美國大豆出貨量已從去年因貿易戰爭而導致的低迷中反彈，但近期的產量和銷售均遠低於正常水平，2月出口也低得令人擔憂，令人對2019- 2020年大豆季餘下時間感到擔憂。
美國人口普查局(U.S. Census Bureau)上週五公佈的數據顯示，美國1月份大豆出口量為532萬噸，較上年同期增長10%，但較2014-2018年的平均水平下降19%。
1月份約40%的大豆銷往中國，低於2014-2018年62%的平均水平。
美國農業部週一公佈的出口檢驗數據顯示，2月約有320萬噸大豆離開美國港口，如果實現這一數字，將是14年低點。數據還顯示，上個月中國的大豆出口量約為60萬噸，這將是20年來2月份的最低出口量，也是自2019年4月以來的最低月度出口量。
根據美國農業部的出口銷售報告，截至2月27日，到銷售年度結束時，僅有29.3萬噸購買的大豆剩餘要運往中國，遠低於2016年同期140萬噸的5年最低值。這引發了人們對2019- 2020營銷年剩餘時間的嚴重質疑，以及美國農業部的出口預測是否過於激進。
9月至2月間，即銷售年度上半年，美國大豆出口總量可能略低於3,100萬噸。這一數字較上年增長了14%，但在其他方面是八年來的最低水平。
美國農業部最新的2019- 2020年出口預測為4,967萬噸(18.25億蒲式耳)，這意味著今年下半年必須發運約1,880萬噸。這比去年的歷史高點低了約8%，略高於去年下半年的交易量，因此從邏輯上講，這並非不合理。
然而，要實現這一目標，未來幾個月美國大豆的銷量必須達到創紀錄的水平。截至2月27日，在2019- 2020年期間，約有3,400萬噸的玉米已售出，這意味著仍有1,500多萬噸的銷售缺口需要達到美國農業部的目標。
最近三年的下半年大豆平均銷量為950萬噸，而且這些銷量更多地銷往中國以外的國家。
美國農業部將於美國東部時間週二中午(1600gmt)公佈最新的供需預估，其中可能包括對美國大豆出口的修正。報告公佈前對2019- 2020年美國大豆期末庫存的平均預估為4.26億蒲式耳，與1月的4.25億蒲式耳(1,160萬噸)相差無幾，暗示分析師預計週二不會進行出口調整。
去年下半年中國對美國的大豆出口量達到創紀錄的950萬噸，幾乎是此前同期紀錄的兩倍。在之前，中國每年從美國進口的大豆中約有90%是在9月至2月之間運出的。
中國最近對稀土缺乏興趣，令人嚴重擔憂，因2月從美國的採購總量可能不到30萬噸。但中國可能是唯一能在未來幾個月支撐美國大豆銷售以維持當前出口預期的買家。
美國農業部長桑尼·珀杜(Sonny Perdue)上週表示，中國可能會在春末和夏季更多地參與美國大豆市場，這是中國大豆購買量通常會在正常年份增加的時候。然而，中國買家在那個時候的迴歸通常是為了下一個營銷年度，而不是當前這個營銷年度。
巴西巨大的大豆產量、價格優勢和龐大的運輸陣容也令美國大豆出口商感到擔憂，因為未來幾個月巴西將向中國供應大量大豆。
中國海關上週末公佈，2020年前兩個月的大豆進口量為1,351萬噸，較上年同期增長14%，較2018年的紀錄僅下降3%。
中國上週開始對部分進口美國大豆的壓榨機給予關稅豁免，這些豁免沒有數量限制，有效期為一年。巴西廉價而充足的供應可能至少要到8月份才會讓美國產品對中國買家失去競爭力，而到2019- 2020年的營銷年度已經太晚了。
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