紹興七年（1137年）八月八日，鎮守於淮西的南宋軍隊發生叛亂，原隸屬劉光世所部的統制官酈瓊、王世忠、靳賽等殺死監軍官呂祉等人，帶領全軍四萬餘人和十餘萬百姓投降金人建立的傀儡政權偽齊，史稱“淮西兵變”。
中國歷史上的軍變不在少數，但像淮西軍變這樣整建制的軍隊投降敵人還是實屬罕見，更何況它還發生於整個政治構建就是為了防止武將奪權的宋朝。這實在令人匪夷所思，淮西軍變到底是如何發生的呢？
這要先從當時的局勢說起。在淮西軍變發生前，南宋北方有一個金人扶持建立的傀儡政權偽齊，齊國的皇帝，是北宋舊臣劉豫。這位劉豫貪生怕死，在金軍圍城時殺死守將，投降金人。金人秉持“宋人治宋”的理念，便在金國與南宋的交戰區扶持劉豫建立了齊國，以達到漢人內耗的目的。
劉豫登基以後為表忠心，不遺餘力的攻伐南宋，想要徹底將南宋滅亡。南宋針對偽齊和金人，沿江建立了五大戰區，而淮西正是其中至關重要的一個。
南宋時期，為了抵禦外敵，朝廷擴大了武將的權力。這項舉措在提高了南宋軍隊戰鬥力的同時，也導致了諸軍統帥擁兵自重、不聽調遣的問題。在淮西之戰中，南宋軍暴露了許多問題，其中尤以劉光世的問題最為嚴重。劉光世是北宋舊將，在南宋軍中他資歷很老，屬下軍隊有五萬多人。可是劉光世貪杯好色，對屬下疏於管教，且招攬三教九流之人，以致於“麾下多降盜，素無紀律”。
當時南宋正圖北伐，所以宰相張浚打算將劉光世懲治，以儆效尤，他上奏彈劾劉光世：“沉酣酒色，不恤國事，語以恢復，意氣拂然，乞賜罷斥，以儆將帥”。（《宋史》）高宗聽從張浚建議，將劉光世罷為少師、萬壽觀使，解除了他的兵權。
劉光世被罷免以後，他的五萬左護軍的統帥權成了最要緊的問題。按理來說，韓世忠、張俊都和劉光世鬧過矛盾，與劉光世沒有嫌隙的岳飛，似乎是最合適的人選。可是，高宗和張浚卻不願意將左護軍交給岳飛。岳飛已經掌管京湖戰區的兵馬，且兵權最大，如若再將劉光世的軍隊交給他，不論是高宗，還是其他文臣，都不會允許。
張浚打算讓朝廷直接掌控左護軍，於是他空降兵部尚書呂祉，以他為監軍。至於劉光世原先的兩位大將王德和酈瓊，分別擢升為正統領和副統領。可是這個安排卻惹惱了酈瓊，他原本與王德乃是平起平坐，劉光世走了以後，他卻低王德一頭，這讓他心生怨恨。
酈瓊在軍中處處與王德作對，這件事情在軍中鬧得沸沸揚揚。按理說，迅速將酈瓊調走或者按下去是最好的解決方式，但朝廷卻將王德調走，以避免兩人產生矛盾。
然而王德走後，左護軍中還有一個巨大的矛盾，那就是兵部尚書兼監軍的呂祉和酈瓊這對文臣和武將的矛盾。劉光世被調走，這讓軍中將領十分不滿，他們認為這是文官在刻意打壓劉光世，所以對呂祉很有敵意。酈瓊是軍中悍將，威望很大，軍中將士都聽從於他，而不聽呂祉調遣。
呂祉見狀決定將酈瓊直接撤換，並解了他的兵權。可是不知誰將消息傳了出去，整個軍營頓時沸沸揚揚。酈瓊聽聞，覺得自己若再不出手，將會一無所有，於是他乾脆心一橫，殺了呂祉，帶著自己的嫡系部隊投降偽齊。其餘的軍隊有的不知狀況，有的被酈瓊裹挾無法回頭，最終五萬左護軍，投降偽齊的竟然多達四萬多。只有原屬於王德所部的八千人和零散部隊歸朝。
“淮西軍變”對於南宋的打擊是巨大的。在淮西軍變前，南宋已經多次戰勝偽齊，軍中士氣正盛，加上岳飛等中興名將，不論是高宗，還是張浚等人，都對北伐充滿著信心。事實上，當時的金人問題也很多，加之偽齊劉豫殘虐無道，天怒人怨，南宋北伐，或可成功，至少收復偽齊故土是完全可以做到的。
可是，淮西軍變卻給了南宋迎頭一擊。淮西在當時是南宋對金人和偽齊的軍事前沿的江淮重地，結果左護軍四萬多人投降偽齊，且裹挾十餘萬百姓，整個淮西重地頓時陷入於防衛空虛的狀態
萬幸的是，金人和偽齊沒有充分利用這個機會，因為他們也在忙於內鬥。四萬南宋軍隊投降偽齊，金人卻談不上多麼高興。偽齊對於金人來說，只是一個消耗南宋國力的傀儡，他們絕不會坐視偽齊坐大。
其實，劉豫對於金人也不是完全忠心，他也有自己的野心。就在紹興六年，劉豫還曾擅自徵發民夫大舉伐宋。金人對此沒有任何協助，坐視劉豫慘敗，足可見金人的態度。
就在淮西軍變這一年，金人大舉南下，奔襲開封，直接將劉豫廢掉，偽齊滅亡。至於這四萬淮西軍，金人完全沒有看上眼，他們為了杜絕後患，直接將四萬軍隊解散。
由於金人沒有抓住機會，南宋迅速將淮西重地重新佈防了起來，這讓淮西軍變的損失降低了很多。可歸根結底，淮西軍變對於南宋的打擊還是巨大的，一個戰區兵力的損失，是南宋無法承擔的。而且，這次軍變還打亂了南宋的北伐，讓無數人的努力付之一炬。
《宋史》
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