大反攻,A股回调带来低吸机会,看看机构都看好哪些?


事件:

3月6日,工信部召开加快5G发展专题会,副部长陈肇雄指出,充分认识加快5G发展的重要性、紧迫性,科学把握5G发展面临的新形势新要求,务实推动5G加快发展。一是加快网络建设,加快5G网络建设步伐。二是深化融合应用,丰富5G技术应用场景,发展基于5G的平台经济,带动5G终端设备等产业发展,培育新的经济增长点。三是壮大产业生态,加强产业链上下游企业协同发展,加快5G关键核心技术研发。

图表1:新基建七大领域

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3 月 6 日,中国移动启动 2020 年 5G 二期无线主设备集中采购,28 个省公司发标,合计 232143 个 5G 基站。本次集采总量基本符合市场预期,进度有提速!截至2月底,我国80%的5G网络建设按计划实施。中国移动5G基站数已经超过8万个,5G套餐用户数已达1000万。今年“建设30万个5G基站,5G网络覆盖全国地级以上城市”的目标不变。

梳理发现,自2月21日以来,政治局、工信部等在半月内召开六次会议,强调加快5G网络建设进度,5G建设有望显著加快。

什么是5G?

第五代移动通信技术(5th generation mobile networks或5th generation wireless systems、5th-Generation,简称5G或5G技术)是最新一代蜂窝移动通信技术,也是即4G(LTE-A、WiMax)、3G(UMTS、LTE)和2G(GSM)系统之后的延伸。5G的性能目标是高数据速率、减少延迟、节省能源、降低成本、提高系统容量和大规模设备连接。

5G产业链梳理

上游产业主要包括芯片市场、光器件市场、射频器件市场。在上游产业中,我国的薄弱环节在芯片,主要依赖于进口。但在5G技术以及中美贸易战的推动下,华为、中兴在芯片研发上已显现出一定的优势,未来有望缓解当前局面。现阶段,上游产业各技术已趋于成熟,各国无论是自主研发还是通过付费,都有了一定的基础。

中游产业主要包括基站市场、传输设备市场、基站天线市场;这是各国正在努力实现的环节,也是实现5G全面覆盖的当务之急。我国在这一环节链上的投入较大,也拥有了一定的优势,尤其是在基站市场投入建设上。

下游产业主要包括运营商市场和终端设备市场。这是未来需要着力发展的环节,尤其是5G与人工智能、大数据、云计算等的结合,带来更加丰富的应用场景,比如:无人驾驶、智慧城市、物联网、智能医疗等,将给生活带来更多便利,但这还需要一定的时间来实现。

5G 是通信行业未来发展大趋势,以 5G 网络覆盖为目标的网络建设:2020 年开始进入大规模建设,5G 基站上量,行业景气度持续上升,主设备、PCB、基站天馈、光模块、结构件等,从预期到兑现;随着 5G 用户渗透,网络流量快速提升,光传输、光模块等扩容升级迫在眉睫; ISP 厂商基于新应用和新内容增长,加大云计算基础设施投入,包括 IDC、网络路由交换、服务器、配套温控电源、光模块及光器件的新一轮景气提升。

图表2:5G行业产业链

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中国 5G 市场发展潜力巨大

中国 5G 市场规模预计将在 2020 年达到 6.6 万亿,而按照中国信通院发布的《5G 产业经济贡献》报告,预计 2020-2025 年,中国5G 商用直接带动的经济总产出达到 10.6 万亿元,间接拉动 24.8 万亿元,同时创造超过 300 万个就业岗位,发展潜力巨大。

图表3:中国 5G市场规模及增速预测

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5G基站建设相关公司一览

5G对于拉动经济意义重大,一方面作为“科技新基建”起到“稳投资”的直接拉动作用,另一方面5G将与垂直行业紧密结合,催生大量5G新应用,间接带动更大的信息消费需求。疫情影响下,国家-工信部-运营商有望陆续出台指导政策和落地规划,全年看 5G 产业链进展有望超预期,同时 5G应用有望在政策支持下迎来发展新机遇。

图表4:5G基站建设细分产业链公司一览

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