股市就是一個大染缸，進入這個染缸之後，什麼樣的人都有。
A股的特點，想必大家都瞭解，牛短熊長。為什麼A股會出現牛短熊長這種現象？最主要的原因還是A股投資者的構成。
接下來，用“小學生化”的語言來說說，為什麼A股投資者的構成佔比會對整個股市造成如此大的影響？
首先，明確我的個人觀點：個人投資者不具備獨立投資的能力！
在過去的十年時間裡，美國股市經歷了10年的長期牛市，在這其中最主要的原因是美國牛市的散戶數量佔比非常低，大部分是機構投資者進行投資。因此，美國股市形成的一套閉環是較為完整的，而且對投資者進行了非常全面的價值投資的理念教育。
因此，在美股市場垃圾公司雖然多，但是不被機構投資者認可，那麼活得並不是很好。而好的公司被大的機構認可之後，他將有更多的錢用於企業的發展，就形成了好的公司越來越好，垃圾的公司越來越垃圾。
彼得林奇說過這句話，永遠不要在股票高的離譜的時候買入！這句話就是說給散戶聽的，因為機構投資者永遠是理性投資，他不會在指數過高的時候追高買入。因此，這句話是否有意義呢，我們可以拆開來看。
第一，“永遠不要”的意義是指，我們要把這條原則當作股市投資第一原則，只要觸犯了這條原則，那麼我們應當立即收手，即使再好的股票，比如它是蘋果、騰訊、茅臺，我們也不能投。
第二，“高的離譜”的意義指的是，股票的價格已經超過了股票本身的價值。不是簡簡單單的超出一點點，而且超出很多。
舉個例子，2017年的騰訊股票曾上漲到480多港元，在那個時期，騰訊的PE已經嚴重超出溢價的範圍，對於當時的騰訊股價來講，已經遠遠超出其當時所存在的價值，那麼它所存在的風險就是各大投資機構一定會根據騰訊當前的價值，對其的股價進行一定的回調，直至回調到正常的水平為止。
綜上，我們通過投資的原則、股票價格與價值本身的關係進行了分析，我認為彼得林奇說的這句話，不但是經典，而且可以作為我們投資的重要衡量標準懸在我們頭上，讓我們知道什麼時候該投資，什麼時候要管住手。
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