601360三六零
今天給大家分析一隻被低估的科技股：三六零，這隻票不用我多說各位投資者想必也早有耳聞，美股退市借殼返回A股，股價如同過山車一般，半年市值衝上4538億，然後不到一年就跌落谷底，市值暴跌近3000億，留下高位接盤的股民山巔站崗，“虧損速度打敗了全國99%的股票”，令一眾投資者聞風喪膽。
近期呢，三六零又深陷天量解禁風波（解禁市值超200億，佔流通股64%），很多人現在一提到三六零就覺得這票沒救了，股價就算不腰斬起碼也得跌個三四成，但是實際上，多家券商近期都對三六零給出了【推薦】評級，難道分析師都錯了？下面我們就來好好分析一下這隻被低估的科技航母。
首先，三六零作為中國領先的互聯網和手機安全產品及服務供應商，擁有國內規模領先的高水平安全團隊，旗下 360 品牌是網絡安全的領先品牌，2019年更是成功進軍【國產操作系統安全】和【政企安全業務】（感興趣的投資者可以自行百度），估計2020年這兩塊業務會有更大的突破。公司經營狀況高於預期，2019年歸母淨利潤預測為62億，2020年歸母淨利潤預測為43億，2021年歸母淨利潤預測為50億，考慮到公司在安全技術上的研發投入，一般會將30%的研發費用加回到淨利潤重新估值，那麼2019、2020、2021年的淨利潤預測將分別達到69億、50億、57億，業績可謂是非常亮眼。
雖然我個人非常討厭各類全家桶流氓軟件，但是對於三六零的技術實力、業務能力、市場佔有和賺錢能力，我是打心眼裡佩服，從這幾個方面來看，三六零完全有資格和網易、騰訊、百度這些互聯網旗艦比一比，未來中國的安全軟件巨頭不出意外一定非三六零莫屬。
看完業績，我們再來看看這次天量解禁，這裡就不得不提一提陳年往事了，當初三六零從紐交所退市迴歸A股，靠的是回購自己的股票完成“私有化”，這麼多錢光靠大股東肯定拿不出來，必然是要跟國內資本“借錢”，細心的投資者應該能從十大流通股東看出來，當年股價“過山車”也跟資本套現離場有一定關係，而今年的這次解禁也是同樣來自當年那批“投資人”，插句題外話，三六零“私有化”之後很可能已經不是私企了（敏感話題，此處不可多言，有興趣可以自己查）。
除了解禁，當年的“私有化”也給三六零留下了一副“鐐銬”，那就是流動性差，截止目前，三六零的流通股僅佔公司總股本的16%，對比其他互聯網龍頭可以說是流動性極差了，那麼這次解禁，在短期打壓股價的同時，中長期也為三六零帶來了大量的流通股，提高了流動性，和騰訊2014年“拆股”有異曲同工之妙，會吸引更多資金“抄底”，讓三六零這艘科技航母啟航。
出於好奇，我去查了一下三六零的同業綜合排名，結果是【軟件與服務】類排第一，排在後面的是用友網絡、金山辦公、科大訊飛，【互聯網軟件與服務】類排第一，排在後面的是同花順、光環新網和優刻得，【信息技術】類排第七，前面和後面分別是韋爾股份和匯頂科技，實話說，現在的股價真的配不上三六零的業績。
綜上，我們分析認為三六零是一隻極具價值的潛在科技牛股，2020年對應PE為45倍，目標價32元，預測漲幅38.5%，本文僅代表個人研究觀點，僅供學習交流之用，各位投資者請注意市場風險。
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