情況終於有所變化。
10月17日，資管君曾發文《敬告曉資管組合持有人：忍受回撤》，並預估滿倉科技題材的基金組合估計會有10個點左右的回撤。
10月14日，組合淨值創新高，累計收益62.05%，年化收益率19.33%。
接著，事情進展是這樣的：
但是到了10月21日，組合收益率變成了52.39%，年化收益率為16.55%。
即一週時間，曉資管基金組合的淨值回撤了9.66個百分點。說實話，這兩天心裡有點緊張。
雖說，真實問題並不嚴重，貨幣政策也不會收，上面對股票市場的重視度已經提到了空前重要的地步。
但是，市場情緒面不好說，人心難測。
資管君做基金組合過程，經常會參與波段行情，但正常的持倉週期保持在1個月以上。在我看來，基金投資跟股票不一樣，交易過程需要考慮費率和流動性等額外因素。股票交易佣金現在都降到萬1、2了，大多數散戶日常買賣都很活躍。但是基金“贖回+申購”的綜合交易費用搞不好要1個點以上。
基金投資，買賣太過頻繁，費用交了幾個點，一旦又踏錯節奏，業績會坍塌。所以，資管君正常會犧牲3-5天的收益，謀求未來1個月的增長。
所幸，10月22日股市終於反彈了，讓人舒展了一口氣。截至發稿時，曉資管基金組合淨值暫未公佈。但持倉是指數型基金，按照指數的漲幅推斷，今天的淨值上漲幅不會少於2%。
22日的上漲跟一則消息有關。據證監會網站消息，10月21日，證監會主席易會滿主持召開社保基金和部分保險機構負責人座談會。會議通報了全面深化資本市場改革的有關情況，並圍繞加快資本市場改革、引導更多中長期資金入市聽取意見建議。
資管君猜測，不久之後，社保基金和保險資金將增加對權益資產的配置比例。來自他們的增量資金要進股市。
但實際上，除了這一條，最近來自政策層面的幾個消息。其實都很重要。
比如，前兩天，有消息說監管窗口指導公募，一年只能發一隻債券型基金，但是股基不受限制。顯然，這是讓基金公司減少固定收益類資產的配置比例，增加股票投資比重。
又比如，政策允許創業板借殼，併購的限制也少了。真正想做好實業的併購需求，肯定是被鼓勵的。資管君預計未來一段時間，外延併購的情況會多起來。
想想，曾經神創時代，外延併購對行情可是立下了汗馬功勞。
再說說大家認為的壞消息。前幾天，大家看到的消息有CPI破3、IPO數量增多、四季度資金面緊張。大家都很擔心。所以一跌，有點hold不住。
但是，情況並不是很糟糕。
- 3%的CPI漲幅3中，二師兄佔比很高，剔除豬肉，通脹漲幅約1.5%。
- GDP是6%了。很多人預計在本月召開的重要會議上，穩增長是重要議題。
無論如何，目前來看，貨幣政策不會收。
IPO數量的增加，後面會有來自公募、社保和保險資金的增量資金去化解矛盾。
眼下，三季報即將進入密集披露期，大家更應該關注的是業績。創業板和科技板塊業績預告整體向好。待業績公佈後，多少會對市場產生一定的正面推動作用。
截至目前，某些指數調整幅度超過了10%。如果真實業績發生觸底反彈，或許調整就是機會。
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