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美股审判日，今天我们一定要从美国股市的崩塌，道琼斯指数历史上第2次熔断来跟您讲起，用图表用真相来告诉您一些正确的理解以及应对的方法。在美国夏令时9点开始以后，道琼斯指数最大跌幅达到了熔断值，盘中有15分钟的临时紧急停牌，当天最终指数的收盘还是收盘在熔断价格以下。
五大科技巨头一夜之间蒸发了3200亿美金，美国股市的涨跌主要就是那一批最大的权重股的涨跌，所谓的5大科技巨头FAANG，Facebook、亚马逊、apple苹果，这两个都是世界股王，然后像net菲利克斯以及Google，这个就是5大巨头，只不过像耐特菲利克斯，它总市值其实并不是很大。
如果你从大的公司的角度，像微软在美股里面总市值是排名非常居前几位的，此外这一波下跌对于美国银行的相关的金融股，杀伤力度可以堪比2008年的那一波暴跌。埃克森美服由于受到原油期货价格25%-30%的跌幅，这样的石油股票整个走势也是江河日下，一日千里的一个暴跌行情。最大市值的美国抗跌股票当属沃尔玛。
我们对于这一波美股飞出最大的黑天鹅是预料得到的，这里面从很多的重要的消息的指向，比如说美国人开始恐慌，从囤积枪支弹药，一直到美国超市货架上很多重要的，像大米这种生活用品消毒液洗手液等等被抢购一空，一直到这一两天纷纷报道出来美国的大型公司谷歌、apple Facebook microsoft等等，基本上都是规劝员工在家办公，所以这个系列的消息就让我们对这一次美国黑天鹅的一个爆发是完全可以预料到。当然以上这些图片你在其他地方都可以看到没啥稀奇，这张表是我们比较有价值的提供的数据。
我们统计了道琼斯指数从1900年以来，整个一个120多年暴跌日的一个倒排序的情况，道琼斯指数历史上最大的一次跌幅是在1987年10月19号，当天道琼斯指数虽然指数跌幅只有508点，但是相较于当时的2000多点的指数整整下跌了22.61%，所以这是道琼斯指数最大的单日跌幅，而在3月9号新冠病毒，虽然指数有2000点的巨大跌幅，但是你可以理解成因为道琼斯指数涨得足够多了，最高点接近3万点，所以相对高位的回落，从跌幅的幅度角度只是跌了7.79%。任何世界上的指数都是涨多了要跌当然暴跌了之后也会迎来报复性的反弹。
第2个重要的看点，美国资本市场平均每隔10年会引发一波重大的调整，从1987年到1997年再到2001年，美国科技股的泡沫破灭，再到2008年美国的次贷危机，所以平均每10年左右的一次大周期级别的调整，目前2020年正好是调整的时间窗口，所以从这一点讲的话
美国的审判日主要是对他整个一个经济增长的方式，
以及与国际社会不恰当的相处的这样的一种方式是紧密相关的。
这张图来自于网络热图是每一桶油当前不到30美金每桶的价格折算成人民币，大概197每人民币每桶，矿泉水大概是200人民币一桶，可口可乐一大桶是829元人民币，牛奶1046元等等。
在我的眼光当中这样的比较分析，首先第一点肯定不是炒股高手的这样的一个视角，这种恐慌性标题性的成分偏多。为什么这样讲，我们可以来看这张图，这张图当中有两个时间维度
2014年6月左右，当时原油的价格从每桶100美金一路暴跌，跌到了2016年2月末的每桶最低价26元美金，所以2016年原油就经历过这么大的一轮暴跌行情，当时暴跌的主要原因就是欧佩克原油供给与美国页岩油产量之间长期的一个竞争，以及美国针对俄罗斯的崛起进行的一个原油价格的打压，所以这一次原油的下跌仍然是产能的大幅扩张价格战所导致。
所以这一次暴跌的低点非常接近2016年的最低。我们可以预期这样的一种波动更加多的是来自于生产层面的一种竞争所致。当然随着原油价格暴跌到30美金每桶以下，页岩油包括一些新能源这样的一些产能逐渐冻结，甚至退出整个能源的市场化，原油在相对的底部也会寻找到价格的支撑也会返身重新回到60 70美金的这样的一个波动区间。
当然这个需要比较长的时间可能要等整个一个新冠疫情过去要等明年。因为至少2020年全球宏观经济步入技术性的衰退是难以避免的一个事实。
接下来我们要重点谈一下美联储的利率政策，因为对于全球的股市波动以及对于美国怎么样来对抗宏观经济的一个下行，是具有千丝万缕的关系，美联储历史上有两次降息的周期，一次是在2001年IT泡沫破灭以后，另外一次是在2008年金融危机以后，这两轮美联储的利率从当年的5%6%，一直降到最低位置只有1%都不到。
现在美联储的利率包括贴现利率，一个是1.75%贴现利率是2.25%，所以相比较此前两轮的降息周期，美联储利率政策的空间其实是非常有限，历任美联储主席应对美国经济下行或者股市大幅的暴跌，主要的措施就是降息为主，尽量不增加资产购买或者是量化宽松的总量，美国本身就是一个高负债的国家，而且它目前也面临了一个长期股市牛市，临近企业周期大拐点的一个重要的时间节点，所以过分的量化宽松本身对美国宏观经济的侵蚀作用副作用会非常大。
所以这一次新冠疫情冲击下，美联储在利率政策相对的下降空间极为有限的情况下，到底会动用哪一些对冲宏观经济下行的手段，这个的话是我们未来重点关注的方向，这些举措与美联储未来的政策动向，将直接决定美国股市是步入技术性的熊市，还是仍旧有震荡，重新企稳乃至反转攀升，所以这一切都需要我们密切加以关注。
以上就是今天的研究内容！
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