3月4日早，韩国忠南西山乐天化学的乙烯裂解装置发生爆炸，包括2名重伤者在内的36人受伤，无人员死亡。本次爆炸涉及产能：乙烯产能110万吨、丙烯产能55万吨、丁二烯19万吨、苯乙烯57.7万吨、乙二醇（MEG） 73万吨等。此次爆炸事件对国内相关化学品的市场影响几何？

乐天爆炸装置产能规模（图片来源：卓创资讯）

乙烯

韩国作为中国乙烯最大的进口来源国，2019年中国从韩国进口的乙烯量在92.86万吨，占中国乙烯进口总量的37%。然而乐天大山裂解装置乙烯出口并不多，初步估计该装置乙烯年出口量仅在5万吨左右，整体来看本次爆炸事件对乙烯的影响并不大。本次爆炸停产使乙烯价格或迎拐点，上涨有望。

聚乙烯

对于聚乙烯，由于我国每月进口量在40万吨左右，且主要进口来源为中东，韩国进口量占比不大。国内近几个月进口LDPE量在28万吨/月左右，韩国进口仅占比7%~8%，2019年国内每月平均进口LLDPE 43万吨左右，韩国进口占比

3%~4%，所以对LDPE和LLDPE的影响相对有限。从对行情的影响上来看，不会对品种的供需造成实质性的影响。

聚丙烯

乐天集团供应国内市场聚丙烯货源约占我国自韩进口聚丙烯货源总量的25%，事件导致的停车将造成我国自韩进口聚丙烯数量出现一定下滑，主要影响领域为均聚注塑及无规聚丙烯货源。短期来看，这类产品价格将获得支撑。

苯乙烯

此次韩国装置爆炸，暂时并未涉及苯乙烯装置，苯乙烯装置仍在运行。且我国2019年自韩国进口苯乙烯量在15.15万吨，月均进口1.26万吨，进口数量占比较小。另外，现阶段国内苯乙烯市场，一方面有新建产能释放，另一方面主港库存持续高位，预计韩国苯乙烯供应量缩减对市场的提振作用，

传导到中国国内市场已经大大减弱。

乙二醇

尽管我国是乙二醇需求大国，但从韩国进口的乙二醇量仅占5%左右（2018和2019年数据），因此韩国并非我国主要乙二醇进口国，此次事件对国内乙二醇市场冲击较小，但仍可以缓解一定的港口库存压力。此外，我国1月份有两套新产能投产，恒力和浙石化贡献总产能为165万吨，去年年底还有内蒙古一套40万吨的装置投产，今年供给量将明显扩大。

丁二烯

近5年来，我国从各国进口的丁二烯量以韩国最多。整体来看，虽韩国乐天乙烯裂解装置事故，将导致韩国市场丁二烯供应面缩减；但受疫情影响，我国丁二烯下游工厂开工负荷降低，原料库存高位，市场供应充裕，

国内丁二烯市场将难有明显需求缺口。

纯苯

韩国国内纯苯总产能在752万吨附近，近几年对中国年出口量在110万~130万吨不等，其中乐天位于大山的产能为24万吨/年。从韩国纯苯出口国来看，主要是中国和美国两地，目前亚美套利窗口以及内外盘套利窗口均开启，且4、5月均存在合适价差分摊该事故的利空。因此，爆炸事件对我国纯苯市场短期影响较弱。