并购下降，风投增长
随着私募行业的发展，该行业的格局也在不断变化：过去10年，并购基金在私募股权投资领域的份额下降了三分之一。而在以亚洲为主的市场带领下，风险投资增长迅猛。如今，亚洲的成长型投资是北美的两倍多，而风险投资的总额也已经和北美并驾齐驱。
小型GP生命周期短
规模在50亿美元以上的超级基金正日益主导私募市场，占2019年融资总额的一半以上。而10亿美元以下的基金份额已经跌至15年来的最低点。但另一方面，几乎没有迹象表明基金之间会通过整合的方式来扩大规模。尽管活跃的私募股权公司数量持续增长(目前可追踪到的接近7000家)，但淘汰的公司也比以往任何时候都多。这是因为很多新进入的GP 仅仅募集了一只基金就不再继续做下去了。这种“投一笔就退出”的“策略”是小型GP新增数量多但市场份额小、淘汰率高的主要原因。
高新科技作为重点赛道
私募股权行业2019年在北美地区的投资额上升了7%，创下8370亿美元的新高，起到推动作用的是增长了近40%的科技交易。与此同时，以科技为重点的GP数量也在迅速增长，而其他许多GP也在向这个方向倾斜。我们越来越多地看到，拥有一个技术分析团队的GP将他们的核心优势运用得淋漓尽致。
私募市场产生泡沫？美国收购交易在2019年继续攀升，延续了10年以来的趋势。收购交易的杠杆率也超过了2007年金融危机前峰值水平。由于创纪录的融资，“干火药（未投出的资金）”进一步上涨。如今，这一数字达到了创纪录的2.3万亿美元。
ESG投资发现了新的机遇
社会公众和LP们要求在投资中考虑环境、社会和治理（ESG）因素，促使GP的ESG政策和绩效的透明度提高，或专门设置“影响力基金”来进行ESG投资。全球十大GP中有九家发布了年度“可持续性”报告。调查数据显示，GP们也认同ESG的价值明显上升，换言之，他们逐渐发现ESG投资在业绩回报上也有积极影响，哪怕在最坏的情况下也是中性的。尽管私募行业逐渐接受和理解ESG投资，但距离长远目标仍有很长的路要走。
从业人员“多元化”仍然是挑战
私募公司在改善从业人员“多元化”和增强包容性方面的进展有限。在整个私募行业中，女性仅占雇员的20%，在领导岗位上的比例不到10%。麦肯锡的调查数据显示，该行业在其他“多元化”方面的表现也很差，比如欧美公司中，黑人和拉丁裔在初级职位上的比例仅为13%，在高级职位上的比例不到5%。
“数字化管理”进入多数人视野，少数先锋正在迈进
那些规模最大的GP们已经在“数字化管理”这一方面遥遥领先，他们拥有并利用着更大、更准确的数据库。结合使用传统和非传统数据的机器学习算法，能够使基金经理以超过90%的精度估计关键变量。
尽管预测了经济衰退，但少有人相应调整了经营模式
麦肯锡的最新报告显示，尽管大多数基金经理将“周期性风险”纳入了尽职调查和投后管理，但只有三分之一的基金经理在面对当下潜在的经济衰退时，调整了投资组合策略。GP们应该建立弹性机制，准备应对经济低迷期。在上一次经济衰退中，拥有专门的“价值创造（Value Creation）”团队的GP，比没有这样团队的GP平均表现高出5个百分点。
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