今天上午有人在群里问，我想空原油，多沥青，如何设置比例？对于这个套利操作，我的答案是：
这种跨品种的操作，一般都推荐固定合约价值的做法。因为从长期来看，无论品种的日间波动大还是小，总体的波动百分比是类似的。所以选择相似的合约价值，可以比较好的进行盈亏之间的对冲，让强势品种的多单或者弱势品种的空单体现出他的相对优势。
如果你对某一个品种有偏好，可以对该品种设置更高的权重，直接在计算出的仓位数量上乘以相应的权重就可以了。
跨品种套利操作的时候，非常不推荐固定保证金的做法。因为合约的保证金是交易所设置的，各品种有差异。这个保证金不能说明品种间的关系。选择相同的保证金，会导致杠杆较高的品种权重过大，不能起到应有的对冲效果。
同样的，跨品种套利操作的时候，也非常不推荐参考品种ATR的做法。因为ATR只能反映品种的日间波动幅度，不能反映长期的波动比例。如果选择参考ATR来设定品种间仓位的比例，可能会导致日内波动大的品种权重较低。
综上所述，跨品种套利和多品种交易有类似之处。选择固定合约价值是最好的方式。
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