智通財經APP獲悉，里昂發佈報告稱，港燈(02638)的8%固定資產回報上限將維持至2033年，為投資者提供穩定性及可見度，由於法例規定大部分運營成本及稅項可完全轉予客戶，因此融資成本將成為影響其股本回報率的關鍵因素，預期香港下調基本利率50個基點，相當於公司盈利及派息可提升3%。
報告指出，雖然港燈有三分之二借款為固定利率，但由於剩餘借款與Hibor/ Libor相關，純利及股息非常受利率所影響，預期港燈未來幾年資本支出增加，有很大需要增加借款，也預計可受惠於低息環境。以港燈最新的10年期3.2億港元債計，固定息率為2.4%，比現有債務平均息率約3.7%及約2.8%的總現存貸款成本都要低。
該行將其評級由“跑輸大市”上調至“跑贏大市”，並提高其2020至2021年盈測約5%至6%，目標價由7.4港元上調至8.35港元。
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