司能夠持續按盈利的一定比例進行分紅；
4、 被投資公司分紅增長速度能夠跑贏大盤；
5、 被投資公司資產質量好，現金流穩定等。
近日股價在1100多1徘徊的貴州茅臺公司基本情況與上述特徵相似，以目前的股價進行長期價值投資時機是否恰當？
通過查看貴州茅臺近10年分紅數據,除2014年分紅金額下降外，其他年份分紅金額逞逐步遞增，貴州茅臺2010年分紅1.185，2019年分紅14.54元，是2010年分紅金額的12.3倍，年均增長率32.12%。
在不考慮由益增速的前提下，以2019年分紅14.54元/股計算，假設投資者，投入資金的分紅預期在6%，那麼投資者每股願意花費242.32元【14.54/6%】，即投資者投資242.32元，按6%的收益率，每年可以分得14.54元的利潤。
通過對貴州茅臺2014年至2018年第3季度每股收益與全年每股收益進行比較， 3季度每股收益佔全年收益的比重平均為72.4%，2018年第三季度累計（每股）收益佔全年收益的比重為70.27%，以此比例推算2019年全年預計實現的收益(每股)為34.49元【2019年第三季度財務報告披露每股收益24.54元，以2018年三季度收益比重推斷(24.24/70.24%)】，假設2019年的分紅比例2018年保持一致，2019年每股分紅可能為17.38元【34.49*51.88%】。
按6%投資回報率計算投資者願意出資298.31元/股。
以上僅從靜態角度考慮投資成本，未將每股盈利的增長速度等考慮進去。
通過統計計算，近5年每股盈利平均增速為14%，假設未來10年，平均每股盈利增速仍保持為14%，預計未來10年，每股分紅達到53.90元，按照6%的回報率計算，第10年投資者每股出資898.32元，加上歷年分紅金額後按6%進行現金價值折現，每股價值753元。
反過來講，假設（1）第10年能夠按898元/股出售，（2）現金分紅在14.54元/股的基礎上年增長速度為14%，投資者出資753元/股，能夠取得6%的回報率。
在考慮投資行為的時候，還應注意企業的基本面，包括資產質量、現金穩健、預期增長速度高低、宏觀經濟、資金成本等多重因素。
注意：上述內容均為作者個人研究，因涉及的變量較多，不做其他參考。
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