在最新出爐的海通證券《權益類基金絕對收益排行榜》以及中國銀河證券基金研究中心《基金管理人股票投資主動管理能力評價》當中，永贏基金均收穫第一名的佳績
《投資時報》記者 齊文健
隨著2019年落下帷幕，基金公司的年度成績單也浮出水面。得益於A股市場的結構性牛市，去年權益類基金整體獲得了不錯的收益。其中，永贏基金的成績格外出色。
近日，根據Wind數據，標點財經研究院聯合《投資時報》對數千只基金進行詳盡分析，並在此基礎上製作出《2020基金資產配置全樣本報告》，力求為投資者篩選出更具價值的產品和更具實力的基金管理機構。
統計顯示，2019年，永贏基金旗下的三隻成立超過1年的主動權益類產品永贏惠添利、永贏消費主題A、永贏消費主題C，收益率均在70%以上，給投資者帶來了豐厚回報。
根據海通證券發佈的《權益類基金絕對收益排行榜》，永贏基金權益類基金產品在2019年全年收益率為79.68%，在納入統計的126家基金公司中排名第一。
另據中國銀河證券基金研究中心發佈的《基金管理人股票投資主動管理能力評價》數據，截至2019年末，永贏基金旗下股票基金算術平均股票投資主動管理收益率為83.87%，在納入統計的109家基金公司中依然高居榜首。
其權益類基金業績表現亮眼，與強大的投研團隊支持不無關係。據瞭解，目前永贏基金權益團隊共29人，研究領域已基本覆蓋申萬一級行業，通過自上而下與自下而上相結合的方式構建投資組合，從基本面出發挖掘投資機會，力爭為投資者實現中長期持續穩定的投資收益。
在日常投資中宏觀策略通過對於經濟、政策、週期等宏觀要素的分析，預判後續宏觀走勢；結合投資風險收益的相對比較，給出投資策略和行業配置建議；行業研究員從中微觀出發，佐證行業配置，提供行業配置策略及個股投資建議。 對於自上而下的市場機會，可以更好地予以佈局把握。
權益產品業績拔得頭籌
正所謂後來者居上。成立於2013年11月的永贏基金，股東分別為寧波銀行（002142.SZ）和利安資金管理公司，持股比例分別是71.49%和28.51%。作為銀行系公募基金的一員，該公司在穩固擴大固收類基金收益優勢的同時，權益類基金也在有條不紊地向前邁進，逐漸走出一條獨具特色的銀行系基金公司發展之路。
雖然成立僅有六年時間，但永贏基金旗下產品的業績卻相當引人矚目。在最新出爐的海通證券《權益類基金絕對收益排行榜》以及中國銀河證券基金研究中心《基金管理人股票投資主動管理能力評價》當中，永贏基金均收穫第一名的佳績。
據悉，永贏基金的權益投資總監李永興畢業於北京大學，是一位典型的自上而下投資風格的基金經理，擅長分析宏觀經濟，再基於此去挖掘行業和個股的投資機會。回顧2019年，他說，“2019年一季度，我們提前預判到貨幣政策的放鬆，增加了權益基金的股票倉位並增加了投資組合的彈性，適時抓住了機遇；二季度我們提前預判到貨幣政策的邊際收緊，適度降低了股票基金的倉位和投資組合的彈性，雖然由於貿易摩擦的影響使得市場調整幅度超出我們的預期，但我們對於組合風險的管理還是幫助我們在市場下跌時一定程度上減少了投資損失；下半年我們基於科技創新週期開啟的判斷加大了投資組合中TMT行業尤其是電子行業的配置比例，把握住了下半年A股結構性投資機會。”
對於如何在A股市場做好權益投資，李永興認為，重在明確自己能夠賺到什麼樣的錢。在A股市場投資，賺錢的方法很多，沒有哪一種投資方法比另外一種優越，而是要根據個人能力來進行定位。每個人有他自己的能力和性格，要明確自己適合做什麼投資，並且堅持自己的投資方法。
“在重點投資的領域上，我傾向於選擇逆勢做產品、順勢做市場的公司。逆勢做產品，即在市場不好的時候，著重提升研發，提升產品品質，把自己的產品做好；市場好的時候，則著重去開拓市場。逆勢做市場其實很難，因為本身市場沒有增量，你去做什麼樣的市場其實都不太容易，但這個時候其實適合紮紮實實把產品、研發做好。順勢的時候，市場有增量，那麼只要產品做好了，相對來說比較容易搶到增量的市場。所以逆勢能把產品做好、順勢能把市場做好的公司，成長機會就比較好。”李永興說。
他還認為，收益的空間或者幅度取決於三方面的因素：第一，經濟什麼時候能夠見底回升，包括起來的幅度。目前市場估值還在較低水平，有迴歸的希望，如果盈利能再上升，空間會更大。
第二，居民資產配置的變化，尤其是股債資產之間資產配置變化。無風險收益率一直維持在比較低的水平，如果居民資產配置從固定收益、理財產品往股票市場轉移，整個股票市場的估值會進一步抬升。目前我們判斷是否發生資產配置轉移以及發生的幅度，通常是觀察新開戶數和融資餘額的變化。
第三，成長性行業的推進進度。成長性行業本身受宏觀經濟週期影響相對小一點，如果利率一直維持在較低水平，它的估值是可以抬升的。
投研團隊實力不俗
長久以來，永贏基金堅持“為客戶賺取絕對收益”的投資理念，並以“成為一傢俱有良好口碑和有核心競爭力的資產管理公司”為願景，為此不斷充實投研團隊實力，完善投研合作機制，以業績為驅動，推動投研一體化，加速研究成果向基金業績的轉化。
目前該公司形成了較為完整的產品線，涵蓋主動權益類、固定收益類、專戶等多項產品業務，以便為不同客戶提供多樣化的資產管理服務解決方案。同時，其一直致力於通過產品的設計和發行引導投資者進行風險收益配比更好的投資。在2019年末李永興寫給投資者的一封信裡提及，“2018年11月，基於消費行業盈利增長穩定同時估值具備吸引力的判斷，我們發行了永贏消費主題基金，2019年上半年我們則看到了消費行業超越市場的表現；2019年3月，基於科技創新週期起點的判斷我們發行了永贏智能領先基金，2019年下半年我們則看到了電子行業的爆發；2019年10月，基於製造業價值窪地和新能源汽車逐漸見底的判斷，我們發行了永贏高端製造基金，如今我們可以隱約看到2020年製造業尤其是新能源汽車行業見底回升的曙光。我們的投資不是閉門造車，我們一直希望將我們的投資理念、我們對未來投資機會以及風險的判斷傳遞給投資者，併為投資者提供風險收益比儘可能高的產品以幫助投資者進行風險收益的管理。”據悉，基於對5G引領的高科技行業的新週期判斷， 2月5日永贏基金即將發行一隻科技驅動主題基金。
在公司業績不斷進步的背後，是永贏基金對於優秀人才的重視和培養。永贏基金表示：“我們靠卓越的團隊作戰能力，打造明星基金經理陣容，投資由深度研究驅動，自上而下和自下而上雙重配置協同良好。我們的穩健，在於每一個決策都建立在深度研究、深度印證、深度討論的基礎上，我們走的每一步都是整個團隊共同努力的結晶。”
據悉，自加入永贏基金，李永興也把這種上下融通的策略框架帶到公司的投研團隊中。目前該公司旗下擁有近30名研究員，基本涵蓋宏觀、大消費類、週期、製造、TMT等各個領域。
對於2020年的投資機會，永贏基金表示，低估值高股息率的行業和公司有望迎來估值修復；目前估值暫時偏高的消費行業如果估值能夠回到合理的水平也將具備由盈利穩定增長帶來的投資機會；科技創新週期中通常會伴隨著新的創新型優質公司崛起，無論TMT行業還是高端裝備行業都有望出現新一代的具備全球競爭力的公司；A股市場2020年仍有許多風險收益比不錯的投資機會。
李永興也認為，未來三年我國最具成長性的兩大行業或是TMT和新能源汽車。其中，TMT聚焦在電子產業，若未來電子產業順利推進，整個TMT板塊的估值中樞將會隨之一路上行；若推進受到阻礙，行業估值的天花板也將因此形成。
他還提及，目前新能源汽車行業的情況不佳，但隨著整個新能源汽車行業電池能量密度上升及成本下降，有可能到2021年下半年或者2022年，新能源汽車能夠做到平價售車，不再依賴補貼。不過，還需觀察電池能量密度和成本的變數，因此，今年上半年新能源汽車或仍需等待機會。
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