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文‖小學徒
陳亮（宋朝）賦詩曰:“一朵忽先變，百花皆後香。”
以2019年3月29日Coinbase Custody宣佈對Tezos Staking提供支持為契機，Staking Economy在2019年獲得繁榮發展，如傲梅綻放後迎來春天，百花齊放，競相爭豔，熱鬧非凡，似乎讓投資者又看到了一個新賽道，多了一個新的投資選擇，它的發展速度遠遠超出大眾的想象。
但這一切才剛剛起航，遠未到整個Staking市場的成熟和飽和。
（1）
Staking本質上是一種挖礦，但跟比特幣等POW的挖礦不同，礦工挖出的比特幣並不會產生額外的幣或者收益，但在POS項目挖礦中，質押者質押自己手中的代幣是可以獲得利息代幣收入，也就是本金+利息，這是一種可增長性的資產。當然Saking經濟範疇也包括採用DPOS共識機制的項目，因為DPOS也是從POS共識機制發展而來的，本質上，權益就包括股份制權益，所以staking經濟包含的項目是泛POS類項目。
2018 年年底，鏈上治理巨星項目 Tezos 烘焙節點模式上線，用戶將資產投票抵押給節點後，節點可以設置出塊獎勵的分紅比例，這一模式又被稱為 Staking（抵押），這一模式迅速引爆了幣圈，大量的後來的 PoS 項目都採用了這一模式，甚至出現了像 LiverPeer 這樣年化達到 150% 以上的 PoS 項目。
隨著大量泛POS類項目的出現，投資者可選擇的Staking投資機會越多，staking有點類似於我們把錢存在銀行，而銀行按時支付一定的利息。在現實生活裡，銀行也有劣質和優質之分，pos項目也有類似現象，因此用戶選擇把自己的幣進行質押時需要考慮綜合因素。
代幣質押能夠促進一個pos項目生態各方的共贏，確實是一條比較好的可持續發展的道路，如果一些pos項目能夠合理利用Saking這種商業模式，可以贏得足夠的時間去探索出可以盈利的商業模式，只要項目能夠盈利，保證團隊能夠持續活下去，不斷完成技術和品牌的升級，那麼這種遊戲的時間是可以玩得足夠長的，項目價值的增長，會在一定程度上反應在代幣價格上，而價格美麗是吸引投資者以及開發者重要法器。
約在2019年2月份左右，全球著名區塊鏈投資機構Pantera Capital完成了對專注於PoS領域、為機構提供專業Staking服務的初創公司Staked.us 的投資，隨後CoinbaseCoinbase、DCG、Pantera等其它資本方跟投，投資金額是450 萬美元的種子輪融資。
而在2019年3月份Coinbase Custody宣佈，開始對Tezos Staking提供支持。
除此之外，專業節點運營商BisonTrails，獲得Galaxy Digital領投525萬美元融資。Wetez也獲得 Continue 領投的融資。
機構紛紛佈局的背後，意味著投資方們非常看好PoS背後潛在的商機。
據數據統計，全球目前已經或者將要支持Staking的逾90個項目中，市值排名前50的項目就有21個，接近半數，市場正主動選擇Staking，其項目市值約218.5億美金，而Staking鎖定市值只有69.6億美金，佔所有Staking項目市值約31.87%，而staking所佔的資金在數字貨幣資金總市值當中不到0.5％，目前這些項目的平均回報率為10.42％，裡面蘊含的利潤還是很大的，是數字貨幣經濟的一個藍海領域。
在未來12到24個月內，PoS 網絡將獲得300億美元的價值（市值）。這些網絡的年通貨膨脹率將維持在5％至15％之間，這相當於向 token 持有人發放了每年1.5至45億美元的定額獎勵，一個Staking的大生態圖景正在形成，Staking as a Service、數據研究、安全服務、應用開發……更多的參與者捲入、更為活躍的加密金融市場——源源不斷的參與力量正是整個加密產業繼續繁榮的動力。
而staking領域也成為各大交易所以及各大錢包爭奪的新的利潤領域，企圖在新的領域裡面分得一杯羹，目前競爭還是挺激烈的，但staking市場還遠未到飽和的狀態。
目前，主流的Staking有兩種方式，一種是持幣即挖礦，比如在典型的PoS公鏈Cosmos、IOST、ONT上，持幣用戶將代幣抵押給節點就可以直接獲得相應的分紅。另一種則是“委託”挖礦，通常發生在PoS的衍生機制DPoS鏈上，此時持幣用戶需要投票給節點（將幣抵押給節點），比如EOS等，票選出來的節點獲得收益後再私下返還給用戶。
（2）
以下的這張表基本囊括了目前市場中的POS類項目的Staking，各位可以看看。
從目前鎖倉資產的分類來看，EOS 仍佔主流，約佔 47%。接著是DASH和 Cosmos，佔總量的 54和39%。之後還有 Tezos、NEM、V-System、Tron、Qtum、Decred、Lisk、Oontology、Energi、Waves、Zcoin、IOST、Livepeer 等項目。
其實Staking的興起，是ICO不可持續衰落出現的一種加密資產金融創新的嘗試，也是行業全面轉向POS、類POS共識機制的必然，根據現有數據統計，Staking能為投資者帶來的年化收益最高可達158.10%（Livepeer），平均在10%~20%左右。
但有些項目，它們的Staking收益率相差還是蠻大的，根據stakingrewards的數據統計，各條公鏈的Stake比例相差很大，最高超過81%，最低約為10%，但統計範圍內的PoS公鏈有一半的Stake比例超過46%。
而且Stake比例和年化收益之間沒有相關性，統計範圍內的PoS公鏈的年化收益中位數在10.5%左右，而StakingEOS的年化收益只有1.73%左右，不過收益太高或太低可能都存在問題。
POS幣的收益是因為項目本身的增發，增發率高，持幣人的收益就高。這種增發就類似於經濟社會中的通脹。項目方不斷印鈔票，持幣者手中的幣就會貶值。因此，可能在高收益的同時，幣的貶值速度可能會更快。所以，投資人應該充分理解Staking的意義，瞭解其風險。在遇到高收益的時候，應該更警覺。在投資和選擇項目時，還是應該更看重項目本身的生態，開發和完善，因為這些帶來的幣價增值會遠超過固定收益。
如果太低則不利於用戶參與該項目的Staking，也不利於參與項目生態人數的增長，對項目來說共識就會變弱，這是很致命的，沒有人願意參與到收益太低的項目。
（3）
staking經濟有一定的技術和規模門檻，提供專業Staking服務是一個大趨勢，所謂術業有專攻嘛，因此就會催生出POS節點專業服務機構。所以PoS礦池是典型的商業機會，如同當年的PoW礦池（當年為提升挖礦收益而聯合起來的魚池、蟻池等）。這種礦池幫助持幣人行使權利，持幣者通過委託給專業服務團隊進行 Staking 操作，獲得屬於個人的權益，服務團隊收取一定的託管費。
專業運營服務機構通過持有區塊鏈項目的 token 並運營相關驗證節點，支持驗證、投票、交易等功能，保持網絡的穩健和安全運行，通過維護網絡而得到出塊獎勵，Staking 得到了項目網絡、投資方和用戶的多方認可。
Staking 目前參與的機構可劃分成以下幾類：
①StaaS 第三方節點運營商：比如 Staked.us 、Bison Trails、 Wetez、Cryptium Labs等；
②投資機構附屬節點運營商：比如 Polychain Labs、NGCStakeX、Hashquark、Tezos Capital 等；
③交易所、礦池和錢包運營商：比如 Huobipool、Sparkpool；Cobo wallet、Math wallet等。
普通投資者由於缺乏專業的技能和運營節點的經驗，可以把自己手中的token委託給專業的節點運營服務機構是一個不錯的選擇，比如火幣礦池、cobo錢包等，但這裡重要的是選擇信譽優質的專業的Sraking服務機構，這是保證自己資產安全最重要的步驟，因為我們只有在安全的基礎上才能談收益。
結語
目前Staking行業已初具規模，資本機構、交易所、礦池、錢包等業內組織紛紛積極佈局Staking領域，個人覺得POS Staking業務也才剛剛起步，市場還有很大的增長潛力，隨著PoS類項目的的不斷增多，Staking領域在未來幾年規模必將會持續增長。
而錢包和交易所是Token聚集地，在吸引用戶方面具有天然優勢。Staking技術服務商通過其技術優勢為Token大戶和其他生態方提供Staking技術服務。
在各類角色參與到POS項目治理的過程中，最終這個行業將會茁壯成長，也token作為經濟激勵的燃料，挖掘著各類角色人性中最深的逐利本色，利用好人性，那麼各方共贏將會是POS類項目治理的一個重要的出路。
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