2019年4月2日亞藥轉債（072370）將要發行，信息如下：
- 發行規模9.65億元，體量適中，評級AA中等。
- 票息較高，本息合計120.1元；下修條款一般（15/30+85%）.
- 正股亞太藥業（002370）主要經營醫藥生產製造業務以及提供醫藥研發外包（CRO）服務，屬於醫藥行業，化學制劑行業競爭較為激烈，但行業門檻高。
- 業績快速增長，但近年增速放緩，毛利率較高且穩定，經營現金流一般，財務狀況一般，且有商譽減值風險。
- 正股基本面一般，估值較高，股價波動率較大，有回落風險。深市轉債，上市較慢。
- 轉股價較高，今日漲停，預計配售意願會降低，結合發行總量，預計單賬戶頂格申購將中0.3籤
- 大幅折價發行，安全墊較高。
綜合考慮，建議頂格申購，預計上市溢價可達6%。
可轉債申購建議評級：(評級只衡量轉債質量以及風險程度，結合中籤率可自行動態調整申購情況)
全力申購：轉債綜合質量優秀，破發概率極低，建議多賬戶頂格申購。
頂格申購：轉債綜合質量優秀有小瑕疵，破發概率較低，建議單賬戶頂格申購。
謹慎申購：轉債質量一般，風險收益比較低，建議單賬戶少量申購，注意申購比例。
放棄申購：轉債質量較差，破發概率較高，建議放棄申購。
以上評級建議僅供參考，個人可根據風險偏好進行動態調整！
行業對標
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