疫苗風波還未公司，又一家醫療公司飛出黑天鵝。

體檢巨頭美年大健康被前員工曝出醜聞，稱公司聘用假醫生。公司隨後聲明稱遭遇組織黑公關，已向公安機關報案。

7月30日，美年健康開盤跌停，在早間跌停稍有打開之後，再次被大單砸向跌停，報19.53元/股。截至收盤，美年健康封單超過10萬手。

（美年健康日線圖）

美年健康陷入"假醫生"門

7月29日晚間，一篇名為《美年大健康：如果人死了，你就只能掙一次錢了》的文章在朋友圈瘋狂刷屏。作者自稱是廣州美年美年富海門診部的前員工，工作了四年。

文章提到，2018年1月中旬，該員工聽到一個客人體檢報告沒有問題，但人在醫院裡確診癌症晚期並全身擴散，已經嚴重到化療放療都不能做了，體檢4天后已經入院治療。

隨後該員工調查負責體檢的醫生，發現該醫生在2017年3月患病離世，而美年卻繼續用她的名字給無證上崗的醫生使用。

對於上述爆料，美年大健康聲明稱：該離職員工由於勞動糾紛在多個網絡平臺發佈不實信息，文中提到的患癌客戶並沒有購買篩查腸癌的體檢套餐，公司所有醫護人員都持有國家相關資質證書和執業證。

官方表示，上述文章罔顧事實，故意歪曲事實，惡意中傷，並主動在各大網絡平臺肆意轉發，對美年公司聲譽構成嚴重侵犯。美年大健康已就此向公安機關報案，並將配合司法機關依法打擊。

29家公募基金重倉

今年以來，美年健康在弱勢行情中股價一路走高。

截至收盤，美年健康A股市值超過600億，股價今年一度逼近2015年牛市高點。從2017年至今，美年健康累計漲幅翻倍，是A股少有的白馬股。

（美年健康周線圖）

從近兩年股價來看，美年健康期間未出現過一字跌停的情況。因此今日股價跌停，多家基金公司和券商和分析師跟著踩雷。數據統計顯示，截至二季度29家基金持有18986.21萬股。按昨日收盤21.7，今日現價19.53元計算，日浮虧約4.1億。

此外，不少分析師對美年健康給出"推薦買入"評級。太平洋證券分析師杜某在其7月26日的研報中給予美年健康40元的目標價，中金公司給出27.5元/股目標價。

今年以來的醫療行業：從白馬到崩盤只要一顆雷

從華大基因的測序，長生生物疫苗，再到今天突然爆出的美年健康，今年的醫藥雷一聲更比一聲響。且爆雷企業都是業績表現靚麗、受基金重倉、多個券商強烈推薦的，真是讓人感慨：

這些個濃眉大眼的傢伙，怎麼說叛變就叛變！

根據券商的研究報告，美年健康是我國專業體檢市場的龍頭之一。《2017-2022年中國健康體檢市場專項調研及及投資方向研究報告》顯示，美年健康2016年覆蓋體檢人次已達919/萬人次，市場份額也遙遙領先。

2017年年報數據顯示，美年健康體檢服務佔整個營收比重高達98.54%，服務的地區主要集中華東地區和華北地區等。營業收入及歸屬母公司淨利在近幾年來，呈現快速增長的態勢。

從其財務數據來看，美年健康的一大特點是銷售人員佔比很大。銷售人數2017年達5725人，佔比31%，與其他同業公司相比佔比較高，且近幾年公司的銷售費用也在高速增長，2017年達14.88億元，同比增長107%。

美年健康近幾年不斷擴大規模，總資產和市值都迅速增加，但在其資產結構中，商譽、應收款項等沒有轉化為現金的資產也大舉增加。

截至2017年，美年健康商譽已達40億元以上，同比增長470%，資產佔比達到32%，而應收賬款14億元，同比增長62%。

與此同時，在市值大增的時候，其股權質押比例也超過了45%。且在不斷擴大規模時，公司資產負債率也逐年攀升，從2015年的27%達到2017年的44%。

醫療企業在近期頻繁飛出黑天鵝，涉雷公司背後都有銷售費用佔比過大、企業擴大步伐快等特點。而今年的股權質押雷，也值得投資者警惕。綜上所述，在消息進一步落實之前，並不是入場抄底美年健康的好機會。

也希望有關部門早日查證事件真假，不要讓已經陷入信任危機的醫療行業雪上加霜。

另外說一句，“美年大健康”、“慈銘體檢”、“慈銘奧亞”、“美兆體檢”都是每年健康下屬的體檢品牌。如果有朋友在這些機構進行了體檢，穩妥起見，是不是要考慮換一家再做一遍......