季度回顧--全球投資大佬們都在重倉什麼？

季度回顧--投資大佬們都在重倉什麼？| 貝瑞研究

Ben Morris & Drew McConnell

PS: 文中觀點不構成投資建議，投資需謹慎，歡迎指正交流。

在美國，管理資產超過1億美元的投資經理必須每三個月向美國證券交易委員會（SEC）提交13F表格，這份表格詳細列明他們每個季度買入、賣出以及上季度末持有的股票。

因此每個季度貝瑞都會花一週時間整理世界頂級投資者和交易員的投資見解、策略和技巧，畢竟他們都是擁有數十年的經驗而且擁有長期的成功投資記錄，剛好，上週是貝瑞Daily Wealth Trader（DWT）的“精英周”，我們整理瞭如下內容希望可以讓投資者獲得一些啟發。

1、4位金融大佬都在重倉的股票

問怎麼快速找到快速有前景的投資行業？這裡有兩個直接的建議：

1） 當一位精英投資人買入並持有X行業的股票時；

2） 當幾位精英投資人同時買入並持有X行業的股票時。

是的，作為聰明人，“站在巨人的肩膀上”是必要的，更重要學習精英投資者投資理念。

最新季度的13F表格公佈後，貝瑞研究發現全球4大最頂尖投資者均大量持有美國銀行(Bankof America)的股票。

如上圖，不可否認這些精英投資經理都是具有數十年的經驗、鉅額的研究預算、最好的人脈以及長期的投資成功記錄。可以說，幾位業內最負盛名的投資大師都投資了美國銀行。我們來看看這家市值2710億美元的金融巨頭背後的投資機會。

1） 沃倫•巴菲特（Warren Buffett）

沃倫•巴菲特在世界富豪排行榜中排名第四，也是被廣泛認可的全球最偉大的投資者之一。如果在1964年買入巴菲特伯克希爾哈撒韋公司(BRK-B) 100美元的股票，按20.3%的複利率計算54年的收益，當時100美元的股票現在市值約為274萬美元。

在金融危機期間，巴菲特把大筆資金投向美國銀行，因此其獲得大量股票以及可折價購買股票的期權。2017年6月，巴菲特行權。

截至2019年12月31日，巴菲特持有的美國銀行股票市值約330億美元，這是伯克希爾哈撒韋公司持有的第二大股票頭寸，佔巴菲特投資組合的13.5%。

但美國銀行並不是巴菲特下重注的唯一一隻金融股，他也持有信用卡巨頭美國運通(American Express)價值190億美元的股票，

在巴菲特十大持股的公司中有五家是金融公司，金融股佔了其全部投資組合的35%，價值約850億美元。巴菲特鍾愛金融股的信念不容忽視。

此外，2月24日本週一，巴菲特告訴CNBC的觀眾，他仍然認為銀行股是優質股，值得持有。相比其他行業股，銀行股非常有吸引力。

巴菲特不是銀行股的唯一熱捧者，另外三位投資大師也大量持有美國銀行的股票。

2） 喬治•索羅斯（George Soros）

喬治•索羅斯可以說有史以來最偉大的投資者之一，他和金融大鱷吉姆•羅傑斯一起用11年時間管理他們的量子基金，並斬獲3365%的收益率。索羅斯現在管理著價值25億美元的索羅斯基金。截至上個季度末，索羅斯持有約64.4萬股價值2300萬美元的美國銀行股票。

3） 斯坦利•德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)

4） 雷•達理歐(Ray Dalio)

“最會賺錢的對沖交易員”斯坦利•德魯肯米勒和“對沖基金教父”雷•戴利奧也在上一季新增美國銀行的股票持倉。

貝瑞研究的分析師們也看好美國銀行，最近隨著市場的回調，也許機會來了...美國銀行已經跌破了31美元的一個關鍵的支撐位，截止發稿，股價收報29.13美元，接近28美元強支撐區域。

美國銀行股價圖

考慮到總體市場的一個恐慌，我們等待支撐位價格確認以後再關注 。

巴菲特已經將資金運轉起來，多多關注他目前大量持有的金融股，他也認可相比市場上的其他領域，金融股更有吸引力。另外三位投資傳奇人物也大量持有美國銀行的股票，或許也值得您的關注。

2、交易傳奇把10%的下注投入到一隻基金

此外，世界上最好的機構交易者之一披露了一個新的大倉位。根據最新披露的2019年第四季度13 F，斯坦利·德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）將其整個股票投資組合的10%份額投入了一隻EFT(交易所交易基金)中, 這10%的倉位中有2.6%購買的是看漲期權，目前這隻ETF是基金經理Druckenmiller最大的持倉。

Druckenmiller是誰？或許你不太熟悉，但他曾出現在我們最喜歡的一本關於交易的書中。傑克·施瓦格（Jack Schwager）在其《新市場奇才》中曾公開描述：“Druckenmiller擁有一種不可思議的能力，能夠持續地為數十億美元的投資組合創造巨大的回報（其年回報超過30%）。”

根據最新公開信息，截至2018年8月，Druckenmiller只在過去30年中的5個季度出現過虧損，從來沒有在任何一年虧過錢。Druckenmiller現在管理著他的自己的大約34億美元的Duquesne Capital Management基金。

那麼 Druckenmiller 最近剛剛非常看好的基金是哪隻呢？

答案是 iShares Russell 2000 Fund (代碼：IWM).

顧名思義，IWM跟蹤的是小盤股基準羅素2000指數，成份股股數2000家，例如生產塞繆爾亞當斯啤酒（SAM）的波士頓啤酒（Boston Beer）、精神航空（Spirit Airlines）、北京啤酒批發俱樂部（BJ）以及連鎖餐廳Cracker Barrel（CBRL）和Shake Shack（SHAK）等等，總市值約440億美元。

IWM是一個非常不錯的基金，它的年管理費很低只有0.2%。它幾乎完美地反映了羅素2000的價格走勢。

貝瑞曾在2019年9月17日建議開立IWM看漲頭寸。主因當時的小盤股連續約15個月的時間裡表現弱於大盤股。

如您所見，在我們最初的推薦之後，IWM的價格下降了。但截至11月初，股價收復了這些損失。並在2020年1月份又創下新高。

現在，IWM正與其他市場一起撤退，但我們仍然看好美國股市，如果股市繼續走高，小盤股將可能成為領漲股之一。

根據投資傳奇人物Druckenmiller在IWM的新位置，他預計小盤股的價格也會上漲。建議止損參考價格為144美元，這是過去12個月低位，若跌破新低將表明這項交易行不通。

3、跟上對沖基金大師們的雲計算投資步伐

1） 老虎基金第四季度持倉前三：微軟、亞馬遜、阿里巴巴

Coleman師從傳奇投資人，老虎環球管理有限責任公司創始人朱利安•羅伯遜（Julian Robertson），併成為了該基金的技術分析師，並在未上市科技公司的投資領域上取得了很多成功，素有小老虎（Tiger Cub）的稱號。

此外，業界對於Julian的評價是：Robertson指導和選拔人才的能力在對沖基金界無與倫比。

老虎基金創始人朱利安•羅伯遜（Julian Robertson）

老虎全球管理基金公司管理著大約180億美元資產。最近，該基金因持倉大量亞馬遜(Amazon)和Booking (BKNG)等大型科技股收穫不少利潤。目前，他又持有大量微軟、亞馬遜和阿里巴巴股票……

根據13 F披露，截止2019年第四季度，Tiger基金持有近1100萬股微軟股票（價值17億美元）、約61.2萬股亞馬遜股票（價值11億美元）、350萬股阿里巴巴股票（價值7.46億美元）。

2）對沖基金巨頭大衛-泰珀持倉TOP3: 谷歌、亞馬遜、阿里巴巴

泰珀(DavidTepper)在1993年創立了他的對沖基金AppaloosaManagement。根據公開數據，在截至2014年(我們有數據的最後一年)的22年裡，他帶領自己的基金實現了26.8%的平均年回報率。這記錄，意味著他可以在22年裡把1萬美元的投資變成186萬美元…186倍的回報。而且眾所周知，就在2009年股市底部附近，他大手筆押注於包括美國銀行(Bank of America)在內的一些銀行股。

阿帕盧薩資產管理公司(Appaloosa Management)創始人大衛-泰珀

泰珀目前管理著約39億美元。截至2019年第四季度，他前4大持倉的中3家是谷歌（Alphabet）、亞馬遜(Amazon)和阿里巴巴(Alibaba)。泰珀持有44萬股Alphabet股票（價值約5.88億美元）、291,500股亞馬遜股票（價值約5.39億美元）、240萬股阿里巴巴股票（價值約5.09億美元）。

3） “華爾街神童” 斯坦利·德魯肯米勒的持倉中中微軟、工時公司、谷歌佔比最重

Stanley Druckenmiller（斯坦利·德魯肯米勒） 是公認的“華爾街神童”,全球最成功的對沖基金經理之一, 索羅斯最成功的接班人。老虎基金創始人朱利安•羅伯遜曾評價他“在這行的所有人中，他是最棒的，不管是在宏觀還是個股層面。”

華爾傳奇宏觀交易員Stanley Druckenmiller

Druckenmiller是幾家雲計算公司的主要投資者。根據披露，截止2019年的第四季度，Druckenmiller的投資組合中約18%為微軟（Microsoft）、工時公司（WorkDay）和谷歌（Alphabet）的股票。他持有的2.49億美元Workday股票是新增加的，工時公司WorkDay(WDAY) 是美國最大SaaS及雲計算公司之一，佔其基金的7.3%。

上述大師們的投資發出了一個相似的信號——持倉雲計算的股票。

作為普通投資者，貝瑞發現投資雲計算最簡單的方法之一是跟蹤第一信託雲計算基金(代碼：SKYY)。

SKYY持倉62家雲計算公司，市值24億美元。該基金的最大持倉與這些大師們的如出一轍。SKYY的三大持倉也正是微軟(Microsoft)、亞馬遜(Amazon)和Alphabet，第六大持倉是阿里巴巴。

此外，該基金也擁有許多有前途的公司，如MongoDB (MDB)、Shopify (SHOP)和Workday。該基金的持股策略很平衡，其最多的持倉也只佔該基金的4.7%。

如上圖，SKYY在過去兩年裡一直表現強勁。在此期間，它上漲了約26%(不包括股息)。相比之下，標準普爾500指數同期僅上漲14%。這可算是相當出色的表現了。

此外，該基金在去年10月份突了200日移動均線(200-DMA)。從那以後，一直保持在這一長期趨勢線之上。過去一週，SKYY股價下跌了近10%。它已與市場中其他股票一道大幅回落，但仍高於其上升的200日移動平均線。

SKYY仍處於上升趨勢。而且最近的回調也很嚴重。這可能是種市場過度反應。對於SKYY, 我們建議通過持有一半的頭寸或者更少, 以減少近期動盪市場的風險資本和壓力)。如果一兩個月後,SKYY繼續走高,再增加頭寸。此外，我們建議你使用20%的止損點。

從積極地預期來看，隨著市場情緒的轉變，未來6個月至1年，股價可能會輕鬆攀升40%甚至更多。SKYY剛剛經歷大幅回調，但這並不意味著融漲（Melt Up）已經結束。

正如我們在上週一告訴你的，在牛市的最後階段，股票是高度波動的。我們同意我們的同事Steve sjumerud博士的觀點，即在這次真正的牛市結束之前，很可能會出現一次較大的上漲(一次“融漲”Melt Up)。

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關鍵字: 沃倫·巴菲特 美國證監會 銀行