華創證券認為，三月A股驅動力將會主要受到以下幾個方面的抑制：1）從外部情緒衝擊來看，短期內尚未平息。美國高收益企業債利差與A股表現從2019年以來表現出高度相關性，目前尚未見頂，意味著短期情緒尚未充分釋放。2）企業復工進程正在推進，當前資金市場利率維持低位，貨幣政策寬鬆舉措節奏趨於放緩，政策舉措對於風險偏好提升力度減弱。3）進入3月中下旬，經濟數據以及上市公司業績數據的披露將會引導市場關注點轉向盈利端。從市場估值角度看，當前滬深300股息率與10y國債收益率差值處於歷史高位，相對資產配置吸引力較強。綜合來看，三月A股後續仍將有反覆，但衝擊程度不會超過第二次衝擊。仍堅定看好5G-半導體-消費電子-大數據、新能源-電動車-光伏-物聯網兩大新引擎資產核心組成部分，除此之外，穩增長預期的加碼，新基建相關的生物醫藥、醫療設備、5G網絡、工業互聯網主題性機會會趨向活躍，同時隨著復工的推進，社會經濟活動恢復正常，信用風險緩解和政策放鬆預期下的金融地產，需求回補邏輯下的交運、餐飲旅遊、可選消費品也有望迎來表現機會。
中銀證券指出，成長主線趨勢不改，中堅企業優勢凸顯。流動性寬鬆主導下，成長主線趨勢猶在。伴隨復工進程推進、海外疫情發展等因素帶來的風險偏好衝擊因素增加，成長板塊行情將逐步由分母端向分子端過渡，具有業績支撐的成長股估值有望得到進一步消化。業績驅動下板塊或將迎來分化，具有業績支撐的中堅企業有望獲得超額收益。
山西證券指出，展望後市，指數短期內有調整壓力，後市或走出獨立行情。我們此前提到，A股屬於全球風險資產的一部分，在全球風險資產價格回調，資金湧入國債等避險資產的背景下，A股也會跟隨回調。但與全球其他資本市場相比，A股仍然具備比較優勢。目前中國疫情已經基本得到控制，社會及經濟逐步正常化，基本面強於其他主要經濟體，這些因素有助於A股走出獨立行情，但短期外資持續流出下市場仍有調整壓力，待市場情緒宣洩後再度介入。
中信建投指出，雖然海外市場持續動盪，但隨著復工持續推進，逆週期政策的持續加強，貨幣政策寬鬆，宏觀政策環境有利於市場恢復。現階段需要密切關注海外疫情的發展產生的衝擊。維持上週對行業配置的調整：第一，復工推進和逆週期調節中，內存、造紙、水泥、化工等行業提價，估值水平合理，我們建議優先關注。第二，疫情期間需求被壓縮的地產、汽車、家電等耐用消費行業將重新反彈，需要加配。第三，產業景氣上行、流動性政策支撐的科技板塊，在市場回調至合理區間後，可以再次加倉，這也是全年資本市場的主線。
本文源自證券時報網
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