1.
醫藥行業的長期發展潛力比科技行業更大。縱觀近幾十年的科技發展趨勢，其背後的基礎是集成電路的發展，芯片製程遵循摩爾定律，越來越精細，科技產品才從IBM大型機發展到智能手機。現在芯片製程已經到3nm，再往下就進入量子世界，半導體基於的宏觀物理理論可能不再適用。我認為，現有科技水平下的應用挖掘基本到了極限，在基礎科學沒有大突破的情況下，新的創新基本都是商業模式創新，競爭是存量爭奪（如拼多多對阿里京東，頭條對騰訊），對普通投資者來說太難把握了。而生物醫藥的創新大部分在分子層面，受基礎理論的天花板壓制相對較小，行業本身在不斷髮展，競爭壓力會小很多，被技術顛覆的壓力也小。
2. 中國老人支付能力上升。中國的老齡化是人類歷史上最大規模的老齡化，產生的需求不言而喻。但有觀點認為年輕人減少會導致醫保支付能力減弱，需求並不真的有效。這個觀點比較片面。一是未來10年後的老人大部分享受了改革開放紅利，教育水平相對更高，並積累了一定資產，支付能力和意願會比現在的老人更強。二是年輕人減少可能降低勞動人口，但勞動密集型產業被AI與自動化替代的概率很高，整個社會的勞動效率未必會下降。所以，中國老齡化社會老人的醫療支付能力將長期存在。
3. 商業保險比例逐年提高，補充了醫保的不足。因為醫保的侷限性，近年以重疾險、醫療險為主的健康險普及度越來越高。這些保險金額可以覆蓋醫保沒有覆蓋的藥品，大幅提高患者支付能力。在互聯網巨頭無處不在的營銷攻勢之下，現在年輕人為自己和父母投保的比例越來越高，家庭疾病風險抵抗能力顯著提升。
關於近期醫藥股調整的一些想法
4. 醫保採購導致的藥物單價下跌影響沒想象那麼大。高價創新藥一般都有贈藥政策，但進了醫保後，贈藥部分都由醫保買單，實際藥價下跌遠低於預期。以“靈魂砍價”的達格列淨為例，如果算上贈藥部分，實際降價只有22%。其他許多藥都類似，以這點降價換進入醫保，是一個實際上很划算的買賣。
關於近期醫藥股調整的一些想法
綜上所述，我認為醫藥是人類的長期需求，是一切消費的最終歸宿，值得長期投資。創新都停留在創新藥是醫藥的明珠，對於即將到來人類史上規模最大的老齡化，只要公司能開發出滿足市場需求的新藥，不愁賣不出去，最後無非是個人買單、醫保買單還是商業保險買單的區別。
在這個大邏輯下，只要公司基本面不發生大的變化，每次市場調整都是上車機會。
我個人的計劃是，未來30年（直到退休），醫藥股只增倉和調倉，不減倉。
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