雷老板在母校武汉大学开了个发布会，宣布小米硬件业务综合净利率不超过5%，若超过部分则以各种形式返还给用户，声称坚持做“感动人心、价格厚道”的好产品。
那么如何理解雷老板所做的这个承诺呢？
一、
硬件净利率不等同资本净利率
我们不要被表面上的净利率5%给迷惑了，认为这很低，雷总果然是个厚道人。
我们要看到，5%指的是硬件净利率。1500块钱的手机卖给你，刨去各种成本后赚75元，手机不是凭空变出来的，而是先要投入资金，资金变成商品，商品卖给你再变成资金，这样完成一个循环净赚75元。
我们不能只看到手机商品这个表象，而是要看到内在资本的运动。雷老板是要赚钱的，手机只是一个媒介而已，所以我们更要看资本净利率。
当资本以手机硬件的形式完成一次循环赚5%，一年内资本完成二次循环就是5*2=10%，完成三次循环就是15%，以此类推。所以千万不要小看了5%，
资本循环的速率越快，年净利率越高，远远超过5%。怎么样让资本净利率超过硬件净利率，这就是小米的优势，也是雷老板的能力。
二、
比硬件净利率更重要的是整体净利率
营销的最终落脚点是要跟客户建立稳固信任的关系。雷老板的小米是怎么建立的呢？当然是通过5%净利率的硬件，注意，只是硬件。
当一个品牌与足够数量的客群建立了稳固的关系之后，其它的一切都好说。这类产品利润低一点没关系，别说5%，就算3%也可以承受，在特殊时期甚至不赚钱，免费、倒补贴，也是行之有效的策略。例如早几年的网约车补贴大战，几十几百亿扔出去，只为耗死竞争对手，先占领市场再说。
小米可以承诺硬件净利率保持只要5%，但它若敢承诺整体净利率5%的话，分分钟被资本市场抛弃。
在硬件上，它只赚了5%，但不是雷老板所宣称的“薄利多销”这么简单，因为小米在软件上，例如金融、网游、广告等边际成本趋零(用户基数越大、边际成本越低)的虚拟服务，净利率远不止5%。而当你被小米硬件的绑定程度越深越广，那么你也越依赖小米的软件类产品。
做硬件是苦活，但又不得不做，只有以硬件为敲门砖，才能进一步让用户为高净利率的软件买单。硬件不赚钱没关系，整体上赚钱就一切OK。
小米的市场营销策略是：
通过超低利率的硬件产品，深度链接小米与用户的关系，最终在软件产品上赚取天量利润。
小米未来的利润和市值，取决于它所深度链接的用户基数&软硬件产品拓展的品类宽度。
第116谈
weixin：Bee_siji
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